बर्नस्टीन, एक शोध फर्म, ने ITM Power Plc पर अपनी आउटपरफॉर्म रेटिंग दोहराई, जबकि इसके मूल्य लक्ष्य (PT) को पिछले अनुमान से थोड़ा कम करके 90p कर दिया। समायोजन राजस्व और ऑर्डर सेवन पर अधिक रूढ़िवादी दृष्टिकोण को दर्शाता है, लेकिन कंपनी के बेहतर पूंजीगत व्यय अनुशासन और लागत नियंत्रण से आंशिक रूप से ऑफसेट होता है।
बर्नस्टीन के मूल्यांकन में एक संशोधित डिस्काउंटेड कैश फ्लो (DCF) मॉडल शामिल है, जिसमें ITM Power के वित्तीय वर्ष 2024 (FY24) के परिणाम और कंपनी द्वारा प्रदान किए गए नवीनतम मार्गदर्शन शामिल हैं।
ITM पावर, जो अपनी मालिकाना इलेक्ट्रोलाइज़र तकनीक के लिए जाना जाता है, ने अनुबंध की गति में सकारात्मक बदलाव देखा है, जिसने मई से £47 मिलियन से अधिक के ऑर्डर हासिल किए हैं। इसमें इस महीने शेल के साथ एक महत्वपूर्ण 100MW REFHYNE II अनुबंध शामिल है। अप्रैल तक कंपनी के प्रदर्शन दायित्वों का बैकलॉग लगभग £80 मिलियन है, जिसका अर्थ है कि लगभग 284 मेगावॉट का काम प्रगति पर है।
इसके अलावा, ITM पावर ने एक वैश्विक औद्योगिक ग्राहक के साथ 500MW क्षमता आरक्षण समझौता किया है और जून में Hygen Energy द्वारा पसंदीदा आपूर्तिकर्ता नियुक्त किया गया है।
मजबूत ऑर्डर सेवन के बावजूद, बर्नस्टीन ने नोट किया कि ITM Power का टॉप लाइन राजस्व, जो कि FY25 में £18 मिलियन और £22 मिलियन के बीच होने का अनुमान है, राजस्व मान्यता के समय के कारण अंतर्निहित वृद्धि को पूरी तरह से प्रतिबिंबित नहीं करता है।
कंपनी के समायोजित EBITDA से FY25 के लिए लगभग £35 मिलियन से £40 मिलियन का नुकसान होने की उम्मीद है।
प्रबंधन 400 मेगावॉट ट्राइडेंट स्टैक्स/स्किड्स उत्पादन के बराबर ब्रेकईवन तक पहुंचने का अनुमान लगाता है, जिसे उसके शेफ़ील्ड संयंत्र समायोजित कर सकते हैं।
बर्नस्टीन के बेस-केस परिदृश्य का अनुमान है कि ITM पावर वित्तीय वर्ष 2028 तक सकारात्मक EBITDA मार्जिन हासिल करेगा। फर्म का मूल्यांकन मॉडल दो चरणों वाली DCF कार्यप्रणाली को लागू करता है, जिसमें 5.0% की दीर्घकालिक वृद्धि दर और 13.6% की पूंजी की भारित औसत लागत (WACC) माना जाता है।
रिसर्च फर्म की रेटिंग प्रणाली अगले 6-12 महीनों में स्टॉक के अपेक्षित प्रदर्शन की तुलना विभिन्न बेंचमार्क के मुकाबले करती है, यह उस बाजार पर निर्भर करता है जहां स्टॉक सूचीबद्ध है। लिंडे इंजीनियरिंग के साथ ITM पावर की मजबूत साझेदारी, पूंजी अनुशासन पर ध्यान केंद्रित करना, लागत नियंत्रण और इसकी मालिकाना तकनीक पर नियंत्रण आउटपरफॉर्म रेटिंग में योगदान देता है।
अप्रैल के अंत में कंपनी की शुद्ध नकदी स्थिति उसके बाजार पूंजीकरण के 70% से अधिक को कवर करती है, जो एक ठोस वित्तीय आधार प्रदान करती है।
यह लेख AI के समर्थन से तैयार और अनुवादित किया गया था और एक संपादक द्वारा इसकी समीक्षा की गई थी। अधिक जानकारी के लिए हमारे नियम एवं शर्तें देखें।