साल के अंत तक बॉन्ड की पैदावार

घटने के कारण संयुक्त राज्य अमेरिका में बॉन्ड बाजार में 2024 में महत्वपूर्ण उतार-चढ़ाव का सामना करना पड़ रहा है, ट्रेजरी सिक्योरिटीज पर प्रतिफल हाल ही में चार हफ्तों में अपने उच्चतम स्तर पर पहुंच गया है। फिर भी, मौजूदा ताकत के बावजूद, यूबीएस के रणनीतिकारों का अनुमान है कि साल के अंत तक, इन बॉन्ड पर प्रतिफल घटने की संभावना है, जो कई व्यापक आर्थिक कारकों से प्रभावित

बॉन्ड यील्ड को प्रभावित करने वाले प्राथमिक तत्वों में से एक संयुक्त राज्य अमेरिका में मुद्रास्फीति की दर है। फ़ेडरल हाउसिंग फ़ाइनेंस एजेंसी के सबसे हालिया आंकड़े बताते हैं कि मार्च में, अमेरिका में घरों की कीमतों में पिछले महीने की तुलना में केवल 0.1% की वृद्धि हुई, जो फरवरी में देखी गई 1.2% की वृद्धि से कम है। साल-दर-साल बदलाव को देखते हुए, मार्च में कीमतों में 6.7% की वृद्धि हुई, जो फरवरी में दर्ज 7.1% की वृद्धि से कम है

यूबीएस विश्लेषकों का कहना है कि आवास बाजार के कमजोर होने के साथ-साथ नए किराये के समझौतों के लिए कीमतों में वृद्धि में गिरावट से पता चलता है कि मुद्रास्फीति की दर धीमी हो सकती है।

उन्होंने कहा, “नवीनतम ठोस आंकड़े इस उम्मीद को पुष्ट करते हैं कि अप्रैल से सकारात्मक रिपोर्ट के बाद इस वर्ष के शेष दिनों में मुद्रास्फीति में कमी जारी रहेगी।”

मौद्रिक नीति निर्धारित करने में फ़ेडरल रिज़र्व द्वारा लिया गया दृष्टिकोण एक और महत्वपूर्ण पहलू है जिससे बॉन्ड प्रतिफल कम हो सकता है। फ़ेडरल रिज़र्व बैंक ऑफ़ मिनियापोलिस के अध्यक्ष नील काश्करी ने कहा है कि ब्याज दरों में अतिरिक्त बढ़ोतरी की संभावना को पूरी तरह से ख़ारिज नहीं किया गया है, फिर भी फ़ेडरल रिज़र्व का सामान्य रुख इंतज़ार करने और देखने का है

काश्करी ने व्यक्त किया है कि फ़ेडरल रिज़र्व द्वारा दरें बढ़ाने की संभावना “काफी कम” है, जो फ़ेडरल रिज़र्व के हालिया संदेशों और फ़ेडरल रिज़र्व के अध्यक्ष जेरोम पॉवेल के दृष्टिकोण के अनुरूप है, जिन्होंने संकेत दिया है कि यह असंभव है कि फ़ेडरल रिज़र्व की अगली कार्रवाई दरों को बढ़ाने के लिए होगी।

रणनीतिकारों ने लिखा, “कमजोर रोजगार बाजार और आर्थिक विस्तार की धीमी गति को देखते हुए, हमारी उम्मीद है कि फेडरल रिजर्व सितंबर से शुरू होने वाली अपनी नीतियों को आसान बनाना शुरू कर देगा, इस साल के दौरान ब्याज दरों में 50 आधार अंकों की कमी के साथ।”

इसके अलावा, UBS टीम का अनुमान है कि जिस दर पर फ़ेडरल रिज़र्व की बैलेंस शीट कम की जा रही है, वह भी धीमी हो जाएगी। अगले महीने से, फेडरल रिजर्व ने अमेरिकी ट्रेजरी प्रतिभूतियों की बिक्री पर मासिक सीमा को $60 बिलियन से घटाकर $25 बिलियन तक अर्थव्यवस्था को अनुबंधित करने (मात्रात्मक मजबूती) के अपने प्रयासों को कम करने की योजना बनाई

संकुचन प्रयासों में इस कमी से वास्तविक ब्याज दरों पर ऊपर की ओर दबाव कम होने की उम्मीद है, जिससे बॉन्ड प्रतिफल में गिरावट आएगी।

यूबीएस ने कहा, “हमारी राय है कि इससे वास्तविक ब्याज दरों पर ऊपर की ओर दबाव कम होगा और पैदावार में और कमी आएगी।”

इसके अतिरिक्त, संयुक्त राज्य अमेरिका में आर्थिक विकास की गति एक अन्य कारक है जिसका प्रभाव पड़ेगा। UBS इस बात पर प्रकाश डालता है कि दुनिया की सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था मंदी के संकेत दिखा रही है, जिसमें रोजगार बाजार कमजोर हो रहा है और आर्थिक गतिविधि धीमी हो रही है, जो कम पैदावार के तर्क को और मजबूत करता है क्योंकि निवेशक आर्थिक अस्थिरता की स्थिति में अधिक सुरक्षित निवेश की तलाश

रणनीतिकारों ने अपनी रिपोर्ट में उल्लेख किया है, “हम अपने रुख को बनाए रखते हैं कि अमेरिकी सरकार के बॉन्ड पर प्रतिफल वर्ष के अंत तक कम हो जाएगा क्योंकि मुद्रास्फीति और आर्थिक विकास दर दोनों कम हो जाएंगे और फेडरल रिजर्व वर्ष के अंतिम महीनों में ब्याज दरों को कम कर देगा।”

उन्होंने निष्कर्ष निकाला, “हम उम्मीद करते हैं कि 10-वर्षीय यूएस ट्रेजरी बॉन्ड पर प्रतिफल घटकर लगभग 3.85% रह जाएगा, जो निश्चित आय निवेश पर हमारे पसंदीदा दृष्टिकोण का समर्थन करता है,” उन्होंने निष्कर्ष निकाला।

यह लेख आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस की सहायता से बनाया और अनुवादित किया गया था और एक संपादक द्वारा इसकी समीक्षा की गई है। अधिक जानकारी के लिए, कृपया हमारे नियम और शर्तें देखें.