वित्तीय वर्ष 23 के लिए 931 ईपीएस और वित्त वर्ष 24 के लिए +20% सीएजीआर और लगभग 20 के औसत पीई को मानते हुए दलाल स्ट्रीट दिसंबर 23-मार्च 24 तक वॉल स्ट्रीट स्केल 21400 के स्तर से बेहतर प्रदर्शन करना जारी रख सकता है।
भारत के बेंचमार्क स्टॉक इंडेक्स निफ्टी ने 2022 के लिए लगभग +3.25% का एक छोटा सा लाभ कमाया, लगातार 7 वें वर्ष लाभ के सभी प्रमुख G20 साथियों को पीछे छोड़ दिया, लेकिन 2018 के बाद से सबसे कम। भारत ने अपने वैश्विक साथियों को महत्वपूर्ण रूप से पीछे छोड़ दिया वैश्विक मैक्रो हेडविंड्स और सुस्त भू-राजनीतिक तनावों के साथ-साथ फेड के नेतृत्व में वैश्विक मजबूती और स्थिर मुद्रास्फीति के वैश्वीकरण के साथ युग्मित। लेकिन अंततः, निफ्टी ईपीएस में वार्षिक आधार पर लगभग +15% की वृद्धि हुई, जबकि S&P 500 ईपीएस सालाना आधार पर (सितंबर क्यूटीआर तक) लगभग -10.50% सिकुड़ गया।
भारत का निफ्टी भी पिछले 3 वर्षों में लगभग +48.85% बढ़ा, जबकि बैंक निफ्टी 2022 में +18.64% और पिछले 3 वर्षों में +34.75% बढ़ा। इस पृष्ठभूमि में वॉल स्ट्रीट का डॉव जोन्स 2022 में -9.40% गिरा, लेकिन 3 वर्षों में +15.76% बढ़ा; नैस्डैक 100 -33.89% और +16.03%; एसएंडपी 500: -19.95% और +18.69%; यूरो स्टोक्स 50: -11.50% और +1.59%; चीन A50: -17.44% और -10.16%; FTSE 100: +0.91% और -2.24%; हैंग सेंग: -15.01% और -30.47%
भारत के आरबीआई ने भी फेड का अनुसरण किया और भारत में मुख्य मुद्रास्फीति को कम करने के लिए रेपो दर में +225 बीपीएस की बढ़ोतरी की, लगभग +6.00% बढ़ा, आरबीआई के +4.00% के लक्ष्य से काफी ऊपर और ऊपरी सहिष्णुता बैंड (2.00-4.00) पर भी -6.00%)। लेकिन फेड का पालन करने की आरबीआई की रणनीति के परिणामस्वरूप आईएनआर स्थिरता हुई और आर्थिक विकास गति को बनाए रखते हुए मुद्रास्फीति प्रबंधन को प्राथमिकता देने में आरबीआई की विश्वसनीयता भी बहाल हुई।
नतीजतन, एफपीआई ने लगभग मध्य वर्ष से वापसी की, और उस मजबूत कॉर्पोरेट आय वृद्धि, बड़े पैमाने पर स्थिर मैक्रोज़ और लचीली घरेलू मांग के साथ मिलकर, एफपीआई शुद्ध खरीदार बन गए। साथ ही, वैश्विक अशांति के बावजूद भारत की राजनीतिक और नीतिगत स्थिरता ने मदद की। वैश्विक मैक्रो क्लाउड में भारत को अब एक 'उज्ज्वल स्थान' के रूप में देखा जा रहा है। एक स्थिर और दुनिया के सबसे बड़े लोकतंत्र के रूप में, भारत अब बाकी दुनिया के लिए कुछ साल पहले की तुलना में अधिक मायने रखता है। इस प्रकार भारत अब स्पेक्ट्रम के विपरीत छोर पर दो प्रमुख महाशक्तियों (अमेरिका-रूस) के साथ अपने स्वयं के आर्थिक और अन्य हितों को बरकरार रखते हुए (पीएम मोदी के मजबूत नेतृत्व में) अच्छे भू-राजनीतिक संबंध रखने में सक्षम है। बड़े पैमाने पर अनुकूल दर पर रूसी/ईरानी तेल खरीदने के बाद भी भारत अन्य प्रमुख यूरोपीय देशों, ऑस्ट्रेलिया और जापान के साथ अच्छे व्यापारिक/राजनयिक संबंध रखने में सक्षम है।
