जब अप्रैल का कारोबार शुरू हुआ, तो निवेशकों को कुछ उम्मीद थी कि नया महीना मार्च की तरह अस्थिर नहीं होगा।
और वास्तव में, यह नहीं था। यह शायद और भी बुरा होता। अप्रैल आमतौर पर शेयरों के लिए सबसे अच्छे महीनों में से एक था, जो निवेशकों के लिए एक दुख था।
NASDAQ कम्पोजिट सूचकांक में 13.3% की गिरावट आई, जो अक्टूबर 2008 के बाद से इसका सबसे खराब प्रदर्शन है। मार्च 2020, जब दुनिया भर में पहली बार कोविड-19 वायरस ने दस्तक दी थी।
जैसा कि Marketwatch.com ने उल्लेख किया है, अप्रैल 1970 के बाद से Dow और S&P 500 प्रत्येक को अप्रैल के लिए अपनी सबसे बड़ी प्रतिशत गिरावट का सामना करना पड़ा।
अप्रैल में ली गई ड्रबिंग इक्विटी ने डॉव को वर्ष के लिए 9.3% छोड़ दिया, जबकि NASDAQ 21.2% गिर गया।
NASDAQ 100 सूचकांक ने बेहतर प्रदर्शन नहीं किया, तकनीकी-भारी सूचकांक महीने के लिए 13.4% और वर्ष के लिए 21.21% कम था।
अप्रैल के माध्यम से, एसएंडपी 500 13.3% नीचे था, कम से कम 1950 के बाद से किसी भी वर्ष की सबसे खराब 4 महीने की शुरुआत।
अप्रैल के खराब अंत के बाद, एक निवेशक के पास यह पूछने का अधिकार होगा कि क्या सबसे बुरा खत्म हो गया है। यह स्पष्ट नहीं है।
2022 में बाजार को जिन बाधाओं का सामना करना पड़ रहा है:
1980 के दशक की शुरुआत के बाद से सबसे बड़ी मुद्रास्फीति की वृद्धि: यू.एस. की कीमतें सालाना 8.5% क्लिप पर बढ़ रही हैं क्योंकि हर जगह अर्थव्यवस्थाएं आपूर्ति बाधाओं के खिलाफ तेजी से बढ़ती मांग जैसे कि जहाज, मालवाहक कारों और ट्रकों के खिलाफ तेजी से बढ़ती मांग से मेल खाने के लिए संघर्ष करती हैं। वेस्ट टेक्सास इंटरमीडिएट कच्चा तेल, यू.एस. बेंचमार्क, शुक्रवार को 104.69 डॉलर प्रति बैरल पर समाप्त हुआ, अप्रैल के लिए 4.4% और वर्ष के लिए 39.2% ऊपर।
फेडरल रिजर्व की मंहगाई को वश में करने का संकल्प: फेड की रेट-मेकिंग कमेटी इस सप्ताह बैठक करती है और बुधवार को इसकी प्रमुख दर को आधा प्रतिशत बढ़ाने की उम्मीद है। यह 2022 के बाकी हिस्सों और 2023 में आगे और अधिक दर बढ़ने का संकेत देगा।
यूक्रेन-रूस युद्ध: 24 फरवरी को यूक्रेन पर रूसी आक्रमण ने दोनों पक्षों के हजारों नागरिकों और सैनिकों को मार डाला और लगभग 50 लाख यूक्रेनियन को अपनी मातृभूमि से भागने के लिए मजबूर कर दिया। घुसपैठ ने यूक्रेन की अर्थव्यवस्था को बर्बाद कर दिया है और रूस को खंडित कर दिया है। महत्वपूर्ण के रूप में, युद्ध ने वैश्विक अनाज व्यापार पैटर्न को बाधित कर दिया है। रूस और यूक्रेन दुनिया के गेहूं का लगभग एक चौथाई निर्यात करते हैं, जिससे खाद्य कीमतों को लेकर चिंता बढ़ रही है। अकेले इस साल गेहूं लगभग 40% ऊपर है। (लेकिन फसल सलाहकार सारा टैबर, फॉरेन पॉलिसी डॉट कॉम पर लिखती हैं, नोट करती हैं कि कोई कमी नहीं है "जब हमारे पास साइलो-बस्टिंग ग्लूट्स के लिए उपयोग किया जाता है तो हमारे पास पर्याप्त गेहूं होता है।")
