निवेशक और फेड की चिंताओं के बीच बाजार के लिए बड़ा सप्ताह

• नवंबर में पॉवेल की नरम टिप्पणियों और नरम सीपीआई पढ़ने से बाजार में उछाल आया
• हालाँकि, उस रैली पर बहुत कम अनुवर्ती कार्रवाई हुई है क्योंकि निवेशक फेड से और सुरागों का इंतजार कर रहे हैं
• मुद्रास्फीति की चिंता अभी भी शेयरों को निराश करने वाला सबसे बड़ा कारक है

फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष जेरोम पॉवेल ने 30 नवंबर को कितना उन्मादी माहौल बनाया जब उन्होंने कहा कि फेड ब्याज दरों में वृद्धि के आकार को कम करना शुरू कर सकता है।

रैली ने शेयरों के लिए नवंबर के अच्छे प्रदर्शन को बहुत मजबूत अक्टूबर के बाद काफी अच्छे महीने में बदल दिया। और भारी लाभ (NASDAQ कंपोजिट के लिए 4.4%) ने उम्मीद जगाई कि रैली दिसंबर तक जारी रहेगी।

दुर्भाग्य से, उस रैली पर बहुत कम फॉलो-थ्रू रहा है, संभवतः क्योंकि निवेशकों और/या उनके कंप्यूटरों ने दरों में कटौती या उसके करीब कुछ अर्थ के रूप में मॉडरेटिंग दरों की व्याख्या की। और फेड से किसी ने भी इस विचार की पुष्टि नहीं की है।

और इसलिए, बाजार ऐसा लगता है कि वे लड़खड़ाते रहेंगे और 2022 स्टॉक के लिए 2008 के बाद से सबसे खराब वर्ष के रूप में समाप्त होगा। 2023 को देखना मंत्र लगता है - अगर मंदी नहीं है।

दिसंबर में अब तक, S&P 500 index (SPX) 3.6% बंद है, वाशिंगटन, डीसी में ब्रुकिंग्स इंस्टीट्यूशन में पॉवेल के भाषण के सात में से छह दिनों में गिर गया है। वर्ष के लिए, सूचकांक 17.5 से नीचे है। %।

डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज महीने के लिए 3.2% और वर्ष के लिए 7.9% नीचे है। नैस्डैक रुक गया है और 4% लुढ़क गया है। इंडेक्स 2022 में अब तक 29.7% नीचे है।

हालाँकि, आराम करने का समय नहीं है। इस सप्ताह दो प्रमुख आर्थिक घटनाएं वित्तीय बाजारों पर अधिक दबाव डाल सकती हैं।

• श्रम सांख्यिकी ब्यूरो की उपभोक्ता मूल्य सूचकांक रिपोर्ट मंगलवार को आने वाली है। आम सहमति का अनुमान है कि नवंबर में कीमतें एक साल पहले की तुलना में लगभग 7.3% बढ़ी हैं। यह अक्टूबर की 7.7% साल-दर-साल वृद्धि से थोड़ा सुधार होगा, लेकिन फेड जो चाहता है उससे कहीं अधिक है: मुद्रास्फीति प्रति वर्ष 2% पर गुनगुना रही है।
• ब्याज दरों पर फेड की बुधवार की घोषणा। फेड से अपनी प्रमुख संघीय निधि दर को 0.5% बढ़ाकर 4.25% -4.5% करने की उम्मीद है। ट्रेडर्स स्टेटमेंट और ग्राफिकल रिपोर्ट का अवलोकन करेंगे जहां फेड अधिकारी अगले साल कई संकेतक देखते हैं। घोषणा के बाद पॉवेल का समाचार सम्मेलन मुद्रास्फीति की लड़ाई की संभावित लंबाई पर अधिक संकेत देगा।

वास्तव में, यह अमेरिकी आर्थिक रिपोर्ट और आय के लिए एक व्यस्त सप्ताह है। गुरुवार को सरकार ने बेरोजगार दावों और खुदरा बिक्री पर रिपोर्ट दी।

इस बीच, Oracle (NYSE:ORCL) सोमवार को, घर बनाने वाले लेनर (NYSE:LEN) बुधवार को, और ओलिव गार्डन पैरेंट डार्डन रेस्टोरेंट्स (NYSE:DRI) शुक्रवार को सप्ताह के लिए शीर्ष कमाई रिपोर्ट में शामिल हैं।