हालांकि हाल ही में एलएसी पर चीन के साथ कुछ मामूली झड़पें हुई थीं (लद्दाख क्षेत्र में अमेरिका के साथ एक संयुक्त सैन्य अभ्यास के बाद, चीन के साथ एलएसी के करीब), एक बड़ी भड़काने की कोई चिंता नहीं है। भारत में आगामी आम चुनाव (2024) और चीनी COVID स्पाइक्स / आर्थिक मंदी के बीच विवादित LAC क्षेत्र में भारत-चीन के बीच सामयिक भू-राजनीतिक झड़पें अब दोनों पक्षों की घरेलू राजनीतिक मजबूरी का हिस्सा हो सकती हैं। वास्तविक मुद्दों से जनता/मीडिया का ध्यान हटाने के लिए राजनीतिक नेताओं द्वारा एलएसी पर ऐसी झड़पें कभी-कभी उपयोगी हो सकती हैं।
किसी भी तरह से, भारत अब एक जीवंत अर्थव्यवस्था है और एंजेल निवेशक 5D (मांग, जनसांख्यिकी, विकास, लोकतंत्र और डिजिटलीकरण) और मोदीनॉमिक्स (सुधार और प्रदर्शन) की अपील में निवेश करने के इच्छुक हैं। भारत के निफ्टी ने दिसंबर की शुरुआत में 18887.60 के आसपास एक नया उच्च स्तर बनाया और जून में 15183.40 का निचला स्तर बनाया (रूस द्वारा यूक्रेन आक्रमण शुरू करने के बाद और फेड/आरबीआई तेजी से सख्त मुद्रास्फीति को नीचे लाने के लिए जाता है)। निफ्टी ने जून के निचले स्तर से दिसंबर के उच्च स्तर तक लगभग +25% की छलांग लगाई और वर्ष को ऊपर से लगभग 5% नीचे बंद किया।
भारतीय निर्माताओं और तकनीक/आईटी सेवा प्रदाताओं ने वैश्विक आपूर्ति श्रृंखला में संरचनात्मक परिवर्तन और एशिया में अनिश्चितता का लाभ उठाया क्योंकि चीन COVID- प्रेरित लॉकडाउन से पीड़ित रहा और यूरोप ने भारतीय कंपनियों से रिफाइंड कच्चा तेल उत्पाद खरीदना जारी रखा। रूसी आपूर्ति प्रतिबंध। उच्च उधारी लागत (ब्याज दर) और उच्च मुद्रास्फीति के बावजूद भारतीय अर्थव्यवस्था +7% (वर्ष/वर्ष) के आसपास बढ़ रही है क्योंकि भारत मुख्य रूप से कम बाहरी ऋण/भेद्यता वाली घरेलू खपत वाली अर्थव्यवस्था है।
इसके अलावा, भारत उच्च मुद्रास्फीति के बावजूद आर्थिक विकास और रोजगार का समर्थन करने के लिए विभिन्न रूपों और विशाल कैपेक्स में महत्वपूर्ण लक्षित राजकोषीय प्रोत्साहन प्रदान कर रहा है। भारत सरकार भी आपूर्ति में सुधार और मुद्रास्फीति को कम करने के लिए कुछ सुधारात्मक कदम उठा रही है। यूरोप के विपरीत, भारत आयातित भोजन पर निर्भर नहीं है। बैंकिंग/वित्तीय प्रणाली अब मजबूत है और बैंक +18% अग्रिम वृद्धि के साथ भी विवेकपूर्ण ढंग से ऋण दे रहे हैं; बैंक अब पिछले राइट-ऑफ से एनपीए को राइट-बैक कर रहे हैं; यानी पिछले खराब ऋणों की वसूली। अधिकांश प्रमुख भारतीय कॉर्पोरेट्स भी मजबूत मांग और डेलिवरेजिंग के बीच कोर ऑपरेटिंग ईपीएस में +20% वार्षिक वृद्धि दर्ज कर रहे हैं।
जीवन यापन की उच्च लागत के बावजूद भारतीय उपभोक्ता खर्च भी लचीला है क्योंकि लगभग 30% भारतीय आबादी, पूरे अमेरिकी आबादी के बराबर स्थिर नौकरियां / आय (सरकारी और प्रतिष्ठित कॉर्पोरेट कर्मचारी) हैं, और नियमित रूप से पर्याप्त वास्तविक वेतन वृद्धि होती है। जीवंत स्टॉक और रियल एस्टेट बाजार की बदौलत कई भारतीय सुपर रिच अब तेजी से बढ़ रहे हैं, हालांकि आय असमानताएं भी बढ़ रही हैं।
