सितंबर मार्केट रैप: यू.एस. इक्विटी रिस्क में वृद्धि; अक्टूबर और भी बुरा हो सकता है

बाजार पर नजर रखने वालों के लिए, सितंबर के बारे में कथित ज्ञान पौराणिक है, यह अक्सर साल का सबसे खराब महीना होता है। सितंबर 2021 उस बिलिंग पर पूरी तरह खरा उतरा.

स्टॉक को अब भी अक्टूबर के माध्यम से जाना चाहिए, जिसकी अपनी 'पौराणिक कथा' है, जिसे "अक्टूबर प्रभाव" कहा जाता है, क्योंकि यह भी निवेशकों के लिए बहुत खतरनाक हो सकता है। दरअसल, आने वाले शुक्रवार की नौकरियों की रिपोर्ट के साथ जोखिम शुरू हो सकते हैं।

सितंबर आश्चर्य

ऐसा लगता है कि सितंबर के दौरान हुए नुकसान ने अधिकांश निवेशकों और वॉल स्ट्रीट को चौंका दिया है।

S&P 500 सूचकांक महीने के लिए 4.8% गिर गया; डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज 4.3% और NASDAQ कंपोजिट 5.3% गिरा।

NASDAQ 100, जो सबसे बड़े तकनीकी शेयरों और कुछ सबसे तेजी से बढ़ने वाली कंपनियों का प्रतिनिधित्व करता है, 5.7% गिरा, जो कि वर्ष का अब तक का सबसे बड़ा मासिक नुकसान है और मार्च 2020 के बाद से सबसे खराब है।

अस्थिरता ने वर्ष के लिए S&P 500 के लाभ पर दबाव डाला, जो 2 सितंबर को लगभग 21% से गिरकर महीने के अंत में 14.7% हो गया। व्यापक बेंचमार्क ने 2 सितंबर को रिकॉर्ड बंद और 52-सप्ताह के उच्च स्तर दोनों को दर्ज किया था, फिर वहां से वापस गिर गया।

इस बीच, डॉव ने चार दिनों का अनुभव किया, जिसके दौरान दैनिक लाभ या हानि 500 ​​अंक या उससे अधिक हो गई।

फिर भी, प्रमुख सूचकांकों ने वर्ष के लिए स्वस्थ लाभ जारी रखा है, शुक्रवार की रैली के बाद S&P 500 में 16% की वृद्धि हुई है। डॉव ने महीने को 12.2% ऊपर समाप्त किया, और NASDAQ 13% प्रोद्भवन खेल रहा है। बहरहाल, तीसरी तिमाही में मिले-जुले नतीजे आए। S&P 500 मुश्किल से ही टूटा; NASDAQ 0.4% और डॉव 1.9% गिरा।

व्यापक एसेट एरे में हानियां

पुलबैक स्टॉक तक सीमित नहीं था।

उथल-पुथल भरे महीने में बिटकॉइन 7.6% गिर गया। यह 6 सितंबर को 11% ऊपर था और 16 सितंबर को 15.5% नीचे था, एक महीने के अंत में रैली शुरू होने से पहले। जबकि क्रिप्टोक्यूरेंसी अभी भी 2021 में 65% ऊपर है, यह सितंबर में अपने 16 अप्रैल से लगभग 26% कम हो गया। सर्वकालिक शिखर।

कॉपर, वैश्विक आर्थिक मांग के सबसे शुद्ध संकेतकों में से एक, तीसरी तिमाही के लिए 4.7% की गिरावट के साथ 6.5% गिर गया।

ब्याज दरें अधिक बढ़ने लगीं क्योंकि फेडरल रिजर्व ने कहा कि वह अपनी गतिविधियों को सामान्य करना शुरू कर देगा और संकेतित दरें शायद अगले साल बढ़ेंगी। 10-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड मंगलवार को 1.58% पर पहुंच गया, जो महीने के अंत में 1.49% पर बसा, महीने के लिए 14.2% त्वरण। लेकिन वह अभी भी 31 मार्च के नीचे 1.75% के करीब था।