चल रहे कोविड -19 खतरा: 2020 की तुलना में स्थिति बेहतर है जब वायरस और इसके रूपों के बारे में बहुत कम जानकारी थी। टीके तेजी से उपलब्ध हैं जो अस्पताल में भर्ती होने को कम करते हैं।
लेकिन अगर विपरीत परिस्थितियों को दूर किया जा सकता है, तो भी बाजारों को अपने नुकसान की भरपाई करने में समय लगता है। बाजार के पक्ष में: अमेरिकी अर्थव्यवस्था ठोस है, और ब्याज दरें, बढ़ते हुए, 1970 और 1980 के दशक में देखी गई उच्च दरों की तुलना में शांत हैं।
व्यापक, हिंसक मंदी
शेयर बाजार की अप्रैल की तबाही (साथ ही साथ साल दर साल) व्यापक और बचने के लिए कठिन थी। 11 एसएंडपी 500 क्षेत्रों में से सिर्फ एक ने महीने के लिए लाभ दिखाया: कंज्यूमर स्टेपल्स।
इस समूह के शेयरों का नेतृत्व किम्बर्ली-क्लार्क (NYSE:KMB) ने किया, जो 12.7% ऊपर था।
अन्य क्षेत्र के दिग्गजों में वॉलमार्ट (NYSE:WMT), 2.7% ऊपर; कॉस्टको होलसेल (NASDAQ:COST), 7.66% नीचे; क्लोरॉक्स (NYSE:CLX) 3.2% ऊपर; कोका-कोला (NYSE:KO), 4.2% ऊपर; प्रॉक्टर एंड गैंबल (NYSE:PG), 5.1% ऊपर।
सबसे खराब प्रदर्शन करने वाला क्षेत्र उपभोक्ता विवेकाधीन था, जो 13.6% नीचे था। इस समूह की इक्विटी में Amazon.com (NASDAQ:AMZN), टेस्ला (NASDAQ:TSLA), फोर्ड मोटर (NYSE:F), टारगेट (NYSE:TGT) और होमबिल्डर लेनार (NYSE:LEN) शामिल हैं।।
हॉट टेक शेयर या टेक-संबंधित शेयरों ने निवेशकों को गांठों में बांध दिया। टेस्ला के सीईओ एलोन मस्क ने $44 बिलियन की बोली के साथ ट्विटर (NYSE:TWTR) जीता, इस महीने सोशल मीडिया कंपनी के शेयरों में 26.7% की बढ़ोतरी हुई, जो S&P 500 शेयरों में सबसे ऊपर है।
उसी समय, हालांकि, टेस्ला 19.2% गिर गया। आंशिक रूप से यह दर्शाता है कि मस्क ने उसी समय टेस्ला के शेयरों में $ 4 बिलियन की बिक्री की।
अमेज़ॅन ने गुरुवार को वॉल स्ट्रीट को 23.8% की दुर्लभ तिमाही हानि की रिपोर्ट करके चौंका दिया।
स्टॉक अकेले शुक्रवार को 14% गिर गया, जुलाई 2006 के बाद से यह सबसे बड़ी एक दिवसीय गिरावट है। राजस्व वृद्धि धीमी रही है, और इंटरनेट खुदरा कंपनी ने इलेक्ट्रिक ट्रक और स्पोर्ट यूटिलिटी वाहनों के निर्माता Rivian Automotive (NASDAQ:RIVN) में अपनी 18% हिस्सेदारी का हिस्सा लिखा है।
महीने में रिवियन के शेयर लगभग 40% गिर गए और इस साल लगभग 71% गिर गए।
और, ज़ाहिर है, स्ट्रीमिंग एंटरटेनमेंट जायंट नेटफ्लिक्स (NASDAQ:NFLX) कंपनी द्वारा पहली तिमाही में 200,000 ग्राहकों के नुकसान की घोषणा के बाद महीने के लिए 49% गिर गया और चेतावनी दी कि यह अगले दो मिलियन ग्राहकों को खो सकता है। दूसरी छमाही।
