मुद्रास्फीति की प्रकृति को व्यापक रूप से गलत समझा जाता है और गलत व्याख्या की जाती है। "मुद्रास्फीति" और "मुद्रा अवमूल्यन" टॉटोलॉजिकल हैं - ये दो वाक्यांश हैं जिनका अर्थ एक ही है। जब पैसे की आपूर्ति उस दर से बढ़ती है जो एक आर्थिक प्रणाली के धन उत्पादन से अधिक होती है, तो यह बनाए गए प्रत्येक सीमांत डॉलर के मूल्य को कम कर देता है (पेडेंट्स के लिए, मैं बैंक रिजर्व निर्माण और धन आपूर्ति के बीच के अंतर में नहीं जा रहा हूं - दोनों का अटूट संबंध है)। डॉलर का अवमूल्यन 1970 के दशक की शुरुआत से हो रहा है। सोने (असली धन) के सापेक्ष डॉलर के मूल्य में 98% की गिरावट आई है। 1971 में $40,000 में एक अच्छे उपनगर में 4,000 वर्ग फुट का घर खरीद सकते थे। अब उसी घर को खरीदने में औसतन $700,000 लगते हैं।
मूल्य मुद्रास्फीति मुद्रा अवमूल्यन का प्रमाण है। सीपीआई मूल्य मुद्रास्फीति का वास्तविक माप नहीं है। सीपीआई को व्यवस्थित रूप से मालिश किया जाता है - आर्थर बर्न्स फेडरल रिजर्व (यह उनका विचार था) से शुरू होता है - 1971 के बाद से मुद्रित सभी पैसे से मुद्रा अवमूल्यन की वास्तविक डिग्री को छिपाने के लिए। सीपीआई रिपोर्ट एक उपकरण से थोड़ा अधिक है राजनीतिक प्रचार। इसके अलावा, फेड ने पिछले 15 वर्षों में मुद्रा आपूर्ति को मापने की जनता की क्षमता को और अधिक कठिन बना दिया है। 2006 में बर्नानके फेड ने M3 की रिपोर्ट करना बंद कर दिया, जो मुद्रा आपूर्ति का सबसे सटीक माप है। आप मार्च 2006 के बाद M3 नहीं देख सकते हैं। क्यों? 2021 की शुरुआत में, फेड ने M1 और M2 की परिभाषाएँ बदल दीं। क्यों? फेड ने समय के साथ सृजित धन की वास्तविक मात्रा को छिपाने के लिए ऐसा किया है।
M2 मुद्रा आपूर्ति फरवरी 2020 से 20.2% की वार्षिक दर से बढ़ी है। 2000 की शुरुआत में M2 माप अब सकल घरेलू उत्पाद का 90% बनाम 44.4% है। 2022 में जाने पर, मुद्रा की मात्रा के सापेक्ष सोना काफी गलत है। मुद्रित किया गया। और चांदी, 79 के सोने/चांदी के अनुपात में, सोने की तुलना में असाधारण रूप से गलत कीमत है। अब जब फेड पिछले जारी एफओएमसी मीटिंग मिनट्स के अनुसार अपनी मौद्रिक नीति को कड़ा करने का इरादा रखता है, तो फेड द्वारा दर वृद्धि चक्र शुरू करने पर सोने की कीमत का क्या होता है? मैंने उल्लेख किया है कि यह अतीत है, लेकिन एडम हैमिल्टन, जो अपने ज़ील इंटेलिजेंस न्यूज़लेटर को प्रकाशित करते हैं, ने एक सांख्यिकीय अध्ययन किया, जिसमें निष्कर्ष निकाला गया कि सोने की वापसी अवधि की सबसे अच्छी दर 1971 में वापस आ गई है जब फेड एक दर वृद्धि चक्र में जाता है।
मुख्यधारा की कथा के विपरीत - अज्ञानता में, मैं जोड़ सकता हूं - कि सोना ब्याज दरों के साथ विपरीत रूप से चलता है, आधुनिक फिएट मौद्रिक प्रणाली में जब फेड फेड फंड की दर में वृद्धि करता है तो सोना बढ़ता है। मुझे यकीन है कि आप संख्यात्मक विवरण प्राप्त करने के लिए Google (NASDAQ: NASDAQ:GOOGL) का उपयोग करके हैमिल्टन का टुकड़ा पा सकते हैं।
इसके पीछे तर्क यह है कि, हर उदाहरण में, जब फेड अंततः स्वीकार करता है कि मूल्य मुद्रास्फीति एक समस्या है जिसे सख्त मौद्रिक नीति के साथ संबोधित करने की आवश्यकता है, सुरक्षा धन की उड़ान सोने में चली जाती है क्योंकि बाजार ने निर्धारित किया है कि फेड पीछे है मुद्रास्फीति वक्र और दर वृद्धि चक्र की शुरुआत बाजार के लिए संकेत है कि मुद्रास्फीति खराब होने वाली है। इसके अलावा, फेड समस्या से आगे निकलने के लिए जल्दी से कार्य नहीं करेगा।