अमेरिकी बाजारों में गिरावट ने दुनिया भर के परिणामों को प्रतिबिंबित किया, यह एक कार्य है कि एकीकृत बाजार कैसे बन गए हैं। S&P Global (NYSE:SPGI) ब्रॉड मार्केट इंडेक्स, जो दुनिया भर के बेंचमार्क के परिणामों को ट्रैक करता है, सितंबर में 4.1% कम था, हालांकि तिमाही के लिए 0.4% ऊपर था।

सितंबर के परिणामों में बड़े अचानक लाभ और हानि शामिल थे। एसएंडपी 500 गुरुवार को 52 अंक गिरा और शुक्रवार को लगभग 50 अंक जोड़े, यह एक संकेत है कि कंप्यूटर ज्यादातर खरीद और बिक्री कर रहे थे।

Q4 में अधिक पुलबैक?

पूरे महीने में देखी गई अस्थिरता, लेकिन विशेष रूप से सितंबर के अंत में, इस आशंका को बल मिला है कि वैश्विक स्तर पर भी बाजार चौथी तिमाही में और शायद उससे आगे निकल सकते हैं।

तरह-तरह के कारण चिंता बढ़ा रहे हैं। उनमे शामिल है:

• कोविड 19। डेल्टा संस्करण दुनिया के अधिकांश हिस्सों को बहुत मुश्किल से मार रहा है, जिसके कारण - कम से कम हाल तक - संयुक्त राज्य अमेरिका में अस्पताल में भर्ती होने की दर बढ़ रही है। पिछले सप्ताह तक महामारी से अमेरिकी मौतें 700,000 से ऊपर हो गई हैं, और मृत्यु दर अभी भी चढ़ रही है, यहां तक ​​​​कि उन कर्मचारियों को गोली मारने की धमकी के बावजूद जो टीकाकरण नहीं करवाएंगे।
• आपूर्ति-श्रृंखला के मुद्दे। ऑर्डर करने का प्रयास करें और यहां तक ​​कि एक नया रेफ्रिजरेटर या एक नई कार प्राप्त करने का प्रयास करें। संयुक्त राज्य अमेरिका के बाहर बने कंप्यूटर चिप्स और अन्य घटकों की आपूर्ति बहुत तंग है क्योंकि वायरस एशिया और अन्य जगहों पर कार्यबल को प्रभावित करता है।
• महंगाई का डर। कीमतों में पूरे साल वृद्धि हुई है क्योंकि वायरस के प्रसार से उत्पन्न रसद संबंधी समस्याएं हैं। और केंद्रीय बैंकर और अर्थशास्त्री महसूस कर रहे हैं कि 2022 या उसके बाद तक उन दबावों को कम नहीं किया जा सकता है।
• यू.एस. कांग्रेस में कानून को लेकर निरंतर तकरार और 2022 और 2024 में कड़वे चुनावों की संभावना से उत्पन्न चिंता। इसके अलावा, बिडेन प्रशासन द्वारा अफगानिस्तान से सभी अमेरिकी बलों की वापसी ने प्रशासन के कुछ समर्थन को समाप्त कर दिया है।
• चिंता इस बात की है कि केंद्रीय बैंक मुद्रास्फीति के दबाव को कम करने के लिए प्रोत्साहन प्रयासों को धीमा करना शुरू कर देंगे और शायद अगले साल ब्याज दरें बढ़ाएंगे।
• चीनी आर्थिक और राजनीतिक अनिश्चितता। चीनी सरकार क्रिप्टोकरेंसी पर प्रतिबंध लगा रही है और विश्व स्तर पर अपनी कई कंपनियों पर नकेल कस रही है, विशेष रूप से तकनीकी क्षेत्र में काम करने वाली कंपनियों पर। आप हांगकांग के हैंग सेंग इंडेक्स के माध्यम से निवेशकों की प्रतिक्रिया देख सकते हैं, सितंबर में 5.6%, तीसरी तिमाही में 14.8% और वर्ष के लिए 9.8% नीचे।

