लोंगी ग्रीन एनर्जी का पहली छमाही में घाटा बढ़ा, सोलर संकट जारी
बुधवार, 12 अगस्त 2026 को, Ingersoll Rand (IR) ने Deutsche Bank के शिकागो इंडस्ट्रियल्स समिट में अपने कारोबार की रूपरेखा प्रस्तुत की, जिसमें ऑर्डर और वॉल्यूम में गति आने की बात कही गई। हालांकि कंपनी अभी भी टैरिफ, मूल्य निर्धारण के सामान्यीकरण और असमान तुलनाओं के कारण मार्जिन दबाव का सामना कर रही है। प्रबंधन ने कहा कि यह सुधार क्षेत्रों और अंतिम बाजारों में व्यापक आधार पर हो रहा है, और जुलाई में ऑर्डर वृद्धि दूसरी छमाही में मजबूती का संकेत दे रही है।
कंपनी ने अपने दीर्घकालिक व्यापार मॉडल में बदलाव को भी रेखांकित किया, जिसमें आवर्ती राजस्व तेजी से बढ़ रहा है, बोल्ट-ऑन अधिग्रहण स्थिर गति से जारी हैं और दीर्घ-चक्र परियोजनाएं 2027 तक के लिए तैयार हो रही हैं। समग्र रूप से संदेश सकारात्मक था, लेकिन प्रबंधन एक मजबूत महीने को सीधी-रेखा रिकवरी में बदलने के बारे में सतर्क रहा।
मुख्य बिंदु
- Ingersoll Rand ने पूरे वर्ष के ऑर्गेनिक विकास मार्गदर्शन को 100 आधार अंकों से बढ़ाकर 1% से 3% कर दिया।
- जुलाई में ऑर्गेनिक ऑर्डर निम्न दोहरे अंकों से मध्य-किशोर स्तर तक बढ़े, जो दूसरी तिमाही में 2% ऑर्गेनिक ऑर्डर वृद्धि से अधिक है।
- ITS सेगमेंट ने दूसरी तिमाही में 4% ऑर्गेनिक राजस्व वृद्धि दर्ज की, जिसमें 18 महीनों से अधिक समय में पहली बार वॉल्यूम सकारात्मक हुआ।
- आवर्ती राजस्व 2025 में $450 मिलियन से अधिक हो गया और 2027 के अंत तक $1 बिलियन के करीब पहुंचने की उम्मीद है।
- प्रबंधन को मार्जिन में सुधार की उम्मीद है, लेकिन कहा कि 2025 टैरिफ, मूल्य निर्धारण परिवर्तनों और पुनर्गठन लागतों के कारण एक संक्रमण वर्ष बना रहेगा।
वित्तीय परिणाम
प्रबंधन ने कहा कि कंपनी के दूसरी तिमाही के परिणामों में पहले की अवधियों की तुलना में मूल्य और वॉल्यूम सुधार का स्पष्ट मिश्रण दिखा।
- ITS, जो राजस्व का लगभग 80% हिस्सा है, ने दूसरी तिमाही में 4% ऑर्गेनिक राजस्व वृद्धि दर्ज की।
- यह वृद्धि मूल्य और वॉल्यूम दोनों से आई, और 18 महीनों से अधिक समय में पहली बार वॉल्यूम सकारात्मक रहा।
- PST ने दूसरी तिमाही में 7% ऑर्गेनिक ऑर्डर वृद्धि दर्ज की।
- PST ने दूसरी तिमाही में 31.5% EBITDA मार्जिन रिपोर्ट किया, जो कंपनी के मध्य-30s दीर्घकालिक लक्ष्य के करीब है।
- दूसरी तिमाही में कुल कंपनी ऑर्गेनिक ऑर्डर वृद्धि 2% रही।
- जुलाई में ऑर्गेनिक ऑर्डर निम्न दोहरे अंकों से मध्य-किशोर वृद्धि तक तेज हुए, जो दूसरी तिमाही से तीव्र सुधार है।
कंपनी के मुख्य वित्तीय अधिकारी Vik Kini ने कहा कि ऑर्डर सुधार किसी एक क्षेत्र या एक व्यावसायिक लाइन तक सीमित नहीं था। उन्होंने कहा, "जुलाई में, आपने देखा कि यह वास्तव में कई लंबे-चक्र परियोजनाओं का एक समूह था। क्षेत्रों और अंतिम बाजारों में काफी अच्छा क्रॉस-सेक्शन। मैं किसी एक क्षेत्र या एक एप्लिकेशन या अंतिम बाजार की ओर इशारा नहीं करूंगा।"
