2023 में, हमने वैश्विक केंद्रीय बैंकों को मुद्रास्फीति से संघर्ष करते देखा है। दुनिया भर में केंद्रीय बैंकों द्वारा ब्याज दरों में बढ़ोतरी के बाद, वैश्विक मुद्रास्फीति 2022 की गर्मियों में लगभग 10% से गिरकर 5% से कम के अपने मौजूदा स्तर पर आ गई है। बढ़ते ब्याज दरों के परिणामस्वरूप, उच्च एसेट रिटर्न आवश्यकताएं भी वैश्विक अर्थव्यवस्था पर दबाव बन गई हैं।
2024 में, हम अमेरिका और दुनिया भर में बढ़े हुए भू-राजनीतिक तनाव के चुनावी वर्ष में हैं। इसके अलावा, फेड द्वारा U.S. अर्थव्यवस्था को ब्याज दरों के साथ सुरक्षित स्थिति में लाने की दिशा में मार्गदर्शन की संभावना अभी भी निर्धारित की जा रही है। इसके अलावा, वैश्विक मंदी अभी भी सवाल से बाहर नहीं है।
इसलिए हमने मार्केट व्यवहार के लिए दो संभावित परिदृश्यों पर गौर किया है। आधारभूत परिदृश्य वैश्विक विकास की बहाली को चिह्नित करेगा, इसलिए हम इसे सकारात्मक मानते हैं। गैर-बुनियादी परिदृश्य का तात्पर्य अधिकांश आर्थिक और भू-राजनीतिक जोखिमों का एहसास है - इसलिए इसे नकारात्मक कहा जा सकता है।
आधारभूत परिदृश्य-सॉफ्ट लैंडिंग
सकारात्मक परिदृश्य यह मानता है कि व्यापक आर्थिक संकेतकों में निरंतर सुधार हो रहा है - मुद्रास्फीति इतनी गिर जाएगी कि केंद्रीय बैंक दरों में कटौती करना शुरू कर देंगे। इस मामले में, U.S. फेडरल रिजर्व जून की बैठक तक प्रमुख दर को रोक कर रखता है और फिर व्यवस्थित कटौती की ओर बढ़ता है। इस प्रकार, 2024 की पहली छमाही में, Gold और बिटकॉइन जैसी रक्षात्मक एसेटों को प्राथमिकता देते हुए, अनिश्चितता के बीच निश्चित आय इक्विटी (सरकारी और अन्य बांड) और इक्विटी कम मांग में होंगे।
व्यापारिक चक्र आर्थिक चक्रों से आगे निकल रहे हैं, इसलिए वैश्विक एसेट पुनर्संतुलन मार्च की शुरुआत में शुरू हो जाएगा। निवेशकों के लिए सबसे संभावित ट्रिगर 19 और 20 मार्च को फेड की बैठक होगी जिसमें आय के मौसम के दौरान आर्थिक अनुमानों और निगमों से जानकारी का सारांश होगा।
हालाँकि U.S. अर्थव्यवस्था वैश्विक वित्तीय मार्केटों को मुख्य प्रोत्साहन देती है, फिर भी शेष विश्व की घटनाओं पर भी विचार किया जाना चाहिए। जैसे-जैसे व्यापक आर्थिक संकेतकों में सुधार होगा, हमें यूरोप में विनिर्माण गतिविधि में मध्यम सुधार और U.K. श्रम मार्केट में सुधार देखने को मिलेगा। जापानी सेंट्रल बैंक 2024 की दूसरी छमाही में प्रमुख दर बढ़ाने के अपने इरादे की घोषणा कर सकता है। इन सबके साथ सैन्य संघर्ष वाले क्षेत्रों में भू-राजनीतिक तनाव में कमी आएगी।
Octa के वित्तीय मार्केट विश्लेषक के Kar Yong Ang ने कहा, 'ट्रेडरों की नीति में वर्ष की शुरुआत से लेकर मार्च के मध्य तक - U.S. फेडरल रिजर्व की दो दिवसीय बैठक से पहले की अवधि - Gold और बिटकॉइन के अपट्रेंड पर काम करना शामिल है' Kar Yong Ang ने कहा, 'मार्च के अंत से अप्रैल 2024 की शुरुआत तक, ट्रेडरों को सभी प्रमुख करेंसी जोड़ियों में U. S. डॉलर बेचना चाहिए।'