एक वर्ष से अधिक के लिए उग्र प्रश्न

नवंबर 2021 से, जब फेड ने घोषणा की कि मुद्रास्फीति अस्वीकार्य रूप से उच्च थी और उस पर लगाम लगाने की आवश्यकता थी, तब से मुद्रास्फीति को नीचे लाने का फेड का अभियान निवेशकों के लिए सबसे ऊपर रहा है। फेड ने इस वर्ष अपनी फेड फंड दर को पांच बार बढ़ाया है। पिछले चार 0.75% प्रत्येक के लिए किया गया है। फिर भी, चिंता बनी रही और शुक्रवार के बाजार में गिरावट आई।

अस्पष्ट अब कैसे दर की संख्या आने के लिए बढ़ जाती है। फेड की फरवरी की बैठक में एक और आधे अंक की टक्कर के लिए सबसे संभावित परिदृश्य प्रतीत होता है, जिससे फेड फंड की दर 4.75% -5% हो जाती है। और फिर इंतजार है कि क्या होता है। फेड फंड दर वह है जो फेड चाहता है कि सदस्य बैंक रातोंरात ऋण के लिए भुगतान करें।

व्हार्टन स्कूल के अर्थशास्त्री जेरेमी सीगल का मानना है कि बुधवार को दर में वृद्धि और फरवरी में आधे अंक की वृद्धि पर्याप्त होगी। उनका डर, जिसके बारे में वह जोर-शोर से आवाज उठाते रहे हैं, यह है कि फेड बहुत अधिक दरें बढ़ाएगा और बहुत अधिक आर्थिक नुकसान पहुंचाएगा।

पीपीआई रिपोर्ट ने शुक्रवार को स्टॉक हिट किया

बुधवार का इंतजार शुक्रवार को बाजारों में चलता है। डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज 305 अंक गिर गया, जिसमें अधिकांश नुकसान आखिरी कारोबारी घंटे में हुआ। बिकवाली को एक और खराब मुद्रास्फीति रिपोर्ट द्वारा प्रेरित किया गया था। सरकार की निर्माता मूल्य सूचकांक की रिपोर्ट में कहा गया है कि कीमतें एक साल पहले की तुलना में 7.4% अधिक थीं, उम्मीद से अधिक, और इस सप्ताह की रिपोर्ट के बारे में चिंता बढ़ा दी।

सीगल और अन्य लोगों द्वारा व्यक्त की गई मंदी की चिंताएं वास्तविक हैं।

• शुक्रवार को 2 साल के ट्रेजरी नोट की यील्ड लगभग 4.34% थी, जबकि 10-साल की ट्रेजरी यील्ड 3.59% थी। इतिहास कहता है कि एक उलटा एक मजबूत संकेत है कि निकट अवधि की वित्तीय स्थिति अस्थिर है और मंदी आ रही है।
• रियल एस्टेट गतिविधि धीमी हो रही है, बढ़ती अमेरिकी बंधक दरों का सीधा प्रभाव। फ्रेडी मैक के अनुसार, मॉर्गेज पूंजी के बड़े यू.एस. आपूर्तिकर्ता, 30-वर्षीय गिरवी पर समग्र दरें एक वर्ष पहले के 3.1% से बढ़कर नवंबर में 7.1% तक पहुंच गईं। हालांकि 30-दर घटकर 6.3% पर आ गई है, सौदे टूट गए हैं। बिल्डर्स ने बढ़ते ऑर्डर कैंसिलेशन और नए घरों में कम ट्रैफिक की सूचना दी है।
• छंटनी दिखाई देने लगी है, खासकर बड़ी तकनीकी कंपनियों में, जिन्होंने महामारी के दौरान कर्मचारियों को जोड़ा। Amazon.com (NASDAQ:AMZN) 10,000 कर्मचारियों की छंटनी कर रहा है। इनमें Facebook पैरेंट मेटा प्लेटफ़ॉर्म (NASDAQ:META), 11,000; कंप्यूटर निर्माता HP (NYSE:HPQ) 4,000 से 6,000; सिस्को सिस्टम्स (NASDAQ:CSCO), 4,000; और Google पैरेंट अल्फाबेट (NASDAQ:GOOGL), 10,000।
• हॉलिडे खुदरा बिक्री को आमतौर पर उचित से अच्छे के रूप में वर्णित किया जाता है। अमेज़ॅन ने अपने चौथी तिमाही के मार्गदर्शन को आंशिक रूप से कम कर दिया क्योंकि, जैसा कि सीईओ एंडी जेसी ने कहा, "स्पष्ट रूप से व्यापक आर्थिक वातावरण में बहुत कुछ हो रहा है।" नॉर्डस्ट्रॉम (NYSE:JWN) और Macy's (NYSE:M) के अधिकारियों ने उदाहरण के लिए उपभोक्ताओं द्वारा अपनी खरीदारी में सावधानी बरतने के संकेतों की सूचना दी है। लुलुलेमोन एथलेटिका (NASDAQ:LULU) के शेयर शुक्रवार को हॉलिडे रेवेन्यू और उम्मीद से कम आय के अनुमान के बाद 12.9% गिर गए। वर्ष पर स्टॉक 54.6% नीचे है।
• तेल की कीमतें वैश्विक स्तर पर अपने जून के उच्च स्तर से 40% से अधिक गिर गए हैं और अब यूक्रेन-रूस युद्ध के बावजूद साल भर नीचे हैं। अधिकांश विश्लेषकों का मानना है कि गिरावट मुद्रास्फीति के दबावों के कारण मांग में गिरावट के कारण है। COVID लॉकडाउन से चीनी मांग में गिरावट आई है। सावधान रहें। कीमतें आम तौर पर बसंत में बढ़ती हैं, और बढ़ोतरी बड़ी हो सकती है।

