भारतीय शेयर बाजार कच्चे तेल की कीमतों में गिरावट के बीच नीचे खुले
मंगलवार, 29 सितंबर 2026 को Tsakos Energy Navigation (TEN) ने Lytham Partners Fall 2026 Investor Conference में निवेशकों को बताया कि टैंकर बाजार असामान्य रूप से तंग बना हुआ है, जिससे मजबूत आय और नकदी प्रवाह को समर्थन मिल रहा है। कंपनी ने यह भी कहा कि वह इस चक्र से लाभ उठाने की अच्छी स्थिति में है, लेकिन साथ ही यह भी स्वीकार किया कि शिपिंग क्षेत्र अस्थिर बना रहता है और मौजूदा स्पॉट दरें इतने ऊंचे स्तर पर टिकी नहीं रहेंगी।
मुख्य बिंदु
- TEN ने कहा कि टैंकर आपूर्ति सीमित रहने और मांग मजबूत बने रहने से दूसरी तिमाही की आय में तेज उछाल आया।
- फ्लीट का लगभग 80% दीर्घकालिक अनुबंध के तहत है, जिससे कंपनी के पास $3.6 बिलियन की न्यूनतम राजस्व प्रतिबद्धताएं हैं।
- कंपनी ने कहा कि वैश्विक टैंकर बेड़ा पुराना होता जा रहा है, स्क्रैपेज कम है और नई जहाज निर्माण गतिविधि अभी भी कमी को जल्द दूर करने के लिए पर्याप्त नहीं है।
- TEN ने अपने आधुनिक बेड़े, विशेष शटल टैंकर व्यवसाय और प्रमुख तेल कंपनियों के साथ सीधे संबंधों को उजागर किया।
- प्रबंधन को उम्मीद है कि कई वर्षों तक मजबूत स्थितियां बनी रहेंगी, भले ही मौजूदा स्पॉट दरें हालिया शिखर से नीचे आ जाएं।
वित्तीय परिणाम
TEN ने कहा कि उसके 2026 के परिणाम मजबूत रहे हैं, जिसे टैंकर दरों में तेज वृद्धि और अनुकूल आपूर्ति-मांग संतुलन से सहायता मिली है।
- दूसरी तिमाही की प्रति शेयर आय $4.40 रही, जो एक साल पहले $0.67 थी — यह 557% की वृद्धि है।
- 2026 के पहले छह महीनों में प्रति शेयर आय $7.12 रही, जबकि 2025 की समान अवधि में यह $1.70 थी।
- प्रबंधन ने कहा कि तीसरी तिमाही का प्रदर्शन दूसरी तिमाही से भी बेहतर रहने की राह पर है।
- कंपनी ने कहा कि मौजूदा दरों पर इक्विटी पर रिटर्न ऐतिहासिक 12% से 13% के ब्रेक-ईवन स्तर से काफी ऊपर है।
निवेशक संबंध प्रमुख Mike Kimble ने कहा: "हमने दूसरी तिमाही में $4.40 प्रति शेयर अर्जित किया, जबकि पिछले साल यह $0.67 था, और पिछला साल भी अच्छा था। पहले छह महीनों में हम $7.12 प्रति शेयर पर हैं, जबकि पिछले साल यह $1.70 था।"
अनुबंध आधार और बैलेंस शीट
TEN ने कहा कि उसका व्यापार मॉडल अस्थिरता को कम करते हुए मजबूत बाजार का लाभ उठाने के लिए तैयार किया गया है।
- कंपनी के पास निश्चित अवधि के अनुबंधों से $3.6 बिलियन की न्यूनतम राजस्व प्रतिबद्धताएं हैं।
- फ्लीट का लगभग 80% दीर्घकालिक अनुबंधों के तहत संचालित हो रहा है।
- लगभग एक-तिहाई अनुबंध हर साल मौजूदा बाजार दरों पर पुनर्मूल्यांकित होते हैं।
- लंबी अवधि के लगभग आधे अनुबंधों में उद्योग सूचकांकों और न्यूनतम सीमाओं से जुड़ी लाभ-साझेदारी शामिल है।
Kimble ने एक उदाहरण से लाभ-साझेदारी संरचना समझाई: यदि न्यूनतम सीमा $75,000 प्रति दिन निर्धारित है और सूचकांक $100,000 प्रति दिन तक पहुंच जाता है, तो $25,000 का अंतर समान रूप से विभाजित होता है, जिससे राजस्व में $12,500 प्रति दिन की वृद्धि होती है।
उन्होंने कहा कि कंपनी का कर्ज स्थिर और प्रबंधनीय बना हुआ है, जिसे दीर्घकालिक बैंकिंग संबंधों का समर्थन प्राप्त है। TEN ने कहा कि उसका अनुमानित नकदी प्रवाह उसे उद्योग में सबसे कम लागत पर कर्ज सुरक्षित करने में मदद करता है और निरंतर लाभांश भुगतान को भी समर्थन देता है।