गैर-आधार परिदृश्य—मंदी को बाहर नहीं रखा गया है
श्रम मार्केट यह निर्धारित करने में महत्वपूर्ण है कि आर्थिक स्थितियाँ नरम से कठिन स्थिति की ओर बढ़ रही हैं या नहीं। इस मामले में, मुद्रास्फीति स्थिर होने के बावजूद, हम देखेंगे कि कैसे अर्थव्यवस्था अत्यधिक ब्याज दरों में वृद्धि को बनाए रखने में कैसे विफल रही है। इससे वित्तीय मार्केट के सभी भागों में बढ़ते हुए सभी बांड मुद्दों पर यील्ड पर नकारात्मक प्रभाव पड़ रहा है। निगम श्रम लागत में कटौती करेंगे, जिससे उपभोक्ता खर्च में और गिरावट आएगी।
2024 के मध्य तक, हम देखेंगे कि उच्च ब्याज दरों के कारण बेरोजगारी दर, उपभोक्ता ऋण और बंधक अपराधों में उल्लेखनीय वृद्धि होगी। 2024 की दूसरी छमाही से, यह उपभोक्ता से वापस कॉर्पोरेट क्षेत्र की ओर और फिर व्यापक आर्थिक संकेतकों की ओर चला जाएगा - वर्ष के अंत में, कॉर्पोरेट राजस्व में काफी गिरावट आएगी, और बेरोजगारी बढ़ रही है।
सितंबर 2024 तक, स्थिति इतनी स्पष्ट हो जाएगी कि केंद्रीय बैंक निगमों और श्रम मार्केट का समर्थन करने के लिए लंबे समय से भूले हुए मात्रात्मक सहजता (QE) पर लौट आएंगे। अलग से, ऐसी स्थिति में, बैंक ऑफ जापान द्वारा अपनी नकारात्मक ब्याज दर नीति को छोड़ने की संभावना नहीं है, जिससे 2024 में USDJPY की गतिशीलता के बारे में जानकारी मिलेगी। वैश्विक अर्थव्यवस्था की अस्थिरता के साथ-साथ भू-राजनीतिक तनाव भी बना हुआ है।
'उच्च ब्याज दरों के कारण, निवेशक सितंबर 2024 तक रक्षात्मक एसेटों का इस्तेमाल करना जारी रखेंगे। Octa के वित्तीय मार्केट विश्लेषक Kar Yong Ang ने कहा, ट्रेडरों की नीति इस पर आधारित होनी चाहिए - Gold, तेल, गैस, बिटकॉइन में स्थिर वृद्धि पर दांव लगाना। 'सितंबर की घटनाओं के बाद, अनिश्चितता काफी बढ़ जाती है, क्योंकि सैद्धांतिक QE का प्रभाव तत्काल नहीं होगा। इसके अलावा, U.S. चुनाव की दौड़ का फाइनल तस्वीर को और भी अप्रत्याशित बना देता है', उन्होंने कहा।
ये परिदृश्य 2024 की शुरुआत से मार्च के मध्य तक एक समान प्रक्षेप पथ साझा करते हैं। उसके बाद, मार्केट की गतिशीलता को या तो जोखिम-रहित या जोखिम-पर के रूप में वर्णित किया जा सकता है। अंतर्निहित ट्रेंडों के बारे में जागरूकता और भविष्य के पैटर्न को समझना 2024 में वर्णित किसी भी परिदृश्य में एक अच्छा ट्रेडिंग अवसर हो सकता है।
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Octa ने अपनी स्थापना के बाद से 60 से अधिक पुरस्कार भी जीते हैं, जिसमें ग्लोबल फॉरेक्स अवार्ड्स से ’बेस्ट एजुकेशनल ब्रोकर 2023’ पुरस्कार और इंटरनेशनल बिजनेस मैगज़ीन से ’बेस्ट ग्लोबल ब्रोकर एशिया 2022’ पुरस्कार शामिल हैं।
