जैक्सन होल: 'पॉवेल पुट' की वापसी

• फेड अधिकारी इस सप्ताह जैक्सन होल, व्योमिंग में अपनी वार्षिक आर्थिक संगोष्ठी के लिए एकत्रित होने जा रहे हैं।
• सभी की निगाहें शुक्रवार को फेड चेयर जेरोम पॉवेल के मुख्य भाषण पर होंगी।
• निवेशक इस बात के संकेत के लिए बारीकी से सुनेंगे कि फेड 2024 में ब्याज दरों में कब और कितनी कटौती करने की योजना बना रहा है।
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जैसा कि S&P 500 कुछ हफ़्तों की अस्थिरता के बाद अपनी स्थिति फिर से हासिल कर रहा है, सभी की निगाहें फेडरल रिजर्व चेयर जेरोम पॉवेल के वार्षिक जैक्सन होल आर्थिक संगोष्ठी में आगामी भाषण पर हैं।

Source: Investing.com

मुद्रास्फीति 2021 के बाद से अपने सबसे निचले स्तर पर आ गई है और आर्थिक डेटा लचीलापन दिखा रहा है, निवेशक ब्याज दरों की दिशा पर फेड प्रमुख से संकेतों का बेसब्री से इंतजार कर रहे हैं, विशेष रूप से सितंबर FOMC बैठक में दर में कटौती की संभावना।

पॉवेल शुक्रवार को सुबह 10:00 बजे ईएसटी पर अपना बहुप्रतीक्षित मुख्य भाषण देने वाले हैं, जिसमें वे संकेत दे सकते हैं कि केंद्रीय बैंक अगले महीने से धीरे-धीरे दरों में कटौती शुरू करने के लिए तैयार है। अर्थव्यवस्था के लिए ‘सॉफ्ट लैंडिंग’ में विश्वास बढ़ने के साथ, इस समय निवेशकों के लिए बड़ा सवाल यह नहीं है कि क्या फेड दरों में कटौती करेगा, बल्कि यह है कि कितनी और कितनी तेजी से।

बुधवार की सुबह तक, बाजार में 69% संभावना थी कि फेड सितंबर के अंत तक ब्याज दरों में 25-आधार अंकों की कटौती करेगा और 31% संभावना थी कि 50-आधार अंकों की और अधिक कटौती की जाए, जैसा कि Investing.com Fed Monitor Tool में बताया गया है। एक सप्ताह पहले, अधिक महत्वपूर्ण कटौती की संभावना अधिक थी, जो फेड के अगले कदम के बारे में उभरती उम्मीदों को दर्शाती है।

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कुल मिलाकर, बाजार वर्तमान में वर्ष के अंत तक लगभग 100-आधार अंकों की दर कटौती पर दांव लगा रहा है, जो फेड फंड दर को वापस 4.25% पर ला देगा।

फेड का दोहरा-जनादेश संतुलन अधिनियम

मूल्य स्थिरता बनाए रखने और रोजगार को अधिकतम करने के फेड के दोहरे जनादेश के साथ, जैक्सन होल में पॉवेल का भाषण फोकस में लंबे समय से प्रतीक्षित बदलाव का संकेत दे सकता है। जबकि मुद्रास्फीति पिछले कुछ वर्षों से प्राथमिक चिंता का विषय रही है, हाल ही में ठंडा होने की प्रवृत्ति और धीमी नौकरी बाजार से पता चलता है कि बेरोजगारी अब केंद्र में आ सकती है।

जैसा कि नीचे देखा गया है, जुलाई में यू.एस. बेरोजगारी दर बढ़कर 4.3% हो गई, जो अक्टूबर 2021 के बाद से इसका उच्चतम स्तर है, जबकि हेडलाइन CPI घटकर 2.9% हो गई, जो मार्च 2021 के बाद से सबसे कम है।

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बढ़ती बेरोजगारी और मुद्रास्फीति के नियंत्रण में होने के बढ़ते सबूत फेड को रोजगार का समर्थन करने की ओर मोड़ने के लिए दबाव डाल सकते हैं, जिससे संभावित रूप से अधिक उदार मौद्रिक नीति बन सकती है। इस प्रकार, 6 सितंबर को आने वाली यू.एस. जॉब रिपोर्ट विशेष रूप से महत्वपूर्ण होगी, क्योंकि उस डेटा में कोई भी आश्चर्य फेड की निर्णय लेने की प्रक्रिया को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित कर सकता है।

जुलाई की नरमी को उलटने वाली एक मजबूत जॉब रिपोर्ट इस विश्वास को मजबूत कर सकती है कि विकास जोखिम कम हो गए हैं, जबकि एक और कमजोर रिपोर्ट अर्थव्यवस्था के प्रक्षेपवक्र के बारे में चिंताओं को फिर से जगा सकती है।

बाजार निहितार्थ

पॉवेल के भाषण वित्तीय बाजारों पर उनके महत्वपूर्ण प्रभाव के लिए जाने जाते हैं, और यह कोई अपवाद नहीं है। यदि वह संकेत देते हैं कि प्रत्याशित दर कटौती निवेशकों की वर्तमान अपेक्षा से कम गंभीर हो सकती है, तो यह यू.एस. डॉलर को मजबूत कर सकता है और ट्रेजरी यील्ड में उछाल के साथ-साथ इक्विटी बाजारों में संभावित बिकवाली को भी ट्रिगर कर सकता है।