इसके अलावा, 2016 में डेमो के बावजूद, भारतीय अर्थव्यवस्था में काले धन का प्रवाह लगभग सभी स्तरों पर बड़े पैमाने पर भ्रष्टाचार के कारण अभी भी मजबूत है, विशेष रूप से विभिन्न इन्फ्रा परियोजनाओं (कट मनी) और यहां तक कि सरकारी रोजगार के कुछ राज्य स्तरों में भी। इस प्रकार, उच्च मुद्रास्फीति, उच्च उधार लेने की लागत और जीवन यापन की उच्च लागत के बावजूद, भारतीय उपभोक्ता खर्च अभी भी मजबूत है। और भारतीय अर्थव्यवस्था/समाज भी अब सामान्य रूप से (बिना किसी COVID मास्क के) चल रहा है क्योंकि देश दोहरी झुंड प्रतिरक्षा (प्राकृतिक संक्रमण और कृत्रिम टीकाकरण) प्राप्त करके 2021 के अंत में महामारी को सफलतापूर्वक एक स्थानिक रोग में बदलने में सक्षम था।
संक्षेप में, उच्च USDINR और उच्च तेल के बावजूद भारत को अब अशांत महासागर में स्थिरता के एक द्वीप के रूप में देखा जा रहा है। उच्चतर यूएसडी निफ्टी ईपीएस के लिए अच्छा है क्योंकि निफ्टी राजस्व का लगभग 60% निर्यात से आता है। अगर हम भारतीय सेवा निर्यात, मजबूत प्रेषण, और स्थिर एफडीआई प्रवाह पर विचार करें, तो अपेक्षाकृत भारतीय सीएडी (चालू खाता घाटा) सर्विसिंग काफी प्रबंधनीय है; किसी भी अनुचित चिंता/घबराहट की कोई आवश्यकता नहीं है।
निफ्टी ईपीएस (समेकित) वृद्धि की वर्तमान अनुक्रमिक रन दर लगभग 3.75% है; यानी वार्षिक +15.00%। वर्तमान अनुक्रमिक रन रेट के अनुसार, FY23 EPS लगभग 931 पर आ सकता है, और वित्त वर्ष: 24-26 के लिए +20% CAGR मानते हुए, समेकित निफ्टी EPS 1070-1284-1541 के आसपास प्रिंट हो सकता है। और 20 का औसत/औसत पीई मानते हुए, वित्त वर्ष 23-26 के लिए निफ्टी का औसत उचित मूल्य लगभग 18600-21400-25700-30825 हो सकता है।
जैसा कि वित्तीय/शेयर बाजार आम तौर पर उम्मीदों या छूट पर कार्य करता है 1Y अनुमानित/अग्रिम ईपीएस, निफ्टी दिसंबर'23/मार्च'24, दिसंबर'24/मार्च'25 और दिसंबर'26/तक लगभग 21400-25700-30825 स्केल कर सकता है। मार्च 27. इसके अलावा, यदि फेड/आरबीआई 23 मार्च/जून'23 के बाद दरों में वृद्धि को रोकने का संकेत देता है और रूस-यूक्रेन/नाटो भू-राजनीतिक तनाव WW-III (परमाणु युद्ध) की स्थिति के लिए और खराब नहीं होता है, तो निफ्टी मार्च तक 20150-450 के आसपास स्केल कर सकता है' 23.
Q4FY23/FY24 में, चीन के फिर से खुलने के बीच कमोडिटी की ऊंची कीमतों से निफ्टी की कमाई को बढ़ावा मिल सकता है। हालांकि एक उच्च ब्याज दर शासन (बॉन्ड यील्ड कर्व स्टीपिंग) बैंकों और वित्तीयों के लिए सकारात्मक है और कुछ हद तक गैर-वित्तीय कॉरपोरेट्स के लिए नकारात्मक है, खुदरा एनपीए भी ऊंचा हो सकता है क्योंकि बंधक सहित अधिकांश ऋण फ्लोटिंग ब्याज दर के आधार पर हैं . और अधिकांश बड़े भारतीय कॉर्पोरेट अब काफी हद तक ऋणमुक्त हो चुके हैं या उनके पास सेवा ऋणों के लिए पर्याप्त सकारात्मक नकदी प्रवाह है। किसी भी तरह से, फेड और आरबीआई दोनों 2024 की शुरुआत में दरों में कटौती के लिए जा सकते हैं यदि संकेत हैं कि मुद्रास्फीति लक्ष्य की ओर लगातार कम हो रही है, तो दलाल स्ट्रीट और वॉल स्ट्रीट भी कम उधारी लागत की उम्मीदों पर संबंधित आम चुनाव से पहले भड़क उठेंगे। .