Ingersoll Rand ने अपने पूरे वर्ष के ऑर्गेनिक विकास मार्गदर्शन को पिछले दृष्टिकोण से 100 आधार अंक बढ़ाकर 1% से 3% कर दिया। प्रबंधन ने कहा कि इसका अर्थ है दूसरी छमाही में लगभग 3% से 4% ऑर्गेनिक राजस्व वृद्धि।
परिचालन अपडेट
कंपनी ने कहा कि दूसरी तिमाही ने परिचालन मिश्रण में एक महत्वपूर्ण बदलाव को चिह्नित किया, विशेष रूप से ITS में।
- ITS में लघु-से-मध्यम चक्र ऑर्डर मध्य-एकल-अंक गति पर जारी रहे।
- जुलाई में दीर्घ-चक्र परियोजना रूपांतरण तेज हुए, जिसमें क्षेत्रों और अंतिम बाजारों में कई परियोजनाएं शामिल थीं।
- दीर्घ-चक्र परियोजनाएं आमतौर पर खरीद आदेश से शिपमेंट तक 6 से 18 महीने चलती हैं।
- प्रबंधन ने कहा कि जुलाई की ऑर्डर मजबूती का अधिकांश हिस्सा 2027 के राजस्व में प्रवाहित होना चाहिए।
- 18 महीनों से अधिक समय तक विकास पर बोझ बनने के बाद वॉल्यूम एक अधिक स्पष्ट योगदानकर्ता बन गया।
Kini ने कहा कि कंपनी वॉल्यूम हिस्से को "थोड़ा बेहतर पैर जमाते हुए" देख रही है। उन्होंने आगे कहा: "Q2 में, ITS पर राजस्व मोर्चे पर, आपने 4% ऑर्गेनिक राजस्व वृद्धि देखी। मूल्य और वॉल्यूम दोनों से अच्छा योगदान। Now दूसरी छमाही में भी, आप वॉल्यूम रुझानों में सुधार शुरू होते देख रहे हैं।"
भौगोलिक रूप से, प्रदर्शन व्यापक लेकिन असमान था:
- उत्तरी अमेरिका ITS में सबसे अच्छा प्रदर्शन करने वाला रहा, जिसमें उच्च एकल-अंक ऑर्गेनिक ऑर्डर वृद्धि हुई।
- यूरोप स्थिर रहा, यू.के., नॉर्डिक्स, फ्रांस, इटली और स्पेन में मजबूत परिणाम रहे, जबकि जर्मनी कमजोर रहा।
- मध्य पूर्व राजस्व का लगभग 3% से 4% हिस्सा था और सामान्यीकरण हो रहा था।
- भारत कई वर्षों से लगातार दोहरे अंकों की वृद्धि दर्ज करता रहा।
- चीन ने निम्न दोहरे अंकों की ऑर्गेनिक राजस्व वृद्धि दर्ज की, जिसमें मध्य-किशोर स्तर पर निहित वॉल्यूम वृद्धि और नकारात्मक निम्न-एकल-अंक मूल्य निर्धारण बाधा थी।
- गैर-चीन एशिया को अपेक्षाकृत स्थिर और ठोस बताया गया।
प्रबंधन ने कहा कि चीन प्रतिस्पर्धी बना हुआ है, विशेष रूप से बाजार के निचले छोर पर, लेकिन कंपनी दक्षता, प्रौद्योगिकी, सेवा और व्यापक उत्पाद पोर्टफोलियो तक पहुंच के माध्यम से खुद को अलग कर रही है। इसने ब्राजील और भारत में नई विनिर्माण क्षमता को भी कम प्रतिनिधित्व वाले बाजारों में अपनी पहुंच के हिस्से के रूप में इंगित किया।
PST में, कंपनी ने कहा कि जीवन विज्ञान एक प्रमुख विकास इंजन बना हुआ है। सेगमेंट में तीन मुख्य व्यवसाय शामिल हैं: Flow Control Solutions, जो $300 मिलियन से अधिक राजस्व का है; बायोफार्मा, जिसे प्रबंधन ने सबसे मजबूत विकास व्यवसाय बताया; और लगभग $100 मिलियन का एक चिकित्सा उपकरण व्यवसाय।
- बायोफार्मा मांग GLP-1 और API विनिर्माण गतिविधि के साथ-साथ ADCs से जुड़ी मांग से लाभान्वित हो रही है।
- तीनों जीवन विज्ञान व्यवसाय अच्छे रुझान दिखा रहे हैं।
- PST मार्जिन अभी भी विस्तार कर रहे हैं और कंपनी के मध्य-30s लक्ष्य की ओर बढ़ रहे हैं।