और, जैसा कि अक्टूबर 1987 की दुर्घटना या 2008 की दुर्घटना (या दोनों) को याद रखने वाला कोई भी व्यक्ति अक्टूबर को प्रमाणित कर सकता है, वह भयावह हो सकता है। 1928 के बाद से, 25 दिन ऐसे रहे हैं जब बाजार 7.5% या उससे अधिक गिरा है और उनमें से आठ अक्टूबर में रहे हैं। उनमें से आधे एस एंड पी डॉव जोन्स इंडेक्स के हॉवर्ड सिल्वरब्लैट के अनुसार 1987 और 2008 में हुए।

तेल की कीमतों में भारी उछाल के बाद ऊर्जा क्षेत्र में बढ़त

ऊर्जा सितंबर से बाहर आने वाला अकेला S&P 500 सेक्टर था, जिसका महीने के लिए अतिरिक्त मूल्य था: यह 9.3% ऊपर है, 2021 में तेल की कीमतों में 50% की वृद्धि के कारण। कच्चा तेल गुरुवार को 75.03 डॉलर प्रति बैरल पर बंद हुआ, सितंबर के लिए 9.5% ऊपर।

सितंबर में शीर्ष 10 S&P 500 शेयरों में से सात ऊर्जा स्टॉक थे।

शीर्ष प्रदर्शन करने वाला Cabot Oil & Gas (NYSE:COG) था, जो महीने के लिए 36.9%, वर्ष के लिए +33.7% था। (नोट: सितंबर के अंत तक, Cabot Corp. (NYSE:CBT) को Cimarex Energy के साथ विलय करने का एक सौदा शेयरधारकों द्वारा अनुमोदित किया गया था। यह सौदा देर से समाप्त होने की उम्मीद है Q4 नई कंपनी के साथ Coterra Energy के रूप में पुनः ब्रांडेड।)

साल-दर-साल S&P 500 में अग्रणी रहने के साथ-साथ, इस क्षेत्र ने S&P 400 और S&P 600 दोनों सूचकांकों में भी सबसे बड़ा लाभ अर्जित किया है। सभी लाभ निवेशकों की अपेक्षाओं को दर्शाते हैं कि मांग के साथ-साथ तेल की कीमतें निकट भविष्य के लिए मजबूत होती रहेंगी।

बेकर-ह्यूजेस के आंकड़ों के अनुसार, पिछले 12 महीनों में अमेरिकी तेल रिग की संख्या लगभग दोगुनी हो गई है। हालाँकि, यह अभी भी 2008 की गर्मियों के दौरान उच्च से लगभग 75% कम है।

ऊर्जा क्षेत्र कब तक शीर्ष स्थान पर रहता है, यह बहस के लिए खुला है। पिछले तीन वर्षों में, एसएंडपी के आंकड़ों के अनुसार, तेल की कीमतों में गिरावट के कारण सेक्टर में 29.4% की गिरावट आई है।

टेक सेक्टर में गिरावट; मेटेरियल्स का खराब प्रदर्शन; आरएसआई में बढ़त

इसी तीन साल की अवधि में, प्रौद्योगिकी क्षेत्र 98.5% ऊपर था। सितंबर के दौरान, हालांकि, इस क्षेत्र में गिरावट आई, -5.8%।

सितंबर में सबसे खराब प्रदर्शन करने वाला क्षेत्र धातु और सोने के शेयरों सहित सामग्री था। स्टीलमेकर Nucor (NYSE:NUE) महीने के लिए 16.2% बंद था। (सोना सितंबर में 3.4% गिर गया, वर्ष के लिए 7.2% गिर गया।)

मार्की मेगा कैप टेक शेयरों को नुकसान हुआ: Apple (NASDAQ:AAPL) 6.8% की गिरावट; Microsoft (NASDAQ:MSFT) 6.6% गिरा: Amazon (NASDAQ:AMZN) 5.4% गिरा; Intel (NASDAQ:INTC) 1.44% फिसला।

सोशल मीडिया की दिग्गज कंपनी Facebook (NASDAQ:FB) पर 10.4% की गिरावट आई। इसका बाजार पूंजीकरण $1 ट्रिलियन से नीचे गिर गया।

ध्यान देने वाले निवेशकों के लिए, इसमें से कोई भी पूर्ण आश्चर्य नहीं होना चाहिए। बाजार पिछले कुछ समय से टॉपिंग के संकेत दे रहा है।