नेटफ्लिक्स की हार ने वॉल्ट डिज़्नी (NYSE:DIS) के शेयरों को आहत किया, जिनकी Disney+ स्ट्रीमिंग सेवा बढ़ रही है लेकिन लाभदायक नहीं है। अप्रैल में डिज्नी का स्टॉक 18.6% गिर गया, जो डॉव शेयरों में दूसरा सबसे खराब है। हाउस ऑफ माउस का स्टॉक भी साल के लिए 28% नीचे है। इससे भी बदतर, मार्च 2021 में शेयर अपने चरम से 45% दूर हैं।
साथ ही, स्ट्रीमिंग एंटरटेनमेंट खुद को सही ठहराने के लिए संघर्ष कर रहा है। CNN ने CNN Plus को स्ट्रीमिंग प्लेटफॉर्म के रूप में विकसित करने में $300 मिलियन खर्च किए। लेकिन इसके नए मालिक, वार्नर ब्रदर्स डिस्कवरी (NASDAQ:WBD) ने बेहद कमजोर साइनअप के कारण लगभग तुरंत ही इस सेवा को बंद कर दिया। परिणामस्वरूप WBD के शेयर 27% गिर गए।
यहाँ तक कि Apple (NASDAQ:AAPL) और Microsoft (NASDAQ:MSFT) के शेयर भी नीचे खींचे जाने से नहीं बच सके। Apple महीने के लिए 9.7% बंद था; माइक्रोसॉफ्ट 10% गिर गया। लेकिन दोनों ने 2 ट्रिलियन डॉलर से अधिक के मार्केट कैप को बरकरार रखा।
कैथी वुड्स के जाने-माने ARK Innovation ETF (NYSE:ARKK) को अप्रैल में 28.9% पाउंडिंग का सामना करना पड़ा।
ईटीएफ साल पर 51.3% नीचे है।
चिप शेयरों में भी तेजी रही। डॉव कंपोनेंट Intel (NASDAQ:INTC) 12% गिर गया। Nvidia (NASDAQ:NVDA), जो गेम और साइबर-मुद्रा अनुप्रयोगों में उपयोग किए जाने वाले हाई-एंड ग्राफिक्स और प्रोसेसिंग चिप्स बनाता है, 32% गिर गया।
S&P 500 शेयरों में यह महीने के लिए दूसरा सबसे खराब प्रदर्शन था।
ऊर्जा क्षेत्र में थोड़ी गिरावट आई, भले ही कच्चे तेल की कीमतें 100 डॉलर प्रति बैरल से ऊपर हैं। Chevron (NYSE:CVX) 3.8% नीचे था; और Exxon Mobil (NYSE:XOM) 3.2% बढ़ा। शेवरॉन अभी भी वर्ष के लिए 33.5% ऊपर है। एक्सॉन 39.3% ऊपर है।
अप्रैल में 2.91% की हानि के बावजूद, Occidental Petroleum (NYSE:OXY) अभी भी 9% ऊपर, वर्ष के लिए सबसे अच्छा प्रदर्शन करने वाला S&P स्टॉक है।
शेयरों को नीचे खींचने में बढ़ती ब्याज दरें एक आम भाजक थीं। व्यापक रूप से देखे जाने वाले 10-वर्ष के ट्रेजरी यील्ड ने वर्ष की शुरुआत 1.5% से ठीक ऊपर की और अप्रैल को 2.887% पर समाप्त किया। यह लगभग 80% है। फेड ने घोषणा की कि यह अमेरिकी अर्थव्यवस्था को बचाए रखने के लिए अब बैंकिंग प्रणाली में पैसा नहीं डालेगा, इसके बाद उच्च कदम शुरू हुआ। (दुनिया भर के केंद्रीय बैंकों ने इसी तरह के कदम उठाए।)
अब तक, बढ़ती दर के माहौल ने समग्र रूप से अर्थव्यवस्थाओं को बाधित नहीं किया है।