दूसरी ओर, यदि पॉवेल बाजार की अपेक्षाओं के अनुरूप कदम उठाते हैं और नरम रुख अपनाते हैं, तो बेंचमार्क एसएंडपी 500 और तकनीक-प्रधान नैस्डैक कंपोजिट में उछाल आ सकता है, जबकि अमेरिकी डॉलर और ट्रेजरी यील्ड में गिरावट जारी रहने की संभावना है। इससे सोने की कीमतें भी अपने रिकॉर्ड स्तर को नए सर्वकालिक उच्च स्तर तक ले जाएंगी।

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इक्विटी बाजार विशेष रूप से अस्थिर रहे हैं, हाल ही में अमेरिका में मंदी के बढ़ते जोखिम के कारण बिकवाली हुई है, उसके बाद उन आशंकाओं के कम होने से फिर से उछाल आया है। ब्लू-चिप डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज 40,000 से ऊपर चला गया है, और एसएंडपी 500 फिर से रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंच रहा है, जिसका नेतृत्व प्रौद्योगिकी शेयरों में मजबूत रैली ने किया है।

हालांकि, अमेरिकी विकास के बारे में चिंताएं बनी हुई हैं, और पॉवेल का भाषण या तो आगे की बढ़त को बढ़ावा दे सकता है या तेजी से बिकवाली को बढ़ावा दे सकता है, जो उनके द्वारा दिए गए संकेतों पर निर्भर करता है।

जैक्सन होल के लिए ट्रेडिंग रणनीतियाँ

जबकि बाजार पॉवेल की टिप्पणियों का इंतजार कर रहा है, दांव ऊंचे हैं। जैक्सन होल संगोष्ठी के आसपास अपेक्षित उच्च अस्थिरता को देखते हुए, व्यापारियों को संभावित बाजार उतार-चढ़ाव के लिए तैयार रहना चाहिए। मौजूदा बाजार भावना पहले से ही लंबी अवधि में कम ब्याज दरों की उम्मीदों को दर्शाती है, जैसा कि हाल ही में यूएसडी की कमजोरी और 10-वर्षीय यू.एस. ट्रेजरी यील्ड में उतार-चढ़ाव में देखा गया है। हालांकि, पॉवेल की टिप्पणियों में इन अपेक्षाओं से कोई भी विचलन इस प्रवृत्ति को उलट सकता है।

निवेशक और व्यापारी समान रूप से उनके शब्दों पर बारीकी से नज़र रखेंगे, अमेरिकी मौद्रिक नीति के लिए उनके द्वारा निर्धारित दिशा के आधार पर अपनी रणनीतियों को समायोजित करने के लिए तैयार रहेंगे।

वर्तमान बाजार अस्थिरता को नेविगेट करने के लिए मैंने उच्च गुणवत्ता वाले स्टॉक की वॉचलिस्ट बनाने के लिए InvestingPro एडवांस्ड स्टॉक स्क्रीनर का उपयोग किया, जो मजबूत सापेक्ष ताकत दिखा रहे हैं और जिनमें स्वस्थ विकास की संभावनाएं हैं।

आश्चर्य की बात नहीं है कि सूची में शामिल कुछ उल्लेखनीय नामों में माइक्रोसॉफ्ट (NASDAQ:MSFT), एनवीडिया (NASDAQ:NVDA), अल्फाबेट (NASDAQ:GOOGL), अमेज़न (NASDAQ:AMZN), मेटा प्लेटफ़ॉर्म (NASDAQ:META), ब्रॉडकॉम (NASDAQ:AVGO), नेटफ्लिक्स (NASDAQ:NFLX), पालो ऑल्टो नेटवर्क्स (NASDAQ:PANW), और पलान्टिर (NYSE:PLTR) जैसी तकनीक-दिग्गज कंपनियाँ शामिल हैं। इस बीच, वीज़ा (NYSE:V), मास्टरकार्ड (NYSE:MA), कॉस्टको (NASDAQ:COST), टीजेएक्स कंपनियाँ (NYSE:TJX), बुकिंग होल्डिंग्स (NASDAQ:BKNG), और मैरियट इंटरनेशनल (NASDAQ:MAR) कुछ उपभोक्ता-संवेदनशील स्टॉक हैं जो कटौती कर सकते हैं।

Source: InvestingPro

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प्रकटीकरण: लिखते समय, मैं S&P 500, और SPDR® S&P 500 ETF के माध्यम से Nasdaq 100, और Invesco QQQ Trust ETF पर लॉन्ग हूँ। मैं Technology Select Sector SPDR ETF (NYSE:XLK) पर भी लॉन्ग हूँ।

मैं नियमित रूप से मैक्रोइकॉनोमिक वातावरण और कंपनियों की वित्तीय स्थिति दोनों के चल रहे जोखिम मूल्यांकन के आधार पर व्यक्तिगत स्टॉक और ETF के अपने पोर्टफोलियो को पुनर्संतुलित करता हूँ।

इस लेख में चर्चा किए गए विचार केवल लेखक की राय हैं और इन्हें निवेश सलाह के रूप में नहीं लिया जाना चाहिए।

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