हालांकि, यहां कुछ अच्छी खबरें हैं: अमेरिकी ऑटोमोबाइल एसोसिएशन के मुताबिक, रविवार को संयुक्त राज्य अमेरिका में पेट्रोल की औसत खुदरा कीमत 3.277 डॉलर प्रति अमेरिकी गैलन थी। 2022 के लिए यह 0.24% कम है, इस साल ऐसी पहली घटना।

बहुत सारे हारने वाले

महंगाई की चिंता शेयरों में गिरावट का सबसे बड़ा कारण है।

शुक्रवार की समाप्ति पर, कैम्पबेल सूप (एनवाईएसई:सीपीबी) के नेतृत्व में, दिसंबर के लिए सिर्फ 119 एसएंडपी 500 स्टॉक लाभ दिखा रहे थे, 6.34% ऊपर, इसके बाद चिकित्सा उपकरण निर्माता स्ट्राइकर (एनवाईएसई:{{8186|एसवाईके}) थे। }), 6% ऊपर; MarketAxess Holdings (NASDAQ:MKTX), क्रेडिट मार्केट पर केंद्रित ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म का संचालक; बायोफार्मास्युटिकल दिग्गज इंसीटे कॉर्पोरेशन (NASDAQ:INCY), 5.6% ऊपर; और SolarEdge Technologies (NASDAQ:SEDG), इज़राइल स्थित सौर-ऊर्जा कंपनी, 5.57% ऊपर।

हेल्थकेयर और यूटिलिटीज केवल एसएंडपी 500 सेक्टर हैं जिन्होंने दिसंबर में लाभ दिखाया है। लेकिन, द वॉल स्ट्रीट जर्नल के अनुसार, बड़े संस्थान अक्टूबर और नवंबर में औद्योगिक, सामग्री और ऊर्जा शेयरों के भारी खरीदार रहे हैं। जर्नल ने कहा, तर्क यह था कि अगर फेड पूरी तरह से मंदी के बजाय मामूली आर्थिक मंदी को सफलतापूर्वक लागू करता है तो उन क्षेत्रों में शेयरों का प्रदर्शन बेहतर होगा।

उस ने कहा, इस महीने में अब तक का सबसे बड़ा घाटा ऊर्जा क्षेत्र रहा है, जो पिछले सप्ताह 9.34% नीचे था और 14 नवंबर को निकट अवधि के शिखर के बाद से 13.1% था, जो तेल की कीमतों में गिरावट को दर्शाता है।