- प्रबंधन ने कहा कि PST 2027 में 33% EBITDA मार्जिन से ऊपर निकल सकता है।
भविष्य का दृष्टिकोण
Ingersoll Rand ने कहा कि दूसरी छमाही में बेहतर वृद्धि और सुधरते मार्जिन दिखने चाहिए, हालांकि कंपनी को निकट अवधि में कुछ दबाव बने रहने की उम्मीद है।
- पूरे वर्ष का ऑर्गेनिक विकास मार्गदर्शन अब 1% से 3% है।
- दूसरी छमाही में ऑर्गेनिक राजस्व वृद्धि 3% से 4% पर चलने की उम्मीद है।
- ITS की दूसरी छमाही की वृद्धि दूसरी तिमाही में देखी गई 4% ऑर्गेनिक राजस्व वृद्धि के बराबर होनी चाहिए।
- PST ऑर्गेनिक रूप से बढ़ता रहना चाहिए, हालांकि जीवन विज्ञान में तुलनाएं कठिन होती जाएंगी, विशेष रूप से चौथी तिमाही में।
- आवर्ती राजस्व दोहरे अंकों की दर से बढ़ता रहने की उम्मीद है।
- आवर्ती राजस्व 2027 के अंत तक $1 बिलियन के करीब पहुंचना चाहिए, जो 2023 में $200 मिलियन से थोड़ा अधिक था।
Kini ने कहा कि आवर्ती राजस्व रणनीति कंपनी के विकास मॉडल का एक केंद्रीय हिस्सा बन गई है। उन्होंने कहा, "स्पष्ट रूप से पोर्टफोलियो का आवर्ती राजस्व हिस्सा, न केवल शायद सबसे बड़ा या सबसे बड़े में से एक ऑर्गेनिक विकास पहल रहा है, यह समीकरण के उच्च विकास वाले हिस्सों में से एक भी रहा है।"
मूल्य निर्धारण पर, प्रबंधन ने कहा कि दीर्घकालिक सामान्य सीमा 1% से 2% है, जिसमें वर्तमान वातावरण अभी भी टैरिफ और आपूर्ति-श्रृंखला प्रभावों से विकृत है।
- 2026 में राजस्व में मूल्य निर्धारण का योगदान लगभग 2% होने की उम्मीद है।
- टैरिफ-संबंधित प्रभाव समाप्त होने के साथ दूसरी छमाही में मूल्य निर्धारण क्रमिक रूप से सुधरना चाहिए।
- चीन में मूल्य निर्धारण समय के साथ नकारात्मक निम्न-एकल-अंक स्तरों से सपाट की ओर बढ़ने की उम्मीद है, लेकिन उत्तरी अमेरिका या यूरोप के स्तर तक नहीं।
- मौसमी कारणों और बड़े राजस्व आधार के कारण दूसरी छमाही में उत्पादकता लाभ अधिक दृश्यमान होने चाहिए।
मार्जिन मार्गदर्शन सेगमेंट के अनुसार मिश्रित रहता है:
- ITS से 2025 में लगभग 28% EBITDA मार्जिन पर समाप्त होने की उम्मीद है, जो एक साल पहले से लगभग 100 आधार अंक कम है।
- PST से पूरे वर्ष के लिए 31% से 32% EBITDA मार्जिन सीमा में रहने की उम्मीद है।
- प्रबंधन को उम्मीद है कि ITS मार्जिन 2027 में सामान्य विस्तार पैटर्न पर वापस आएगा क्योंकि वृद्धि सुधरती है और वृद्धिशील राजस्व ठीक होता है।
- PST से सामान्यीकृत विकास स्थितियों में प्रति वर्ष लगभग 100 आधार अंकों से विस्तार जारी रखने की उम्मीद है।
पूंजी तैनाती और विलय-अधिग्रहण
प्रबंधन ने कहा कि विलय और अधिग्रहण कंपनी की मुख्य पूंजी प्राथमिकता बनी हुई है, जो एक स्वस्थ बैलेंस शीट और मध्यम उत्तोलन द्वारा समर्थित है।
- शुद्ध ऋण उत्तोलन 1.7 गुना पर था।
- कंपनी ने 2025 की पहली छमाही में पांच से छह लेनदेन बंद किए।
- इसने हाल ही में Lone Star Blower-आधारित कंपनी को बंद किया।
- इसने Fai Filtri, एक फिल्ट्रेशन कंपनी की भी घोषणा की, जिसके वर्ष के अंत तक बंद होने की उम्मीद है।
