फेडरल रिजर्व द्वारा 2020 के बाद पहली बार 50 बीपीएस की दर में कटौती करने के एक सप्ताह बाद, पीपुल्स बैंक ऑफ चाइना (PBOC) ने बुधवार को ऐसा ही किया। केंद्रीय बैंक ने एक साल के मध्यम अवधि के ऋण सुविधा (MLF) ऋणों पर ब्याज दर 2.30% से घटाकर 2.00% कर दी, जिसकी कीमत लगभग 42.66 बिलियन डॉलर है।
यह सात दिवसीय ब्याज दर (रिवर्स रेपो) को 1.7% से 1.5% करने के अतिरिक्त है। बैंकिंग प्रणाली में विश्वास को और बढ़ाने के लिए, वाणिज्यिक बैंक अपने भंडार को 0.5% तक कम करने में सक्षम होंगे, जिससे व्यवसायों और परिवारों को प्रभावी रूप से $142 बिलियन के ऋण मुक्त हो जाएँगे।
निवेशक स्टॉक बायबैक के लिए कंपनियों को बैंकों द्वारा दिए जाने वाले ऋणों के लिए आसान आवश्यकताओं की भी उम्मीद कर सकते हैं, जिसकी कीमत लगभग 43 बिलियन डॉलर है। मंगलवार के प्रोत्साहन पैकेज के साथ, चीन ने $300 बिलियन से अधिक की पूंजी तक पहुँच को आसान बना दिया।
इस मौद्रिक हस्तक्षेप का समय स्पष्ट है। पीबीओसी ने संभवतः अंतरराष्ट्रीय पूंजी उड़ान जोखिम को कम करने के लिए फेड द्वारा ब्याज दरों में कटौती शुरू करने का इंतजार किया। अपेक्षित रूप से, चीनी सूचकांक यूरोपीय और ऑस्ट्रेलियाई खनन शेयरों के साथ-साथ क्रमशः 4.6% और 2.8% तक बढ़ गए।
चीनी ब्लू चिप स्टॉक (सीएसआई 300 इंडेक्स) में 1.48% की वृद्धि हुई, जो अगस्त के शुरुआती स्तर पर वापस आ गया, जो अब वर्ष-दर-वर्ष 15% ऊपर है। अमेरिका में, दिसंबर के लिए चांदी वायदा 5-दिवसीय अवधि में 6.6% बढ़ा, उसके बाद उसी महीने के लिए तांबा वायदा 6.4% बढ़ा।
हालांकि चीन के मौद्रिक बदलाव के तुरंत बाद खनन क्षेत्र में सबसे बड़ी तेजी देखी गई, लेकिन तकनीकी क्षेत्र में भी इसी तरह के प्रभाव की उम्मीद की जानी चाहिए। यह अभी तक स्पष्ट नहीं है कि चीन मौद्रिक प्रोत्साहन के बाद वित्तीय प्रोत्साहन देगा या नहीं।
उस परिदृश्य में, इन कंपनियों को अपने मूल्यांकन में अधिक निरंतर वृद्धि देखनी चाहिए।
एस्टे लॉडर कंपनीज, इंक.
एक बार फिर आक्रामक प्रोत्साहन उपायों के साथ, डिस्पोजेबल आय पूल गहरा होने और उपभोक्ता विश्वास को बढ़ावा देने के लिए तैयार है। यह पहले से ही यूरोपीय लक्जरी शेयरों (.STXLUXP) के 2.5% की वृद्धि से स्पष्ट है, चीनी उपभोक्ता खर्च पर उनकी निर्भरता को देखते हुए।
अगस्त के वित्तीय Q4 2024 आय में, न्यूयॉर्क स्थित एस्टे लॉडर कंपनीज इंक (NYSE:EL) ने यह स्पष्ट किया कि इसका फर्म के निचले स्तर पर नकारात्मक प्रभाव पड़ा है।
“वित्त वर्ष 2025 के लिए, हम चीन में प्रतिष्ठा सौंदर्य खंड में निरंतर गिरावट की उम्मीद करते हैं, जो मुख्य रूप से चीनी उपभोक्ताओं के बीच लगातार कमजोर भावना को दर्शाता है।”
कुल मिलाकर, इस प्रवृत्ति के परिणामस्वरूप $0.39 बिलियन की शुद्ध आय हुई, जबकि एक साल पहले की तिमाही में यह $1.01 बिलियन थी। हालांकि, मुख्य भूमि चीन की गिरावट को छोड़कर, एस्टे ने जैविक शुद्ध बिक्री में 3% की वृद्धि दर्ज की। निवेशकों को विचार करना चाहिए कि क्या यह प्रवृत्ति उलटने का प्रारंभिक चरण है।
इस बीच, एस्टे के पास कुल चालू देनदारियाँ $5.7 बिलियन हैं, जबकि कुल इक्विटी $5.3 बिलियन है, जिसके परिणामस्वरूप 1.46 ऋण-से-इक्विटी अनुपात है। कंपनी का फ़ॉरवर्ड प्राइस-टू-अर्निंग अनुपात 32.15 है, जबकि इसका एंटरप्राइज़ वैल्यू-टू-रेवेन्यू अनुपात 2.53 है।
अगस्त में, पाइपर सैंडलर ने EL मूल्य लक्ष्य को अपनी पिछली तटस्थ रेटिंग से बढ़ाकर $114 कर दिया, जबकि बैंक ऑफ़ अमेरिका (NYSE:BAC) ने इसे $140 से घटाकर $100 कर दिया। मंगलवार तक, DA डेविडसन रिसर्च फ़र्म ने EL को $130 का मूल्य लक्ष्य दिया।
साल-दर-साल, EL स्टॉक 52-सप्ताह के औसत $125.60 के मुकाबले 36% नीचे है। नैस्डैक पूर्वानुमान डेटा के अनुसार, औसत ईएल मूल्य लक्ष्य $107.24 है, जो निवेशकों को 16% की संभावित बढ़त देता है।
फ़्रीपोर्ट-मैकमोरन, इंक.