2022 में, पीएसयू और निजी बैंकों द्वारा भारतीय शेयर बाजार को बढ़ावा दिया गया, उच्च एनआईएम, कम एनपीए/स्थिर परिसंपत्ति गुणवत्ता पर लगभग +69% और 19% की वृद्धि हुई। पीएसयू बैंकों ने भी पिछले 3 वर्षों में कम प्री-कोविड आधार से लगभग +73% की छलांग लगाई है। दलाल स्ट्रीट ने धातु (+21.60%), एफएमसीजी (+17.74%), ऊर्जा (+14.16%), ऑटोमोबाइल (+13.94%), और इन्फ्रा (+5.58%) को भी बढ़ावा दिया है। दूसरी तरफ, भारतीय बाजार को तकनीक/आईटी सेवा निर्यातकों (-27.03%), फार्मा (-11.44%), मीडिया (-11.35%), और वास्तविकता (-11.32%) ने खींच लिया।
2022 में, टेक अटलांटिक के दोनों किनारों पर एक बढ़ती मंदी की चिंता और संभावित कम तकनीकी खर्च की चिंता के तनाव में थे। इसके अलावा, तकनीक और फार्मा की भावना प्रभावित हुई क्योंकि वैश्विक महामारी काफी हद तक एक स्थानिक (चीन को छोड़कर) में बदल गई। दुनिया टेलीविजन और प्रिंट से ओटीटी/डिजिटल में तब्दील होते ही मीडिया शेयरों पर असर पड़ा। उच्च उधारी लागत के कारण ब्याज-संवेदनशील रियल एस्टेट शेयरों पर दबाव था।
यदि हम 3 साल की समय सीमा पर विचार करते हैं, तो धातुओं में सबसे अधिक (+140.27%), इसके बाद टेक / आईटी (+79.13%), पीएसयू बैंक (+72.73%), ऊर्जा (+62.47%), इन्फ्रा (+60.58) का स्थान आता है। %), ऑटोमोबाइल (+55.04%), फार्मा (+54.55%), एफएमसीजी (+47.05%), रियल्टी (+44.90%), निजी बैंक (+24.20%) और मीडिया (+13.36%)। पिछले 3 वर्षों में निफ्टी लगभग +48% बढ़ा (पूर्व-कोविड, जनवरी'20 से)।
2022 में, Nifty को Adani (NS:APSE) Enterprise (+124.21%), M&M (NS:MAHM) (+52.77%), ITC (NS:{{) से बल मिला। 18224|ITC}}) (+51.83%), कोल इंडिया (NS:COAL) (+45.75%), Axis Bank (NS:AXBK) (+34.76%), इंडसइंड बैंक (NS:INBK) (+33.29%), एनटीपीसी (एनएस:एनटीपीसी) (+33.13%), एसबीआई (एनएस:एसबीआई) (30.40%), ब्रिटानिया (NS:BRIT) (+19.50%), Eicher Motors (NS:EICH) (+18.26%), ICICI Bank (NS:ICBK) (+18.22%), Bharti Airtel (NS:BRTI ) (+17.91%), सन फार्मा (NS:SUN) (+17.73%), JSW Steel (NS:JSTL) (+16.24%) और Cipla (NS:CIPL) (NS:{ {18071|सीआईपीएल}}) (+14.78%)।
2022 में, Nifty को Wipro (NS:WIPR) (-45.56%), Tech Mahindra (NS:TEML) (-41.62%), Divi's Labs (-27.17%) ने खींचा ), HCL Tech (NS:HCLT) (-21.90%), Tata Motors (NS:TAMO) (-20.85%; चीनी/यूरोपीय मंदी), Infy (-20.25%) ), टीसीएस (एनएस:टीसीएस) (-14.86%), बीपीसीएल (14.05%), डीआरएल (-12.92%), एचडीएफसी लाइफ (-12.74%), एशियन पेंट्स (एनएस: ASPN) (-11.20%; उच्च कच्चे तेल की कीमत), Apollo Hospitals (NS:APLH) (-9.95%), Bajaj Finance (NS:BJFN) (-9.43 %), अल्ट्रा टेक सीमेंट (-9.26%) और बजाज फिनसर्व (NS:BJFS) (-9.08%) शामिल हैं।