- कंपनी ने कहा कि उसके पास विचाराधीन 200 से अधिक व्यवसाय हैं और 11 आशय पत्र के अधीन हैं।
- यह वार्षिक अकार्बनिक वृद्धि के 400 से 500 आधार अंकों को लक्षित कर रही है।
Ingersoll Rand ने कहा कि उसने छह साल पहले अपने विलय के बाद से लगभग 80 से 85 बोल्ट-ऑन अधिग्रहण पूरे किए हैं। अधिकांश छोटे, पारिवारिक स्वामित्व वाले या निजी स्वामित्व वाले व्यवसाय हैं जिन्हें सीधे कंपनी द्वारा विकसित किया जाता है। प्रबंधन ने कहा कि विशिष्ट पूर्व-तालमेल समायोजित EBITDA गुणक निम्न दोहरे अंकों की सीमा में है।
कंपनी ने यह भी कहा कि वह ILC Dover लेनदेन के समान हर तीन से पांच साल में बड़े सौदों को देखना जारी रखती है, हालांकि उसके तत्काल क्षितिज पर कोई नहीं है।
विलय-अधिग्रहण से परे, Ingersoll Rand ने कहा कि वह अवसर आने पर शेयर वापस खरीदने के लिए तैयार रहती है। इसने दूसरी तिमाही में $250 मिलियन के शेयर वापस खरीदे और 2025 की पहली छमाही में अधिग्रहण और बायबैक के मिश्रण के माध्यम से लगभग $350 मिलियन तैनात किए। 2024 में, कुल पूंजी तैनाती $1 बिलियन तक पहुंची।
प्रश्नोत्तर सत्र की मुख्य बातें
प्रश्नोत्तर सत्र के दौरान, प्रबंधन कई बार एक ही विषयों पर लौटा: व्यापक-आधारित ऑर्डर मजबूती, सामान्यीकरण मूल्य निर्धारण और आवर्ती राजस्व का बढ़ता महत्व।
- जुलाई में दीर्घ-चक्र परियोजना मजबूती व्यापक थी, किसी एक भूगोल या एक अंतिम बाजार से जुड़ी नहीं थी।
- प्रबंधन ने कहा कि स्वस्थ फनल लंबे निर्णय समय से धीमा हुआ है, लेकिन कमजोर नहीं हुआ।
- कंपनी को उम्मीद है कि जुलाई के कई ऑर्डर 2027 में राजस्व में बदल जाएंगे।
- सामान्य वातावरण में मूल्य निर्धारण अभी भी 1% से 2% के रूप में देखा जाता है, जिसमें वर्तमान स्थितियां टैरिफ और आपूर्ति-श्रृंखला व्यवधान के कारण सामान्य से ऊपर हैं।
- चीन में मूल्य निर्धारण उत्तरी अमेरिका या यूरोप की तुलना में अधिक प्रतिस्पर्धी और अपस्फीतिकारी बना हुआ है।
- आवर्ती राजस्व 2023 में $200 मिलियन से थोड़ा अधिक से बढ़कर 2025 में $450 मिलियन से अधिक हो गया है और कंप्रेसर, ब्लोअर, वैक्यूम उत्पाद, प्रिसिजन पंप और अधिग्रहीत व्यवसायों में बढ़ता रहने की उम्मीद है।
प्रबंधन ने यह भी कहा कि कंपनी की चीन टीम विभेदित प्रौद्योगिकी को स्थानीयकृत करने में प्रभावी रही है, जबकि व्यापक वैश्विक व्यवसाय सेवा तकनीशियनों, वायु उपचार उत्पादों, कनेक्टिविटी सुविधाओं और आवर्ती-देखभाल मॉडल से लाभान्वित होता रहता है।
कुल मिलाकर, Ingersoll Rand ने खुद को बेहतर मांग रुझानों, मजबूत आवर्ती-राजस्व आधार और स्थिर अधिग्रहण पाइपलाइन वाली कंपनी के रूप में प्रस्तुत किया, भले ही यह मार्जिन सामान्यीकरण के एक वर्ष से गुजर रही है।
पाठक अधिक विवरण के लिए नीचे पूर्ण प्रतिलेख देख सकते हैं।
यह लेख AI के समर्थन से तैयार और अनुवादित किया गया था और एक संपादक द्वारा इसकी समीक्षा की गई थी। अधिक जानकारी के लिए हमारे नियम एवं शर्तें देखें।
