क्या 2023 में निवेशक भावना में बदलाव आया है?

बुलिश सेंटीमेंट बढ़ रहा है क्योंकि बियरिश सेंटीमेंट कई दशकों के निचले स्तर पर आ गया है

हो सकता है कि वैश्विक मंदी उतनी गहरी और लंबी न हो जितनी कुछ सप्ताह पहले आशंका जताई गई थी

और एक बार फिर, शेयर बाजार ने खुद को सबसे अच्छा दीर्घकालिक निवेश साबित कर दिया है

वैश्विक इक्विटी बाजारों के लिए वर्ष की बहुत सकारात्मक शुरुआत के बाद, हर किसी के दिमाग में यह सवाल है: क्या हम निवेशक भावना में एक बड़ा बदलाव देख रहे हैं?

यह निश्चित रूप से ऐसा लगता है। आशावाद वापस आ गया है, लेकिन उसके कारण नहीं जो हमने अभी-अभी एएआईआई की भावना में देखा है। यह पता चला है कि निवेशकों ने $ 300 बिलियन की मंदी की स्थिति को समाप्त कर दिया है, और खुदरा निवेशक भी एक साल की सुस्त गतिविधि के बाद खरीदारी पर लौट आए हैं।

स्टॉक और ईटीएफ में खुदरा निवेशक के ऑर्डर जनवरी के अंत में कुल बाजार मात्रा का 23% था, जो 2021 मेमे स्टॉक क्रेज के दौरान पिछले उच्च 22% से अधिक था।

हम सभी बाजारों में 200-दिवसीय मूविंग एवरेज के महत्व को जानते हैं, यह मजबूती या कमजोरी का एक अच्छा संकेतक है।

S&P 500 Daily Chart

S&P 500 के मामले में, इसने पुलबैक के बाद जनवरी के अंत में 200-दिवसीय मूविंग एवरेज को पार कर लिया। यह 4012 से बढ़कर 4195 हो गया। लेकिन यह तथ्य कि सूचकांक में अधिक खरीददारी की गई है, पिछले अगस्त की तरह ही इन हालिया गिरावटों का कारण बन रहा है।

मैं आपको एक दिलचस्प तथ्य के साथ छोड़ना चाहूंगा। यह पता चला है कि उन दिनों का औसत रिटर्न जब S&P 500 अपने 200-दिवसीय मूविंग एवरेज से ऊपर होता है, +0.09% होता है, जिसका अर्थ है +25% का औसत वार्षिक रिटर्न, प्रति दिन 260 ट्रेडिंग दिनों को ध्यान में रखते हुए। वर्ष।

इसके विपरीत, जब S&P 500 अपने 200-दिवसीय मूविंग एवरेज से नीचे होता है, तो उन दिनों का औसत रिटर्न -0.11% होता है।

बेशक, पिछला प्रदर्शन भविष्य के प्रदर्शन की कोई गारंटी नहीं है, लेकिन जैसा कि मार्क ट्वेन ने कहा, यह अक्सर गाया जाता है।

द्वितीय विश्व युद्ध की समाप्ति के बाद से, केवल दो अवसर (1967 और 1975) आए हैं जब S&P 500 पिछले वर्ष में -10% या उससे अधिक गिरने के बाद जनवरी में +5% बढ़ा। इससे पता चलता है कि मौजूदा संदर्भ में जनवरी कितनी दिलचस्प रही है।

हालांकि 2022 सामान्य रूप से इक्विटी और विशेष रूप से यूएस इक्विटी के लिए एक कठिन वर्ष रहा है, यह हमें 2023 के लिए आशावादी होने से नहीं रोकना चाहिए। 1928 से, S&P 500 ने +9.7% का औसत वार्षिक रिटर्न दिया है। .

दूसरे शब्दों में, शेयर बाजार सबसे अच्छा दीर्घकालिक निवेश है, जैसा कि इतिहास दिखाता है। 1802 में इक्विटी में निवेश किए गए $1 का मूल्य 2012 में $705,000 होता। दूसरी ओर, बॉन्ड में निवेश किए गए समान डॉलर का मूल्य $1,780 होता, और यदि इसे सोना में निवेश किया गया होता, तो इसका मूल्य $4.52 होता .