शेवरॉन (NYSE:CVX) इस महीने अब तक 8.35% गिर चुका है, जो Salesforce.com (NYSE:CRM) के 18.1% के बाद 30 डॉव शेयरों में दूसरा सबसे खराब स्टॉक है। शेवरॉन, हालांकि, अभी भी 2022 के लिए शीर्ष डॉव स्टॉक है, जो 43.2% ऊपर है। इसमें अकेले पहली तिमाही में 38.8% का लाभ शामिल है क्योंकि कच्चे तेल में 33% की वृद्धि हुई है। एक नोट: एक्सॉनमोबिल (एनवाईएसई: एक्सओएम) इस महीने 7% बंद है, नवंबर में मामूली बढ़त के बाद। गिरावट के बावजूद, एक्सॉन अभी भी इस साल 69% ऊपर है।

Merck (NS:PROR) & Company (NYSE:MRK) और Amgen (NASDAQ:AMGN) वर्ष के लिए डॉव स्टॉक्स में दूसरे और तीसरे स्थान पर हैं, ऊपर क्रमशः 42% और 23.9%। वॉल्ट डिज़नी (NYSE:DIS), Intel (NASDAQ:INTC), और Salesforce सबसे बड़े फिसड्डी हैं, जो क्रमशः 39.7%, 45.2% और 48.4% नीचे हैं।

एमजेन सोमवार को एक सक्रिय स्टॉक होना चाहिए। रविवार की रिपोर्टों में कहा गया है कि बायोटेक दिग्गज दवा कंपनी होराइजन थेरेप्यूटिक्स (NASDAQ: HZNP) को खरीदने वाली है। वॉल स्ट्रीट जर्नल ने कहा कि यह सौदा 20 अरब डॉलर से अधिक का हो सकता है। 30 नवंबर को शेयर 27.3% उछले।

दिसंबर प्रॉक्टर एंड गैंबल (NYSE:PG) में केवल दो डॉव स्टॉक 1.2% ऊपर, और बोइंग (NYSE:BA), 0.37% ऊपर हैं। एयरलाइंस अगले साल अपेक्षित व्यावसायिक लाभ के लिए तैयार होने के लिए नए विमानों का ऑर्डर दे रही हैं।

साथ ही, कई निवेशकों के लिए स्टॉक वैल्यूएशन अभी भी बहुत अधिक है, विशेष रूप से स्टार्ट-अप कंपनियां और कंपनियां पिछले कुछ सालों में राजस्व वृद्धि और मुनाफे के वादे के साथ सार्वजनिक रूप से सार्वजनिक होने में सक्षम हैं।

यदि आप मूल्यांकन विचार के बारे में संदेह कर रहे हैं, तो टेस्ला (NASDAQ: TSLA) को देखें। शुक्रवार को यह 3.2% बढ़ा था। हालाँकि, यह दिसंबर के लिए 8% और वर्ष के लिए 49.17% नीचे है क्योंकि इसके सीईओ ट्विटर में अपने $44 बिलियन के निवेश को समझने के लिए संघर्ष करते हैं।

इस बीच, पूरे वर्ष के लिए 30 और 24 नवंबर के बाद से सिर्फ 21 नैस्डैक -100 स्टॉक अधिक हैं, जो बताता है कि सूचकांक 29.2% नीचे क्यों है।

महीने के लिए अग्रणी सॉफ्टवेयर डेवलपर ओक्टा (NASDAQ:OKTA), स्प्लंक (NASDAQ:SPLK), चीनी ऑनलाइन रिटेलर Baidu.com (NASDAQ:BIDU) हैं। ), और Pinduoduo (NASDAQ:PDD), चीन में शहरी उपभोक्ताओं को किसानों से जोड़ने वाले एक मंच के संचालक हैं। वे क्रमशः 20.8%, 12.7%, 10.5% और 9.4% ऊपर हैं।

इस महीने अब तक हारने वालों में इलेक्ट्रिक वाहन निर्माता ल्यूसिड ग्रुप (NASDAQ: LCID) है, जो 14.4% नीचे है; खुदरा विक्रेता लुलुलेमोन, 14.2% बंद; ऑनलाइन डेटिंग कंपनी मैच ग्रुप (NASDAQ:MTCH), 13.8% नीचे और क्लाउड सुरक्षा कंपनी Zscaler (NASDAQ:ZS), 12.2% नीचे।

कई निवेशक असंख्य शेयरों में अपनी उदास स्थिति बेच रहे हैं जो कभी गर्म थे। आरंभिक सार्वजनिक पेशकशों के लिए बाजार में गहरी निराशा है। रेनेसां कैपिटल के अनुसार, इस वर्ष संयुक्त राज्य अमेरिका में नई आईपीओ फाइलिंग लगभग 70% कम है, और कीमतें 80% से अधिक कम हैं।