फ़्रीपोर्ट-मैकमोरन कॉपर एंड गोल्ड इंक (NYSE:FCX) दुनिया की अग्रणी खनन और रिफ़ाइनिंग कंपनियों में से एक है, जो विशेष रूप से उच्च गुणवत्ता वाले तांबे, सोने और मोलिब्डेनम के लिए काम करती है। वित्तीय वर्ष 2024 में, कंपनी का सबसे बड़ा राजस्व स्रोत तांबा है, जो लगभग 55% है, जबकि सोना 4% और मोलिब्डेनम 12% है।
2024 में तांबे की चोरी की अभूतपूर्व होड़ के कारण, पहले छह महीनों में FCX के शेयर में लगातार 27% की वृद्धि हुई। बाजार में सुधार के बाद, पिछले तीन महीनों में FCX के शेयर 3.42% नीचे हैं, जो धीरे-धीरे जुलाई के मध्य के स्तर पर वापस आ रहे हैं।
चीन में बुनियादी ढांचे पर खर्च में वृद्धि से फ़्रीपोर्ट-मैकमोरन को काफी लाभ होगा क्योंकि तांबे की कीमतें और बढ़ेंगी। हाल ही में फेड द्वारा ब्याज दरों में कटौती के बाद, तांबे की कीमत जुलाई के मध्य से अपने उच्चतम स्तर पर पहुंच गई, जो $4.50 प्रति पाउंड थी। नवीनतम Q2 2024 आय रिपोर्ट के अनुसार, फ्रीपोर्ट के पास $0.3 बिलियन का मामूली ऋण है, जिसने पिछले वर्ष की तिमाही में $343 मिलियन की तुलना में $616 मिलियन की शुद्ध आय अर्जित की है।
52-सप्ताह के औसत $43 के मुकाबले, FCX स्टॉक की कीमत अब $48.33 प्रति शेयर है। नैस्डैक के पूर्वानुमान डेटा के अनुसार, औसत FCX मूल्य लक्ष्य $55.33 है, जो निवेशकों को 14% की संभावित बढ़त देता है। यह देखते हुए कि FTX स्टॉक के लिए पूर्वानुमानित निचला स्तर $50 प्रति शेयर है, यह इसे सबसे सुरक्षित निवेश जोखिमों में से एक बनाता है।
Tencent Holdings
अगस्त के अंत में कवरेज के बाद से, Tencent Holdings Ltd ADR (OTC:TCEHY) का स्टॉक $48.53 प्रति शेयर से बढ़कर $52.62 हो गया है। जैसा कि पहले बताया गया है, इस चीनी दिग्गज का पश्चिमी गेमिंग उद्योग पर बहुत प्रभाव है, लेकिन यह भारी AI निवेश के साथ इसे बढ़ावा भी देता है। चीन में अधिक अनुकूल मौद्रिक स्थितियों के साथ, यह प्रवृत्ति जारी रहने की संभावना है।
इस साल की शुरुआत में, TCEHY का स्टॉक, जो अमेरिकन डिपॉजिटरी रिसीट्स (ADR) के रूप में उपलब्ध है, 40% बढ़ा है। चीन के उद्योग और सूचना प्रौद्योगिकी मंत्रालय (MIIT) के अनुसार, DEI नीतियों से मुक्त होकर, चीन के SMIC ने हाल ही में अपनी खुद की डीप अल्ट्रावॉयलेट (DUV) लिथोग्राफी मशीन के विकास के साथ सब-8nm बाधा को पार किया।
बदले में, अमेरिकी प्रतिबंधों को बेकार कर देने से Tencent को लंबे समय में बहुत लाभ होता है क्योंकि यह Tencent Cloud के माध्यम से अपनी जनरेटिव AI क्षमताओं के लिए घरेलू विकल्पों पर स्विच करता है। इस सकारात्मक दृष्टिकोण के अलावा, Tencent ने 2024 में 2023 से दोगुना स्टॉक बायबैक करने का वादा किया है, जिसने H1 2024 में शेयर पुनर्खरीद पर $6.71 बिलियन खर्च किए हैं।
उस विशिष्ट उद्देश्य के लिए वाणिज्यिक बैंकों के ऋणों के लिए PBOC की नवीनतम आसान आवश्यकता Tencent के स्टॉक बायबैक को और भी अधिक व्यवहार्य बनाती है।
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न तो लेखक, टिम फ्राइज़, और न ही यह वेबसाइट, द टोकनिस्ट, वित्तीय सलाह प्रदान करते हैं। कृपया वित्तीय निर्णय लेने से पहले हमारी वेबसाइट नीति से परामर्श लें।