निवेशक भावना (एएआईआई)

बुलिश सेंटीमेंट, जिसे उम्मीदों के रूप में परिभाषित किया गया है कि अगले छह महीनों में स्टॉक की कीमतें बढ़ेंगी, 7.6 प्रतिशत अंक बढ़कर 37.5% हो गया। यह 30 दिसंबर 2002 (37.7%) के बाद से आशावाद का उच्चतम स्तर है।

यह भी 58 हफ्तों में पहली बार है कि तेजी की भावना अपने ऐतिहासिक औसत 37.5% तक पहुंच गई है। अगले छह महीनों में स्टॉक की कीमतों में गिरावट की उम्मीद के रूप में परिभाषित मंदी की भावना 9.6 अंक गिरकर 25% हो गई। यह 11 नवंबर 2002 (24%) के बाद से निराशावाद का सबसे निचला स्तर है। यह 31% के ऐतिहासिक औसत से भी नीचे है।

आर्थिक मंदी पर बाजार की प्रतिक्रिया

हो सकता है कि वैश्विक मंदी उतनी गहरी और लंबी न हो जितनी कुछ सप्ताह पहले की आशंका थी, क्योंकि चीन की अर्थव्यवस्था में तेजी से सुधार हुआ है और अमेरिका में मुद्रास्फीति ठंडी हुई है। दरअसल, अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष ने 2023 के लिए अपने वैश्विक विकास पूर्वानुमान को बढ़ा दिया है।

ऐसे कई तथ्य हैं जिनसे चिंता कम होनी चाहिए:

• जंक बॉन्ड पर जोखिम प्रीमियम पिछले साल की दूसरी तिमाही के बाद से अपने सबसे निचले स्तर पर है।
• US नौकरी वृद्धि जनवरी में बढ़ी, और बेरोजगारी दर 53 से अधिक वर्षों में अपने न्यूनतम स्तर पर पहुंच गई।
• कॉपर इस साल अब तक +8.1% ऊपर है। कॉपर को अर्थव्यवस्था के स्वास्थ्य के शुरुआती बैरोमीटर के रूप में देखा जाता है, इतना अधिक कि इसे वॉल स्ट्रीट पर "डॉ कॉपर" उपनाम दिया गया है।
• यह सच है कि बहुत मजबूत कंपनियां हैं जो कर्मचारियों की छंटनी कर रही हैं। लेकिन यह भी सच है कि इनमें से कई प्रौद्योगिकी क्षेत्र में हैं। कोरोनावायरस महामारी के दौरान, इन कंपनियों ने बड़े पैमाने पर काम पर रखा। इसलिए ये कंपनियां आर्थिक वास्तविकता को प्रतिबिंबित नहीं करती हैं।

लेकिन S&P 500 आर्थिक मंदी पर कैसे प्रतिक्रिया करता है? ठीक है, उदाहरण के लिए, पिछले 72 वर्षों में, जब मंदी आई है, S&P 500 औसतन -2.1% गिर गया है। कुछ मंदी के वर्ष ऐसे रहे हैं जहां गिरावट -30% से अधिक रही है, जैसे कि 2007 और 2020 में।

और क्या संकेत हैं कि मंदी होगी? मुझे 4 तत्वों की सूची दें:

1. इनवर्टेड यील्ड कर्व: यह तब होता है जब शॉर्ट-टर्म बॉन्ड्स पर यील्ड लॉन्ग-टर्म बॉन्ड्स पर यील्ड से अधिक होता है। आमतौर पर मंदी की चेतावनी से आधिकारिक तौर पर पुष्टि होने तक 1-2 साल लगते हैं।
2. आवासीय भवन परमिट: नई निर्माण परियोजनाओं के लिए सरकार द्वारा जारी किए गए परमिट की संख्या को दर्शाता है और आवास बाजार की स्थिति का एक प्रमुख संकेतक है।
3. द इकोनॉमिक ट्रेंड इंडेक्स (ETI): अर्थव्यवस्था की अच्छी तस्वीर देने वाले 14 संकेतकों की गति को ट्रैक करता है। यदि यह 50 से ऊपर है, तो यह अच्छा है, लेकिन यदि यह 50 से नीचे है, तो यह मंदी की शुरुआत का संकेत देता है।
4. SKEW सूचकांक: यह जितना अधिक बढ़ता है, मंदी की अपेक्षा उतनी ही अधिक होती है। मान 100 और 150 अंकों के बीच भिन्न होते हैं। आदर्श रूप से, यह लगभग 100 अंक होना चाहिए। सब कुछ ठीक होने पर इसकी सामान्य सीमा 100 से 120 अंकों के बीच होती है।

ग्लोबल स्टॉक मार्केट रैंकिंग

यह सप्ताह मुख्य शेयर बाजारों के लिए लाल रंग में था। 2023 में अब तक के मुख्य यूरोपीय और अमेरिकी स्टॉक एक्सचेंजों का प्रदर्शन इस प्रकार है:

• Italian FTSE MIB +15.02%.
• Nasdaq 100 +12.48%.
• Euro Stoxx 50 +11.21%.
• IBEX 35 35 +11.37%.
• CAC 40 +10.81%.
• German DAX +10.23%.
• S&P 500 +6.54%.
• Shanghai Shenzhen CSI 300 +7.03%.
• Japanese Nikkei +5.11%.
• British FTSE 100 +6.10%.
• Dow Jones Industrial Average +2.18

प्रकटीकरण: लेखक उल्लिखित किसी भी प्रतिभूति का स्वामी नहीं है।