स्टॉक्स के लिए जोखिम

दुर्भाग्य से फेड के लिए, यह उन सभी प्रश्नों को नियंत्रित नहीं कर सकता जो मुद्रास्फीति को प्रभावित कर सकते हैं। यहाँ कुछ सबसे बड़ी चिंताएँ हैं:

बाजार आंतरिक। उच्च दरों के कारण अमेरिकी शेयर बाजार इस वर्ष आंशिक रूप से गिर गया। जब मंदी शुरू हुई, तो बाजार में बेतहाशा खरीदारी हो गई थी। हाल ही में, औसत और शेयर की कीमतों ने नियमित रूप से मजबूत समर्थन और प्रतिरोध स्तरों को छुआ है। शायद अभी सबसे महत्वपूर्ण एसएंडपी 500 पर 4,100 है, जिसे पास करने के लिए इंडेक्स नहीं मिल सकता है। इसके अलावा, इंडेक्स ने 8 अप्रैल के बाद से केवल तीन बार अपने 200-दिवसीय मूविंग एवरेज से ऊपर कारोबार किया है। अंत में, अधिकांश प्रमुख औसत पर एमएसीडी रीडिंग मंदी के संकेत दे रहे हैं, जो एक नकारात्मक मोड़ का सुझाव दे रहे हैं।

भूराजनीति। संयुक्त राज्य अमेरिका के बाहर सबसे बड़ा जोखिम शायद यूक्रेन-रूस युद्ध है, जो अब अपने 10वें महीने में है और किसी भी पक्ष ने इसे निपटाने में ज्यादा दिलचस्पी नहीं दिखाई है। रूसी राष्ट्रपति व्लादिमीर पुतिन यूक्रेन को कुचलने और उसे फिर से रूस का हिस्सा बनाने के लिए छोटे परमाणु हथियारों के इस्तेमाल की चेतावनी देते रहते हैं। यूक्रेन उत्तरी अटलांटिक संधि संगठन में शामिल होना चाहता है, और स्वीडन और फिनलैंड सदस्यता की ओर अग्रसर हैं। रूस के यूक्रेन आक्रमण ने पश्चिमी यूरोप में तेल और गैस के लदान में गंभीर रूप से कटौती की है, और यूक्रेन और रूस दोनों से अनाज के निर्यात को भी नुकसान हुआ है, जिससे विश्व स्तर पर खाद्य कीमतों में वृद्धि हुई है।

चीन और ताइवान। चीन का मानना है कि द्वीप राष्ट्र उसके क्षेत्र का हिस्सा है। ताइवान के लोग नहीं चाहते कि चीन उन पर शासन करे। 14 नवंबर को राष्ट्रपति जो बिडेन और चीन के राष्ट्रपति शी जिनपिंग के बीच सौहार्दपूर्ण बैठक के बावजूद चीन के आक्रमण की आशंका बनी हुई है।

मध्य पूर्व। इज़राइल में एक नई सरकार शायद ईरान के बारे में आक्रामक होगी, और यह स्पष्ट नहीं है कि सऊदी अरब और ईरानी संबंध किस दिशा में जा रहे हैं। मुद्दे वैश्विक ऊर्जा बाजारों को बाधित कर सकते हैं।

तो, हाँ, फेड फरवरी में दरें बढ़ाने से रोक सकता है और यह देखने के लिए प्रतीक्षा कर सकता है कि क्या होता है।

लेकिन यह घर और संयुक्त राज्य अमेरिका के बाहर मुद्रास्फीति को प्रभावित करने वाले सभी स्तरों को नियंत्रित नहीं कर सकता है और न ही नियंत्रित कर सकता है। हो सकता है कि फेड अपनी नीतियों के काम करने का प्रमाण प्राप्त करने के लिए फरवरी में दरें बढ़ाना बंद कर दे। लेकिन अभी के लिए बाजारों में फिट और स्टार्ट के लिए तैयार रहना शायद सबसे अच्छा है। यदि मुद्रास्फीति के आंकड़े अगले वर्ष तेजी से नीचे आते हैं, तो बाजारों को प्रतिक्रिया देनी चाहिए।

प्रकटीकरण: लेखक के पास वर्तमान में इस लेख में उल्लिखित किसी भी प्रतिभूति का स्वामित्व नहीं है।