सोमवार को, वेल्स फ़ार्गो ने FS KKR समूह (NYSE: FSK) पर अपना रुख समायोजित किया, स्टॉक को ओवरवेट से इक्वल वेट में डाउनग्रेड किया और $21.00 का मूल्य लक्ष्य निर्धारित किया। व्यापक व्यवसाय विकास कंपनी (BDC) उद्योग की तुलना में FSK के स्टॉक में छूट की कमी को देखने के बाद यह निर्णय लिया गया है।
गिरावट शेयर की कम हुई ऊपरी क्षमता से प्रभावित थी, जो अब अपने शुद्ध संपत्ति मूल्य (NAV) के 0.93 गुना पर कारोबार कर रहा है। मूल्यांकन में यह बदलाव 29 मई, 2024 को पहले के अपग्रेड के बाद हुआ, जो अपने साथियों के मुकाबले FSK की महत्वपूर्ण छूट पर आधारित था। वेल्स फ़ार्गो विश्लेषक ने नोट किया कि बढ़ी हुई कमाई की संभावना सीमित हो सकती है क्योंकि एफएसके कम उपज स्प्रेड वाली परिसंपत्तियों में संक्रमण करता है।
विश्लेषक ने FSK के ऋण पोर्टफोलियो से जुड़े क्रेडिट जोखिमों के बारे में भी चिंता जताई। FSK के लगभग $448 मिलियन ऋण 90% से कम चिह्नित हैं, फिर भी अभी भी ब्याज अर्जित कर रहे हैं। इन ऋणों का एक महत्वपूर्ण हिस्सा, लगभग 40%, 48Forty को दिया जाता है, जो पैलेट बिक्री और प्रबंधन में विशेषज्ञता वाली कंपनी है, जिसका मूल्यांकन चिह्न लगभग 93% से घटकर 87% हो गया है।
लॉजिस्टिक्स बाजार में मौजूदा मंदी, उद्योग के भीतर नई चूक और गैर-संचय जैसे कि SEKO और Convoy के कारण उजागर हुई है, 48Forty पर और, विस्तार से, FSK पर अतिरिक्त दबाव डाल सकती है।
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