3 साल की समय-सीमा के लिए, अदानी एंटरप्राइजेज (NS:ADEL) ने सबसे अधिक (+1748.30%) छलांग लगाई, उसके बाद अपोलो हॉस्पिटल्स (+202.41%), उसके बाद JSW Steel (+184.60%) का स्थान रहा। , Tata Steel (NS:TISC) (+144.06%), Tata Consumer Products (NS:TACN) (+140.60%), M&M (+137.95%), Grasim (NS) :GRAS) (+130.75%), टाइटन (NS:TITN) (+127.33%), सिप्ला (+127.56%), सन फार्मा (+124.80%), हिंडाल्को ( NS:HALC) (+124.51%), Adani Ports & SEZ (+115.29%), Tata Motors (+106.10%), Infy (NS:INFY) (+102.96% ), Divi's Labs (+84.63%) और SBI (+83.97%)। बीपीसीएल (-26.08%; लंबे समय तक विनिवेश असफलता), इंडसइंड बैंक (-20.46%), और एचडीएफसी (एनएस: एचडीएफसी) लाइफ (-10.00%) ने निफ्टी को सबसे ज्यादा खींचा।
भारत की 10Y बॉन्ड यील्ड 2022 में +13.78% बढ़ी, और पिछले 3 वर्षों में +12.90%, लगभग +7.35% बंद हुई। USD INR ने 2022 में +11.10% और पिछले 3 वर्षों में +15.13% की छलांग लगाई, जो लगभग 82.60 पर बंद हुआ। आगे देखते हुए, यदि तकनीकी रूप से 83.50 से अधिक बनाए रखा जाता है और क्यूटी सहित फेड और आरबीआई मौद्रिक कसने के बीच कुछ विचलन होता है, तो यूएसडीआईएनआर दिसंबर 23 तक 86.00-90.00 के आसपास बढ़ सकता है। इसके अलावा, सीएडी और राजकोषीय घाटे सहित भारत के मैक्रोज़ आगामी 2024 के आम चुनाव के साथ-साथ मायने रख सकते हैं। आम तौर पर किसी भी आम चुनाव से पहले USDINR की सराहना होती है, जो विभिन्न राजनीतिक दलों द्वारा अनौपचारिक चुनाव खर्च के लिए अनुकूल है। उच्चतर USDINR भी निफ्टी चेतावनी के लिए सकारात्मक है क्योंकि लगभग 60% राजस्व निर्यात से आता है। साथ ही, आरबीआई/सरकार यूएस डॉलर इंडेक्स के अनुरूप यूएसडीआईएनआर की एक व्यवस्थित सराहना चाहती है, जो भारत की निर्यात वृद्धि (घरेलू अर्थव्यवस्था, मुद्रास्फीति और राजनीतिक मुद्दों के बावजूद) के लिए सकारात्मक है।
अब स्थानीय से वैश्विक स्तर पर, अटलांटिक (यू.एस.-यूरोप) के दोनों किनारों पर शेयरों ने 2008 के बाद से 2022 को सबसे खराब स्थिति में बंद कर दिया है, जो चल रहे मंदी जैसे परिदृश्य के बीच है और वैश्विक स्तर पर सख्ती (उधार लेने की उच्च लागत) के बीच अगले साल पूरी तरह से मंदी की चिंता है। ), स्टिकी कोर मुद्रास्फीति, ऊंचा भू-राजनीतिक तनाव (रूस-यूक्रेन)/आर्थिक प्रतिबंध और नाजुक आर्थिक विकास।
2022 के लिए, डॉव जोन्स (DJ-30) लगभग -9.40% गिर गया, S&P 500 लगभग -18.95% गिर गया, जबकि नैस्डैक 100 लगभग -33.89% गिर गया, उच्च यूएसडी, यूएस बॉन्ड यील्ड, और चीनी मांग/आपूर्ति श्रृंखला व्यवधान (शून्य) के बीच कोविड नीति)। 2022 में क्रमिक S&P 500 QTR EPS वृद्धि औसतन लगभग -2.65% सिकुड़ रही है, जिससे 2022 और 2023 में -7.5% और -5.5% संकुचन हो सकता है।