मार्च 2020 में स्टॉक मार्केट के रिबाउंड के त्वरण के साथ शुरू करें, यह लाभ लुभावनी है: NASDAQ के लिए लगभग 120%; एस एंड पी 500 के लिए लगभग 100%; और डॉव के लिए 88.5%।

इसके बाद, S&P 500, NASDAQ और NASDAQ 100 इंडेक्स के लिए रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स (RSI) जुलाई की शुरुआत में 70 से ऊपर थे। वे स्पष्ट संकेत थे कि सूचकांकों में झाग आ रहा था। एक आरएसआई बाजार की गति का व्यापक रूप से देखा जाने वाला उपाय है। जब यह 70 से ऊपर होता है, तो यह सुझाव देता है कि कुछ बिक्री होने की संभावना है, हालांकि यह संकेत नहीं देता कि कब।

52-सप्ताह के उच्च और वर्तमान कीमतों के बीच के अंतर पर विचार करें। S&P 500, Dow, NASDAQ और NASDAQ 100 सूचकांकों में से प्रत्येक ने महीने में अपने 52-सप्ताह के उच्च स्तर से 5% से अधिक का समापन किया। NASDAQ 100 अपने 52-सप्ताह के उच्च स्तर से 6.4% कम था, पिछली बार 7 सितंबर को पहुंचा था। S&P 500 का शीर्ष पांच दिन पहले आया था; डॉव 16 अगस्त को आया था।

स्मॉल कैप रसेल 2000 के लिए, उच्चतम 15 मार्च को आया।

एक और लाल झंडा बाजार की चेतावनी का संकेत है, Barchart.com की शुद्ध नई ऊंचाई की दैनिक गणना। यह 52-सप्ताह के नए उच्च और 52-सप्ताह के नए निम्न के बीच का अंतर है।

मार्च 12 पर यह संख्या 822 पर पहुंच गई, जिसमें 823 शेयरों ने नई ऊंचाई तय की और सिर्फ एक ने एक नया निचला स्तर बनाया। पिछले गुरुवार को यह संख्या -58 थी। 77 शेयर नई ऊंचाई दिखा रहे थे जबकि 135 नए निचले स्तर पर आ गए थे। उस मार्च पीक के बाद से नेट न्यू हाई पर ट्रेंड लाइन धीरे-धीरे कम हो गई है।

उस ने कहा, दूसरी तिमाही के मुनाफे ने ज्यादातर अनुमानों को हरा दिया और विश्लेषकों के लिए एक महत्वपूर्ण संख्या मजबूत तीसरी तिमाही की आय का भी अनुमान है। रोजगार कम से कम स्थिर है; नवीनतम सप्ताह में पहली बार बेरोजगारों का दावा 400,000 से कम था, लेकिन पिछले तीन से थोड़ा अधिक था।

फेडरल रिजर्व मुद्रा बाजारों पर इसके प्रभाव को कम करना चाहता है। यह वर्ष की अंतिम तिमाही के दौरान अपनी बांड खरीद को कम करना शुरू कर सकता है और 2022 से ब्याज दरें बढ़ाना शुरू कर सकता है। उच्च दरों का विचार वॉल स्ट्रीट को डराता है। निवेशक और स्टॉक-मार्केट-इतिहास के दीवाने जानते हैं कि 1987 और 2008 के मार्केट क्रैश रेट बढ़ने से पहले हुए थे।

लेकिन कई बड़े अज्ञातों पर भी ध्यान दिया जाना चाहिए: क्या महामारी को नियंत्रण में लाया जा सकता है? क्या आपूर्ति-श्रृंखला के मुद्दों और विशेष रूप से ऊर्जा और सामग्री के लिए उच्च वस्तु लागत के कारण मुद्रास्फीति के दबाव से बाजारों पर नियंत्रण रहेगा? संयुक्त राज्य अमेरिका और विदेशों दोनों में भू-राजनीतिक मुद्दों के बारे में चल रही चिंताओं से बाजार में घबराहट बढ़ सकती है क्योंकि अक्टूबर का पहला पूर्ण सप्ताह व्यापार शुरू होता है।