दरें, मुद्रास्फीति, तेल, युद्ध: क्या 1987-शैली की दुर्घटना हो सकती है?

गुरुवार, 19 अक्टूबर को 1987 की कुख्यात दुर्घटना की 36वीं बरसी मनाई गई, यह दिन वित्तीय इतिहास के इतिहास में ब्लैक मंडे के रूप में अंकित हो गया।

अगस्त 1982 से अगस्त 1987 तक, 19 सबसे बड़े वैश्विक बाजारों में सामूहिक रूप से +296% का आश्चर्यजनक औसत रिटर्न देखा गया।

इस अवधि के दौरान, डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज 776 से बढ़कर 2,722 अंक हो गया, जिसमें अकेले 1987 के पहले आठ महीनों में उल्लेखनीय 44% उछाल शामिल था। जनवरी 1987 में द अटलांटिक में एक लेख में अर्थशास्त्री जॉन केनेथ गैलब्रेथ द्वारा यह अद्भुत दूरदर्शी कथन कहा गया था:

"यह हिसाब-किताब का दिन होगा जब बाज़ार इस तरह गिरेगा मानो वह कभी रुकने वाला ही न हो।"

उसे क्या पता था कि उसकी बातें जल्द ही सच हो जाएंगी।

डॉव जोंस ने इतिहास में एक दिन की सबसे बड़ी गिरावट का अनुभव किया - एक गंभीर रिकॉर्ड जो आज तक कायम है - आश्चर्यजनक रूप से -22.6% या 508 अंकों की गिरावट के साथ, जो समापन पर -20.5% की गिरावट के पिछले रिकॉर्ड को पार कर गया। 1914 में जब प्रथम विश्व युद्ध के कारण बाज़ार कई महीनों तक बंद रहा था।

यहां डॉव जोन्स के इतिहास की 8 सबसे बड़ी एक दिवसीय गिरावट हैं:

• October 19, 1987: -22.6%.
• December 14, 1914: -20.5%.
• October 28, 1929: -13.5%.
• March 16, 2020: -12.9%.
• December 18, 1899: -12% December 18, 1899: -12
• 29 de octubre de 1929: -11,7%
• October 5, 1931: -10.7% March 12, 2020
• March 12, 2020: -10%.

ब्लैक मंडे से पहले ही, पिछले तीन सत्रों में, बाजार पहले ही क्रमशः -3.8%, -2.4%, और -4.6% गिर चुका था, जो कि आने वाले समय का पूर्वाभास करा रहा था।

आपदा ने किसी को नहीं बख्शा। वॉरेन बफेट को $347 मिलियन का नुकसान हुआ, बिल गेट्स को $255 मिलियन का नुकसान हुआ, और वॉलमार्ट (NYSE:WMT) के संस्थापक सैम वाल्टन के परिवार को $1.75 बिलियन का नुकसान हुआ।

वॉल स्ट्रीट के बाहर भी रक्तपात हुआ, कनाडाई शेयर बाजार -22.5% नीचे, एस&पी 500 -20.5% नीचे, जापानी निक्केई 225 नीचे -14.9%, और ब्रिटिश एफटीएसई 100 -12.2% नीचे।

क्या हम इतिहास दोहराने जा रहे हैं?

1987 में, आर्थिक और भू-राजनीतिक पृष्ठभूमि उल्लेखनीय रूप से प्रतिकूल थी। इसमें पर्याप्त व्यापार घाटा, उच्च मुद्रास्फीति के कारण ब्याज दरों में बढ़ोतरी, ईरान-इराक युद्ध, ईरान में अमेरिका की भागीदारी के बारे में अटकलें, तेल आपूर्ति के साथ चुनौतियां और यहां तक कि रियल एस्टेट बाजार में मुद्दे भी शामिल थे।

यह ध्यान देने योग्य है कि कुछ निवेशक 1987 में ब्लैक मंडे की स्थितियों और वर्तमान स्थिति के बीच समानता के बारे में चिंता व्यक्त कर रहे हैं।

इन चिंताओं में वर्ष के लिए एसएंडपी 500 का महत्वपूर्ण लाभ, तीसरी तिमाही में बाजार में गिरावट, बढ़ती ब्याज दरें, बढ़ी हुई मुद्रास्फीति, एक मजबूत यूएस डॉलर, और चल रहे भू-राजनीतिक संघर्ष, जैसे यूक्रेन और रूस के साथ संघर्ष शामिल हैं। हमास-इज़राइल संघर्ष, जिसने तेल बाज़ार को लेकर चिंताएँ बढ़ा दी हैं।

हालाँकि, यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि 1987 की स्थिति से कई महत्वपूर्ण अंतर मौजूद हैं। S&P 500 को अब की तुलना में 1987 में काफी अधिक खरीदा गया था।

इसके अतिरिक्त, ब्याज दरें, जबकि बढ़ रही थीं, उस अवधि के दौरान उच्च स्तर पर थीं (1987 की शुरुआत में दरें 5.75% के साथ शुरू हुईं, और फेडरल रिजर्व ने धीरे-धीरे उन्हें पूरे वर्ष बढ़ाया)।

इन अंतरों से पता चलता है कि मौजूदा बाज़ार स्थितियाँ उस समय की स्थिति की तुलना में बहुत बेहतर हैं और बाज़ारों को 1987 जैसी स्थिति का सामना नहीं करना पड़ेगा।

सूचकांक वर्ष-दर-तारीख रैंकिंग देता है

• Nasdaq: +24,05%
• Nikkei: +19.79%.
• FTSE MIB: +15.40%
• S&P 500 +10,02%
• Ibex 35: +9.72%
• Dax: +6,28%
• Euro Stoxx 50: +6,09%
• CAC: +5,29%
• Dow Jones: -0,06%

निवेशक सेंटीमेंट (एएआईआई)

बुलिश सेंटीमेंट, यानी यह उम्मीद कि अगले छह महीनों में स्टॉक की कीमतें बढ़ेंगी, 9.9 प्रतिशत अंक बढ़कर 40% हो गई। आशावाद पिछली बार 7 सितंबर, 2023 (42.2%) को उच्चतम था।

मंदी की भावना, यानी अगले छह महीनों में स्टॉक की कीमतें गिरने की उम्मीद, 5.1 प्रतिशत अंक गिरकर 36.5% हो गई। निराशावाद अपने ऐतिहासिक औसत 31% से ऊपर बना हुआ है।

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अस्वीकरण: यह लेख केवल सूचनात्मक उद्देश्यों के लिए लिखा गया है; यह निवेश के लिए कोई आग्रह, प्रस्ताव, सलाह या सिफ़ारिश नहीं है, इसका उद्देश्य किसी भी तरह से संपत्ति की खरीद को प्रोत्साहित करना नहीं है। मैं आपको याद दिलाना चाहूंगा कि किसी भी प्रकार की संपत्ति का मूल्यांकन कई दृष्टिकोणों से किया जाता है और यह अत्यधिक जोखिम भरा होता है और इसलिए, कोई भी निवेश निर्णय और संबंधित जोखिम निवेशक के पास रहता है।