परिचालन अपडेट
TEN ने कहा कि वह सार्वजनिक शिपिंग कंपनियों में सबसे विविध टैंकर बेड़ों में से एक का संचालन करती है।
- बेड़े में 81 समर्पित टैंकर जहाज शामिल हैं।
- औसत बेड़े की आयु लगभग 3 वर्ष है।
- कंपनी ने हाल के वर्षों में 20 पुराने जहाज बेचे हैं और 35 जहाज अधिग्रहित या ऑर्डर किए हैं।
- वर्तमान में 20 नए जहाज ऑर्डर पर हैं।
- इनमें 12 शटल टैंकर शामिल हैं, जो सार्वजनिक टैंकर कंपनियों में उस श्रेणी में सबसे बड़ा ऑर्डर बुक है।
TEN ने कहा कि उसने पिछले एक साल में 565 मिलियन बैरल तेल का परिवहन किया, जो अमेरिकी तेल खपत के लगभग 28 दिनों के बराबर है। कंपनी दुनिया भर में लगभग 35 प्रमुख टैंकर मार्गों पर काम करती है।
प्रबंधन ने कहा कि उसके ग्राहक मुख्य रूप से प्रमुख तेल कंपनियां हैं, जिनमें Exxon, Equinor, Shell और Chevron शामिल हैं, और Glencore तथा Trafigura भी कंपनी के ग्राहकों में शामिल हैं। TEN ने कहा कि ये ग्राहक 20 साल से कम पुराने जहाजों को चार्टर करते हैं, जो कंपनी के नए जहाजों और दीर्घकालिक संबंधों पर ध्यान केंद्रित करने को समर्थन देता है।
Kimble ने कहा: "हम एकमात्र टैंकर कंपनी हैं, या वास्तव में एकमात्र शिपिंग कंपनी हैं, जहां तक मुझे पता है, जिसका अपना मर्चेंट मरीन अकादमी है — एक मान्यता प्राप्त अकादमी जो अधिकारी तैयार करती है। अंततः, इन दीर्घकालिक अनुबंधों से हम एक चक्रीय व्यवसाय में स्थिरता लाने की कोशिश कर रहे हैं।"
बाजार की स्थितियां और आपूर्ति बाधाएं
TEN ने टैंकर बाजार को संरचनात्मक रूप से तंग बताया, जहां पुराने जहाज, कम स्क्रैपेज और सीमित नई निर्माण गतिविधि आपूर्ति पर दबाव बनाए रख रही है।
- वैश्विक टैंकर बेड़े का लगभग 23% 20 वर्ष से अधिक पुराना है।
- लगभग 50% बेड़ा 15 वर्ष से अधिक पुराना है।
- ऐतिहासिक स्क्रैपेज लगभग 5% प्रति वर्ष था, लेकिन मौजूदा दर लगभग 1% के करीब है।
- प्रबंधन ने कहा कि रूसी और ईरानी शैडो फ्लीट पर प्रतिबंधों ने जहाजों की सेवानिवृत्ति को धीमा कर दिया है।
- नए जहाज निर्माण में लगभग 3 साल लगते हैं, इसलिए नई आपूर्ति से राहत मिलने में समय लगेगा।
Kimble ने कहा कि मौजूदा ऑर्डर बुक वैश्विक बेड़े का लगभग 20% है, यानी लगभग 6% वार्षिक वृद्धि। उन्होंने कहा कि यह स्तर "मुश्किल से स्क्रैपेज को कवर करता है" और आपूर्ति समस्या का समाधान नहीं करता।
उन्होंने यह भी कहा कि उद्योग को पिछले 6 से 7 वर्षों से नए जहाजों की कमी का सामना करना पड़ रहा है, क्योंकि महामारी के बाद जहाज मालिकों ने कर्ज चुकाने पर ध्यान केंद्रित किया।
कंपनी ने कहा कि शैडो फ्लीट टैंकर लगभग 5 नॉट की गति से चल रहे हैं, जो सामान्य 20 नॉट से बहुत कम है, जिससे शिपिंग पैटर्न और जहाजों की उपलब्धता और प्रभावित होती है।
स्पॉट दरें और मार्ग अर्थशास्त्र
प्रबंधन ने कहा कि कई मार्गों पर स्पॉट दरें तेजी से ऊपर गई हैं, हालांकि ये मूल और गंतव्य के अनुसार काफी भिन्न होती हैं।
- लगभग 2 साल पहले, VLCC स्पॉट दरें लगभग $45,000 प्रति दिन थीं, जिसे TEN ने ब्रेक-ईवन बताया।
- 2025 की शरद ऋतु में, वेनेजुएला आक्रमण से पहले, दरें लगभग $75,000 से $80,000 प्रति दिन तक बढ़ गईं।
