बैंकिंग स्टॉक: इस साल की कमजोरी खरीदारी का अवसर प्रदान करती है

गहरी मंदी का डर निवेशकों को बैंकिंग क्षेत्र से दूर कर रहा है, जो पिछले साल बाजार का सबसे अच्छा प्रदर्शन करने वाला खंड था।

इस साल KBW बैंक इंडेक्स में लगभग 20% की गिरावट आई है क्योंकि लंबे समय तक मंदी का खतरा बढ़ जाता है, जो कि अत्यधिक उच्च मुद्रास्फीति के बीच केंद्रीय बैंक को ब्याज दरों में वृद्धि जारी रखने के लिए मजबूर कर रहा है।

Source: Investing.com

इस वर्ष जेपी मॉर्गन एंड चेज़ (NYSE:JPM) के साथ समूह में नुकसान अमेरिका के कुछ सबसे बड़े ऋणदाताओं के नेतृत्व में हुआ है और सिटीग्रुप (एनवाईएसई:सी) में 27% की गिरावट आई है। 18% फिसल रहा है।

बैंकिंग शेयरों में बिकवाली इन कंपनियों द्वारा हाल ही में समाप्त हुए आय सत्र में उम्मीद से बेहतर आय दर्ज करने के बावजूद आई है। इन उधारदाताओं ने उधार आय और मार्जिन में तेज वृद्धि दर्ज की जो कि ऐतिहासिक रूप से कम उधार लागत के वर्षों के दौरान हुई थी।

शुद्ध ब्याज आय - ब्याज वाली संपत्तियों से राजस्व घटा जमाकर्ताओं को भुगतान किया गया - जेपीएम, मॉर्गन स्टेनली (NYSE:MS), सिटीग्रुप और वेल्स फार्गो एंड कंपनी (NYSE:WFC), कुछ ने शेष वर्ष के लिए अपने पूर्वानुमान भी बढ़ाए हैं।

लेकिन ब्याज आय से अप्रत्याशित लाभ के बावजूद, अन्य आर्थिक बाधाएं भी हैं जो गति पकड़ रही हैं और बैंक की आय को नुकसान पहुंचा सकती हैं। सबसे बड़ी समस्या ऐसे समय में ऋण की मांग में संभावित मंदी है, जब उपभोक्ता चार दशक के उच्चतम स्तर पर मुद्रास्फीति के दबाव में हैं।

धीमी ऋण वृद्धि, 2 साल (NASDAQ:UTWO) और 10-वर्षीय ट्रेजरी नोट के बीच संकीर्ण फैलाव, और बढ़ते ऋण चूक से समूह की आय प्रभावित हो सकती है। अगले कुछ महीनों में, बैंक ऑफ अमेरिका के एक नोट के अनुसार, बैंक अमेरिकी ग्राहकों के बीच "मुद्रास्फीति से प्रेरित मांग विनाश" से प्रभाव दिखा सकते हैं, जो पहले अच्छी तरह से पकड़ चुके हैं।

हालांकि यह संभव है कि कुछ शेयरों में हल्की मंदी के परिदृश्य में नीचे की ओर गिरावट आई हो, लेकिन गहरे मंदी के जोखिम का समूह पर भार बना रहेगा। बैंक ऑफ अमेरिका के नोट के अनुसार:

“देर से चक्र निवेशक मानसिकता को दूर करना मुश्किल होगा और मूल्यांकन गुणकों पर वजन होने की संभावना है। एक गहरी मंदी और/या स्थिर मुद्रास्फीति प्रमुख जोखिम बने हुए हैं।"

कठिन लैंडिंग

फेड चेयर जेरोम पॉवेल ने पिछले हफ्ते मौद्रिक नीति-निर्माताओं की वार्षिक सभा को बताया कि अमेरिकी अर्थव्यवस्था के लिए एक कठिन लैंडिंग का जोखिम बढ़ गया है कि आगे की सड़क यू.एस. में "घरों और व्यवसायों के लिए कुछ दर्द लाएगी", एक "दुर्भाग्यपूर्ण लागत" मुद्रास्फीति को कम करना।"

इस माहौल में बैंक शेयरों को कम आकर्षक बनाने वाला एक और झटका यह है कि जब नौकायन खराब हो जाता है तो वे अपनी शेयर बायबैक योजनाओं को जारी रखने की अनिच्छा रखते हैं।

सिटी और जेपी मॉर्गन दोनों ने पिछले महीने घोषणा की कि वे उच्च पूंजी आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए अपने शेयर बायबैक को निलंबित कर रहे हैं।

आर्थिक अनिश्चितताओं के बावजूद, 2008 के वित्तीय संकट के दौरान बैंक शेयरों को उतना नुकसान नहीं हुआ, और उनकी कमजोरी लंबी अवधि के निवेशकों को खरीदारी का अवसर प्रदान करती है।

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सबसे पहले, बैंक पिछली मंदी के समय की तुलना में बहुत बेहतर स्थिति में हैं, एक सख्त नियामक व्यवस्था, बेहतर हामीदारी मानकों और पूंजी स्तर के लिए धन्यवाद जो 2008 के संकट के बाद से लगभग दोगुने हो गए हैं।

दूसरा, एक अच्छा मौका है कि अगर मंदी आती है, तो यह जल्दी और उथली हो सकती है, नौकरी बाजार में मजबूती जारी रहेगी। उस परिदृश्य में, बैंक अपनी ऋण वृद्धि को उस तरह के नुकसान से बचाएंगे, जिसका बाजार अनुमान लगा रहा है और वे जल्दी से पलट सकते हैं।

हाल के एक नोट में, ओपेनहाइमर के विश्लेषक क्रिस कोटोव्स्की ने कहा कि 2022 की बिकवाली के बाद पूरा क्षेत्र बहुत सस्ता है, समझाते हुए:

“वास्तव में, बहुत मजबूत ऋण वृद्धि और बढ़ती ब्याज दरों के साथ बैंक संख्या अभी भी एक बहुत मजबूत अर्थव्यवस्था का संकेत देती है। हो सकता है कि कुछ सामानों पर कम खर्च किया जा रहा हो, लेकिन सेवाओं और यात्रा और मनोरंजन पर खर्च मजबूत लगता है।”

"हम उम्मीद करते हैं कि जब भी अगली मंदी आएगी, बैंकों की संपत्ति की गुणवत्ता आमतौर पर आशंका से काफी बेहतर रहेगी और समूह अपने ऐतिहासिक स्तरों पर फिर से मूल्यांकन करेगा।"

सारांश

मौजूदा अनिश्चित आर्थिक माहौल में बैंकिंग शेयरों में गिरावट की संभावना है। लंबी अवधि के निवेशकों के लिए, हालांकि, यह कमजोरी खरीदारी के अवसर का प्रतिनिधित्व करती है क्योंकि मंदी के रास्ते से बाहर होने के बाद बैंकों के जोरदार पलटाव की संभावना है।

अस्वीकरण: लेखक के पास इस लेख में उल्लिखित कंपनियों के शेयर नहीं हैं।