1990 के दशक से, फेड ने ऐसे समय में ब्याज दरों में वृद्धि चक्र शुरू करने की कोशिश की है जब अर्थव्यवस्था पहले से ही लुढ़क रही है। फेड फंड दर के साथ सोने की कीमत में वृद्धि यह उम्मीद है कि फेड को अर्थव्यवस्था को फिर से प्रोत्साहित करने के प्रयास में अपने दर वृद्धि चक्र को योजना से काफी कम करना होगा। आप ऊपर दिए गए चार्ट में देख सकते हैं कि 1980 के मध्य से प्रत्येक दर वृद्धि चक्र छोटा हो जाता है, फिर छोड़ दिया जाता है और कम फेड फंड दर पर उलट दिया जाता है।
इस हद तक कि फेड की शिफ्टिंग नीति के रुख और शेयर बाजार में परिणामी रक्त स्नान से जुड़े कीमती धातु क्षेत्र में कमजोरी है, मुझे उम्मीद है कि कमजोरी अल्पकालिक होगी और ऊपर दिए गए चार्ट में परिलक्षित गतिशील किक-इन होगा। मुझे यह भी लगता है कि एक गंभीर आर्थिक मंदी फेड को 2022 के मध्य तक अपने कड़े रुख को छोड़ने और अपनी मनी प्रिंटिंग और ZIRP मौद्रिक नीतियों के पास फिर से शुरू करने के लिए मजबूर करेगी। यह कीमती धातु क्षेत्र के लिए रॉकेट ईंधन के रूप में काम करेगा। — डेव क्रांज़लेर
भारत की सोने की मांग 2022 में 850 टन तक पहुंचने की संभावना है
वर्ल्ड गोल्ड काउंसिल (डब्ल्यूजीसी) की ताजा रिपोर्ट के मुताबिक, मांग बढ़ने और उपभोक्ता विश्वास में सुधार के कारण पिछले साल की चौथी तिमाही में तेज उछाल के बाद भारत में 2022 में सोने की मांग 800-850 टन तक पहुंचने की संभावना है। )
पिछले साल की चौथी तिमाही (अक्टूबर-दिसंबर) में सोने की मांग 85% सालाना (YoY) से बढ़कर 343.9 टन हो गई, जिसमें आभूषणों की मांग 93% बढ़कर 265 टन हो गई। 2020 में 349.5 टन की तुलना में 2021 में राष्ट्र ने 924.6 टन सोने का आयात किया – 165% की वृद्धि।
स्वर्ण उद्योग के लिए बाजार विकास संगठन की रिपोर्ट है कि मांग में तेजी, आंशिक रूप से Q4 में मांग में कमी के परिणामस्वरूप इस वर्ष दोहराया जाने की संभावना कम है, हालांकि पुनरुद्धार पूर्व-महामारी से ऊपर एक नया सामान्य स्थापित करना जारी रखेगा। स्तर। WGC की रिपोर्ट है कि Q4 ने कई खुदरा विक्रेताओं के साथ एक उल्लेखनीय सुधार को चिह्नित किया है, जो पूर्व-महामारी के स्तर से भी ऊपर की बिक्री की मात्रा की रिपोर्ट कर रहे हैं, और आयात और निर्यात में वृद्धि हुई है। मौन समारोहों के साथ अधिक शादियों, अधिक बचत और मांग में कमी ने आभूषण बाजार को बढ़ावा दिया।
डब्ल्यूजीसी (इंडिया) के प्रबंध निदेशक सोमसुंदरम पीआर ने कहा कि भारतीयों ने 2021 में ऊंची कीमतों पर अधिक सोना लाया। “2021 ने सोने के बारे में पारंपरिक ज्ञान की ताकत को फिर से मान्य किया और पुनरुद्धार में कई सबक दिए जो आने वाले वर्षों के लिए नीतिगत सोच को आकार देंगे। 2021 में भारत की सोने की मांग 79% बढ़कर 797.3 टन हो गई, जो मुख्य रूप से 343 टन की असाधारण Q4 मांग का परिणाम है, जो कि Q3 में व्यक्त हमारी सबसे आशावादी उम्मीद से भी आगे निकल गई और हमारी रिकॉर्ड की गई डेटा श्रृंखला में सबसे अच्छी तिमाही साबित हुई, ”उन्होंने कहा। .
“2022 के लिए, कोविड -19 और इसके भविष्य के रूप देखने के लिए एक कारक बने रहेंगे, क्योंकि मुद्रास्फीति, ब्याज दर और भू-राजनीतिक विकास पर वैश्विक चिंताओं को देखते हुए सोने में कीमतों में उतार-चढ़ाव होगा। 2022 से शुरू होने वाले अगले कुछ साल नीतिगत सुधारों, प्रौद्योगिकी और उद्योग सहयोग के प्रभाव को देखने के लिए होंगे ताकि सोने को अधिक पारदर्शी मुख्यधारा के परिसंपत्ति वर्ग में विकसित किया जा सके। 2020 में 315.9 टन की तुलना में 2021 के लिए भारत में कुल आभूषण की मांग 93% बढ़कर 610.9 टन हो गई। 2021 में आभूषण की मांग का मूल्य 261,140 करोड़ रुपये था, जो 2020 में देखे गए 133,260 करोड़ रुपये से 96% अधिक था - फाइनेंसियल एक्सप्रेस