बढ़ती ब्याज दरें बॉन्ड और स्टॉक की कीमतों को कम कर देंगी और उन सबसे कमजोर कंपनियों पर वजन कर सकती हैं, जो बहुत सारे चर-दर ऋण ले रही हैं या स्टार्टअप बायोटेक की तरह, दरवाजे खुले रखने के लिए नकदी के निरंतर प्रवाह के लिए बेताब हैं।
अमेरिकी आवास बाजार पर उच्च दरों का वजन शुरू हो सकता है।
Freddie Mac (OTC:FMCC), फेडरल होम लोन मॉर्गेज कॉरपोरेशन, जो उधारदाताओं को मॉर्गेज मनी के दो सबसे बड़े आपूर्तिकर्ताओं में से एक है, कहते हैं, पृष्ठभूमि में बंधक दरें चुपचाप बढ़ रही हैं।
जैसा कि फेड ने 2020 में अर्थव्यवस्था का समर्थन करने के लिए दरों को शून्य के करीब रखा था, दिसंबर 2020 में 30-वर्षीय बंधक 2.66% जितना कम हो सकता था। दिसंबर 2021 के अंत तक, दर बढ़कर 3.11% हो गई थी। पिछले सप्ताह तक यह दर 5.1% तक पहुंच गई थी।
30 साल के 250,000 डॉलर के बंधक पर मूलधन और ब्याज भुगतान 1006 डॉलर से बढ़कर 1,357 डॉलर हो जाएगा, जो 35% की वृद्धि है।
आइए एक बॉटम के प्रश्न के साथ समाप्त करें। क्या बॉटम पर पहुंच गया है?
यह अभी तक दिखाई नहीं दे रहा है: पिछले छह कारोबारी सत्रों में, 52-सप्ताह के नए उच्च स्तर पर कारोबार करने वाले शेयरों की संख्या कभी भी 43 से अधिक नहीं हुई। 52-सप्ताह के नए निचले स्तर पर पहुंचने वाले शेयरों की संख्या कभी भी 410 से कम नहीं थी। न ही कोई तेजी का संकेत है।
कई तकनीकी संकेतक बहुत मंदी वाले हैं: सापेक्ष शक्ति सूचकांक और एमएसीडी सहित संकेतक, अभी भी सुझाव देते हैं कि बाजार एक मजबूत बिक्री मोड में है। एक आरएसआई जो निर्णायक रूप से तीस के नीचे टूट जाता है, एक संकेत है कि एक तल हाथ में है। शुक्रवार तक, S&P 500, Dow, NASDAQ, NASDAQ 100 और Russell 2000 लगभग 34 से 35 के आसपास हैं। (आप यहां S&P 500 के तकनीकी संकेतक देख सकते हैं।)
रूस-यूक्रेन युद्ध को रोकने की जरूरत: स्थिर सीमाओं की स्थापना और रखरखाव सकारात्मक होगा। कोई नहीं चाहता कि युद्ध पोलैंड या बाल्टिक राज्यों में बढ़े।
वैश्विक आपूर्ति-श्रृंखला की समस्याओं को आसान बनाने के अतिरिक्त सबूत: लॉस एंजिल्स में 40 से कम जहाज अनलोड होने की प्रतीक्षा कर रहे हैं, इस साल की शुरुआत में 100 से अधिक से नीचे, आपूर्ति श्रृंखला मस्तिष्क, एक रसद रिपोर्ट के अनुसार।
डॉलर पलटाव के लिए बहुत समृद्ध हो रहा है: यू.एस. डॉलर इंडेक्स 103 से ऊपर कारोबार कर रहा है, अप्रैल में 4.7% ऊपर, इस साल 7.7%।
अंत में, किसी को फेड की प्रतीक्षा करनी चाहिए: केंद्रीय बैंक का लक्ष्य अर्थव्यवस्था की मुद्रास्फीति को मंदी के बिना पर्याप्त रूप से ठंडा करना है। सबसे अच्छा, यह एक नाजुक और जटिल चुनौती है। शायद यही वजह है कि शेयरों में इतनी तेजी आ रही है।
लेकिन एक बॉटम आएगा। इसमें अभी अधिक समय और धैर्य लग सकता है।