सोमवार को, जेपी मॉर्गन ने न्यूट्रल रेटिंग और $9.00 के मूल्य लक्ष्य के साथ शिक्षा प्रौद्योगिकी कंपनी, चेग इंक (एनवाईएसई: सीएचजीजी) का कवरेज शुरू किया। फर्म ने 2024 के लिए चेग के मुख्य फोकस क्षेत्रों को रेखांकित किया, जिसमें वैश्विक नए खाते की वृद्धि पर लौटना, मजबूत मार्जिन और नकदी प्रवाह बनाए रखना, अगले चरण की जेएनएआई-उन्नत सेवाओं को शुरू करना और निरंतर वृद्धि के लिए कौशल में गति को भुनाना शामिल है।
अपने GenAI रूपांतरण में Chegg की प्रगति स्पष्ट है, कंपनी ने मालिकाना बड़े भाषा मॉडल (LLM) और संवादात्मक GenAI टूल को रोल आउट किया है, जिसका उद्देश्य उपयोगकर्ता अनुभव को बेहतर बनाना और गहन जुड़ाव और रूपांतरणों को बढ़ावा देना है। जेनाई/एलएलएम द्वारा उत्पन्न प्रतिस्पर्धात्मक जोखिमों के बावजूद, चेग के विशाल मालिकाना डेटाबेस और विषय विशेषज्ञों को महत्वपूर्ण विभेदक के रूप में देखा जाता है।
कंपनी ने वार्षिक सदस्यता सेवा सब्सक्राइबरों में साल-दर-साल 6% की गिरावट और 2023 के लिए कुल राजस्व में 7% की गिरावट दर्ज की। चेग ने जनवरी के मध्य से अमेरिका में प्रचार मूल्य निर्धारण लागू किया है और देश भर में रूपांतरणों को बढ़ावा देने के लिए जेनाई/एलएलएम में वृद्धि पर भरोसा कर रहा है। स्टडी पैक, अंतर्राष्ट्रीय विस्तार, कौशल और बसु के साथ इन रणनीतियों के संयोजन से चेग को सब्सक्राइबर और राजस्व वृद्धि को पुनर्प्राप्त करने में मदद मिलने की उम्मीद है, हालांकि समय अनिश्चित बना हुआ है।
चेग एआई के लिए संसाधनों को पुनः आवंटित करके और अन्य क्षेत्रों में खर्चों को कम करके लाभप्रदता पर भी ध्यान केंद्रित कर रहा है। कंपनी की मजबूत समायोजित EBITDA प्रोफ़ाइल, $222.4 मिलियन और 2023 में 31.0% मार्जिन के साथ, 172.9 मिलियन डॉलर की फ्री कैश फ्लो (FCF) पीढ़ी, इसके ठोस वित्तीय स्वास्थ्य को दर्शाती है।
जेपी मॉर्गन का अनुमान है कि राजस्व वृद्धि में वापसी, लागत अनुशासन में वृद्धि, और जेनाई/एलएलएम क्षमताएं समय के साथ वृद्धिशील परिचालन लाभ में योगदान देंगी।
दिसंबर 2024 के लिए जेपी मॉर्गन द्वारा निर्धारित मूल्य लक्ष्य चेग के 217 मिलियन डॉलर के अनुमानित 2025 EBITDA के लगभग 3.5 गुना पर आधारित है, जो $171 मिलियन के अनुमानित 2025 FCF के लगभग 4.5 गुना से संबंधित है।
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