निवेशकों को एक महत्वपूर्ण निर्णय का सामना करना पड़ रहा है क्योंकि अमेरिकी ब्याज दर में कटौती की संभावना बहुत अधिक है। पारंपरिक रूप से पसंदीदा बिग टेक स्टॉक जैसे Nvidia (NASDAQ:NVDA), Microsoft (NASDAQ:MSFT), और Amazon (NASDAQ:AMZN) ने 2023 की शुरुआत से महत्वपूर्ण रिटर्न दिए हैं, जो 1990 के दशक के अंत के डॉट-कॉम बबल की याद दिलाते हुए बाजार के प्रभुत्व को प्रतिध्वनित करते हैं।
हालांकि, गुरुवार को मुद्रास्फीति की हालिया शांत रिपोर्ट ने फेडरल रिजर्व द्वारा निकट अवधि की दर में कटौती की संभावना को मजबूत किया है, जिससे निवेश रणनीतियों पर पुनर्विचार किया जा सकता है।
प्रत्याशित कम ब्याज दरों से विभिन्न बाजार क्षेत्रों के पक्ष में आने की उम्मीद है, जिन्होंने इस साल खराब प्रदर्शन किया है, जैसे कि स्मॉल-कैप, रियल एस्टेट और औद्योगिक जैसे आर्थिक चक्रों के प्रति संवेदनशील क्षेत्र। इस सप्ताह के अंत में बाजार की प्रतिक्रिया ने निवेशकों के फोकस में संभावित बदलाव का संकेत दिया।
टेक शेयरों की भारी आबादी वाले नैस्डैक 100 ने गुरुवार को साल की सबसे बड़ी गिरावट का अनुभव किया, जबकि स्मॉल-कैप कंपनियों को ट्रैक करने वाले रसेल 2000 ने 2024 का अपना सर्वश्रेष्ठ दिन मनाया। साल-दर-साल, नैस्डैक 100 में लगभग 21% की वृद्धि हुई है, जबकि रसेल 2000 में 6% की मामूली वृद्धि देखी गई है।
इसके अलावा, समान वजन वाले S&P 500, जो बेंचमार्क इंडेक्स में औसत स्टॉक के लिए बैरोमीटर के रूप में कार्य करता है, ने गुरुवार को S&P 500 से बेहतर प्रदर्शन किया, जो 2020 के बाद से इसका सबसे बड़ा सापेक्ष लाभ है। इस आंदोलन ने प्रदर्शन में अंतर को कम कर दिया है, S&P 500 ने अभी भी वर्ष के लिए लगभग 18% लाभ बनाए रखा है, जबकि समान भार सूचकांक में 6.7% की वृद्धि हुई है।
ग्रीनवुड कैपिटल के मुख्य निवेश अधिकारी ने कहा कि बाजार का एकतरफा व्यापार कुछ उलटफेर का अनुभव कर रहा है। स्मॉल कैप और समान वजन वाले S&P 500 ने शुक्रवार को अपने ऊपर की ओर प्रक्षेपवक्र जारी रखा, यहां तक कि तकनीकी शेयरों में भी तेजी देखी गई।
निवेशकों की सावधानी बनी हुई है, क्योंकि तकनीक और अन्य क्षेत्रों के बीच प्रदर्शन में असमानता महत्वपूर्ण स्तर तक पहुंच गई है, और पिछले बाजार के व्यापक रुझान क्षणिक रहे हैं। विशेष रूप से, दर में कटौती की आशंका के साथ 2023 के अंत में स्मॉल कैप में वृद्धि हुई, लेकिन बाद के महीनों में यह पिछड़ गई।
इस सावधानी के बावजूद, आशावाद कायम है, शुक्रवार के मूल्य निर्धारण पर फेड फंड फ्यूचर्स के साथ केंद्रीय बैंक की सितंबर की बैठक में 25 आधार अंकों की दर में कटौती की लगभग 90% संभावना है। कंबरलैंड एडवाइजर्स में प्राइवेट वेल्थ के अध्यक्ष और निदेशक के अनुसार, छोटी कंपनियां, विशेष रूप से बायोटेक में जो क्रेडिट पर बहुत अधिक निर्भर हैं, कम दरों से लाभ प्राप्त कर सकती हैं। औद्योगिक फर्मों को भी लाभ हो सकता है, क्योंकि वे अक्सर पूंजी-गहन परियोजनाओं के लिए ऋण पर निर्भर होते हैं।
बॉन्ड यील्ड में लगातार गिरावट के साथ बाजार में इक्विटी वैल्यूएशन अधिक आकर्षक हो सकता है क्योंकि ट्रेडर्स कम दरों का अनुमान लगाते हैं। बेंचमार्क 10-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड लगभग 4.2% थी, जो अप्रैल के उच्च स्तर से लगभग 50 आधार अंकों की गिरावट थी। LSEG डेटास्ट्रीम के अनुसार, S&P 500 का हालिया कारोबार 21.4 गुना आगे की कमाई पर 15.7 के ऐतिहासिक औसत से ऊपर है।
हालांकि संदेह है कि निवेशक मेगाकैप कंपनियों से दूर हो जाएंगे, जिन्हें अनिश्चित आर्थिक समय में अधिक लचीला माना जाता है, बिग टेक का आकर्षण मजबूत बना हुआ है, विशेष रूप से आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस पर ध्यान देने के साथ, जो इस साल एक प्रमुख बाजार विषय है, चेरी लेन इन्वेस्टमेंट्स के पार्टनर ने समझाया।
फिर भी, मेगाकैप शेयरों का कोई भी निरंतर कदम उनके महत्वपूर्ण इंडेक्स वेटिंग के कारण जोखिम पैदा कर सकता है। मिलर तबाक के मुख्य बाजार रणनीतिकार ने शुक्रवार को एक नोट में चेतावनी दी कि लार्ज-कैप टेक शेयरों में लगातार गिरावट अंततः व्यापक बाजार को प्रभावित कर सकती है।
रॉयटर्स ने इस लेख में योगदान दिया।
यह लेख AI के समर्थन से तैयार और अनुवादित किया गया था और एक संपादक द्वारा इसकी समीक्षा की गई थी। अधिक जानकारी के लिए हमारे नियम एवं शर्तें देखें।