- वेनेजुएला आक्रमण के बाद, दरें लगभग $125,000 प्रति दिन तक चढ़ गईं।
- हाल ही में, होर्मुज जलडमरूमध्य से चीन के कुछ चुनिंदा मार्गों पर दरें $1 मिलियन प्रति दिन तक पहुंच गईं।
- अन्य मौजूदा मार्गों में पश्चिम अफ्रीका से चीन के लिए लगभग $525,000 प्रति दिन और अमेरिकी खाड़ी तट से चीन के लिए लगभग $400,000 प्रति दिन शामिल हैं।
Kimble ने कहा कि एक VLCC बनाने में लगभग $130 मिलियन का खर्च आता है और यह 2 मिलियन बैरल तेल ले जा सकता है। उन्होंने कहा कि ब्रेक-ईवन दर लगभग $45,000 प्रति दिन है, जो परिचालन लागत, कर्ज सेवा और जहाज परिशोधन को कवर करेगी और फिर भी इक्विटी पर 12% से 13% रिटर्न का समर्थन करेगी।
उन्होंने कहा कि मौजूदा बाजार के आज के शिखर स्तरों पर बने रहने की उम्मीद नहीं है, लेकिन यह नवीनतम व्यवधानों से पहले देखी गई $100,000 प्रति दिन से कम की सीमा पर लौटने की भी संभावना नहीं है।
भविष्य का दृष्टिकोण
TEN ने कहा कि उसे अगले 3 वर्षों की दृश्यता है और उम्मीद है कि आपूर्ति-मांग असंतुलन कई वर्षों तक बना रहेगा।
- प्रबंधन ने कहा कि टैंकर बाजार में "दम" है और जहाजों की कमी से इसे समर्थन मिलता रहेगा।
- मौजूदा स्पॉट दरें कम हो सकती हैं, लेकिन संकट-पूर्व स्तरों से ऊपर रहने की उम्मीद है।
- कंपनी शटल टैंकरों में सबसे मजबूत विकास अवसर देखती है, विशेष रूप से गहरे पानी वाले ब्राजील और पश्चिम अफ्रीका में।
- उन क्षेत्रों में गहरे पानी का उत्पादन 12% से 13% प्रति वर्ष की दर से बढ़ रहा है, जो वैश्विक तेल मांग की 1% से 2% की गति से काफी अधिक है।
TEN ने कहा कि उसका शटल टैंकर व्यवसाय उसकी सबसे लाभदायक लाइनों में से एक है। कंपनी ने लगभग 15 साल पहले Exxon के साथ उस खंड में प्रवेश किया और कहा कि केवल कुछ ही ऑपरेटर आवश्यक डायनेमिक पोजिशनिंग तकनीक और विशेष चालक दल को संभाल सकते हैं।
प्रबंधन ने कहा कि कंपनी के दीर्घकालिक अनुबंध, बेड़े का विविधीकरण और आधुनिक जहाज आधार उसे चक्र के दौरान स्थिर नकदी प्रवाह बनाए रखने और लाभांश भुगतान जारी रखने में मदद करेंगे।
प्रश्नोत्तर के मुख्य अंश
चर्चा के दौरान, Kimble बार-बार एक ही संदेश पर लौटे: टैंकर बाजार तंग है, ऑर्डर बुक अभी भी कमी को दूर करने के लिए पर्याप्त नहीं है, और कंपनी अनुबंध स्थिरता और उच्च स्पॉट दरों दोनों से लाभ उठाने की स्थिति में है।
- उन्होंने कहा कि बाजार में "गंभीर आपूर्ति-मांग समस्या" है।
- उन्होंने कहा कि कंपनी के दीर्घकालिक अनुबंध एक चक्रीय व्यवसाय में स्थिरता जोड़ने के लिए बनाए गए हैं।
- उन्होंने कहा कि मौजूदा माहौल असामान्य है क्योंकि कई प्रमुख मार्गों पर दरें ब्रेक-ईवन स्तर से बहुत ऊपर चली गई हैं।
- उन्होंने कहा कि TEN की रूढ़िवादी कर्ज नीति और मजबूत बैंकिंग संबंधों ने उसे महामारी के बाद आई समस्याओं से बचने में मदद की है।
TEN ने कहा कि आधुनिक बेड़े, दीर्घकालिक अनुबंधों और तंग टैंकर बाजार का संयोजन उसे अगले कई वर्षों में मजबूत स्थिति में रखता है। अतिरिक्त विवरण के लिए पाठक नीचे दिए गए पूर्ण विवरण को देख सकते हैं।
यह लेख AI के समर्थन से तैयार और अनुवादित किया गया था और एक संपादक द्वारा इसकी समीक्षा की गई थी। अधिक जानकारी के लिए हमारे नियम एवं शर्तें देखें।