यूरोप में, Stoxx 600 2022 में लगभग -13% गिर गया, 2008 GFC दिनों के बाद से सबसे बड़ी वार्षिक गिरावट है क्योंकि यूरोप रूस-यूक्रेन/नाटो युद्ध/प्रॉक्सी युद्ध का सबसे बड़ा शिकार है और मूल्यह्रास के बीच आयातित ईंधन और खाद्य लागत में वृद्धि हुई है। इटली (TSX) -15%, फ्रांस (CAC-40) -9.5%, जर्मनी (DAX 40) लगभग -12.59% गिर गया, जबकि U.K. (निर्यात प्रेमी FTSE 100) ने बाकी से बेहतर प्रदर्शन किया क्योंकि यह केवल +1 के आसपास बढ़ा 2022 के लिए% कमजोर GBP और उच्च वस्तु कीमतों के बीच।
जापान का निक्केई 225 2022 में लगभग -11.35% गिरा, 2018 के बाद पहली वार्षिक हानि। रूस-यूक्रेन और चीनी मंदी (ज़ीरो) पर भू-राजनीतिक तनाव के बीच निर्यात-भारी जापान भी नाजुक वैश्विक व्यापार का एक प्रमुख शिकार है। कोविड नीति)। हालांकि जेपीवाई इस साल -15% गिर गया, लेकिन वैश्विक तंगी/स्टैगफ्लेशन ने जापानी निर्यात को प्रभावित किया है, जबकि अपस्फीतिकारी मानसिकता के माहौल के बीच घरेलू मांग अभी भी कमजोर है। और अंत में, YCC बैंड के चौड़ीकरण के BOJ शॉकर / बाज़ूका ने भी निर्यात-प्रेमी निक्केई 225 को प्रभावित किया क्योंकि JPY ने वापसी की।
इस बीच, निर्यात-भारी चीन का शंघाई कम्पोजिट 2022 में -15% गिर गया, जबकि शेन्ज़ेन घटक 2022 में -25% गिर गया, दोनों बेंचमार्क ने 2018 के बाद से शून्य COVID नीति, संपत्ति क्षेत्र के संकट, समकालिक वैश्विक गतिरोध और नीति के बीच अपना पहला वार्षिक घाटा दर्ज किया। फ्लिप फ्लॉप। लेकिन चीन H1CY23 तक महामारी को एक स्थानिकमारी में बदलने में सक्षम हो सकता है, जो न केवल चीनी शेयर बाजार बल्कि यू.एस./यूरोप और बाकी प्रमुख अर्थव्यवस्थाओं को भी बढ़ावा देगा। दुनिया की दूसरी सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था के रूप में, चीनी आपूर्ति और मांग की बहाली वैश्विक अर्थव्यवस्था के लिए महत्वपूर्ण है, और चीन, जो वर्तमान में लगभग $17T अर्थव्यवस्था है, 2030 तक अमेरिकी अर्थव्यवस्था (वर्तमान में लगभग $20T) को भी पार कर सकता है, यदि देश वापस आ जाता है आने वाले वर्षों में एक सामान्य विकास पथ पर।
आगे की ओर देखते हुए, कहानी जो भी हो, तकनीकी रूप से निफ्टी फ्यूचर को अब 17900 से अधिक बनाए रखना है और आने वाले दिनों में 18225/18275-18335/18450-18515/18555 और आगे 18950/19025 की ओर बढ़ना है; अन्यथा 17850-800 से नीचे बने रहने पर, आने वाले दिनों में निफ्टी फ्यूचर 17680/17500-17350/17250 और 17075/16640 तक गिर सकता है, जो फेड/आरबीआई की कार्रवाई, Q3FY23 रिपोर्ट कार्ड, समग्र मैक्रो और FY23 बजट/राजकोषीय प्रोत्साहन की प्रकृति पर निर्भर करता है। G20 से पहले और 2024 के आम चुनाव से पहले। भारत अब राजनीतिक/नीतिगत स्थिरता और 5D (विकास, मांग, जनसांख्यिकी, विनियमन और डिजिटलीकरण) की अपील का एक प्रमुख लाभार्थी है। कुछ आयकर-संबंधी राजकोषीय प्रोत्साहन भी हो सकते हैं (न्यूनतम टैक्स ब्रैकेट को वर्तमान 2.5L से बढ़ाकर 5L और अन्य स्लैबों में बदलाव), जो विवेकाधीन उपभोक्ता खर्च को कुछ हद तक बढ़ा सकता है।