- एसवीबी 2008 के बाद विफल होने वाला सबसे बड़ा अमेरिकी बैंक बन गया
- SVB Financial उच्च विकास संभावनाओं वाली प्रौद्योगिकी कंपनियों और स्टार्ट-अप्स को ऋण देने में विशिष्ट है
- बैंक की विफलता ने बैंकिंग क्षेत्र में व्यापक छूत की आशंका से निवेशकों को चिंतित कर दिया
- PacWest Bancorp: -38%.
- First Republic Bank: -14.84%.
- Signature Bank (NASDAQ:SBNY): -22.9%.
- Bank of Hawaii (NYSE:BOH): -7.5%
- Axos Financial (NYSE:AX): -6.2%
- B. Riley Financial (NASDAQ:RILY): -11.9%
- East West Bancorp (NASDAQ:EWBC): -6.1%
- Italian FTSE MIB +11.53%
- Spanish IBEX 35 +10.04%.
- French CAC 40 +9.32%.
- Euro Stoxx 50 +8.90%
- German DAX +8.13%.
- Japanese Nikkei 225 +6.66%
- NASDAQ Composite +6.42%
- Chinese Shanghai Shenzhen CSI 300 +3.54%
- UK FTSE 100 +2.24%
- S&P 500 +0.58%
- Dow Jones Industrial Average -3.73%
गुरुवार, 9 मार्च को वैश्विक वित्तीय संकट बाजार तल की 14वीं वर्षगांठ के रूप में चिह्नित किया गया। 9 मार्च, 2009 से 8 मार्च, 2023 तक, S&P 500 +490% ऊपर था, जो लाभांश को छोड़कर, +13.5% के वार्षिक रिटर्न के बराबर है।
लेकिन दिलचस्प बात यह है कि 14 साल बाद, बाजार ने उस समय के कुछ भूतों को फिर से देखने के लिए साल की इसी अवधि को चुना। मुझे संक्षेप में बताएं कि क्या हुआ और क्यों हुआ।
1. एसवीबी फाइनेंशियल ग्रुप क्या करता है?
SVB Financial Group 2022 में कुल संपत्ति के आधार पर 16वां सबसे बड़ा अमेरिकी बैंक था। 2022 के अंत में इसके पास 160 बिलियन डॉलर जमा थे, और उस पैसे का आधा अमेरिकी सरकार के बॉन्ड और बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों में निवेश किया गया था।
यह प्रौद्योगिकी कंपनियों, स्टार्ट-अप्स और नई प्रौद्योगिकी से संबंधित परियोजनाओं को ऋण देने में विशिष्ट बैंक था। इस बैंक ने उच्च विकास संभावनाओं वाली कंपनियों को वित्तपोषित किया जो बहुत कम उम्र की थीं।
रॉयटर्स के अनुसार, यह 2022 में सूचीबद्ध लगभग आधी प्रौद्योगिकी और स्वास्थ्य सेवा कंपनियों का बैंकिंग भागीदार था।
2. क्या हुआ?
गुरुवार को कारोबारी घंटों के दौरान एसवीबी 60.4% गिर गया; शुक्रवार को, यह प्रीमार्केट में 40% से अधिक गिर गया। अंत में, इसे नियामकों द्वारा बंद कर दिया गया था।
3. ऐसा क्यों हुआ?
एसवीबी 2008 के बाद से विफल होने वाला सबसे बड़ा अमेरिकी बैंक बन गया, जब इसके तकनीकी स्टार्टअप ग्राहकों ने चिंतित होकर जमा वापस ले लिया। बैंक रन ने कंपनी को कुछ तरलता हासिल करने के लिए 21 बिलियन डॉलर का पोर्टफोलियो घाटे में बेचने के लिए मजबूर किया।
इससे धन का एक मजबूत बहिर्वाह हुआ है, साथ ही परिसंपत्ति प्रबंधकों ने सिफारिश की है कि निवेशक जितनी जल्दी हो सके कंपनी से बाहर निकल जाएं।
बढ़ती ब्याज दरों ने बैंकों को कम प्रतिफल देने वाले बांडों के बोझ तले दबा दिया है जिन्हें बिना नुकसान के जल्दी से बेचा नहीं जा सकता है। इसलिए यदि बहुत से ग्राहक एक साथ अपनी जमा राशि निकालते हैं, तो एक दुष्चक्र शुरू होने का जोखिम होता है।
4. डोमिनोज़ प्रभाव
इन सबने आम तौर पर निवेशकों को डरा दिया है। कई निवेशकों ने अपनी इक्विटी स्थिति को समाप्त करने या कम करने का फैसला किया और निश्चित आय वाली प्रतिभूतियों में भाग गए।
सबसे स्पष्ट उदाहरण संयुक्त राज्य अमेरिका 10-वर्ष ट्रेजरी बांड था। इसकी उपज (जो इसकी कीमत से विपरीत रूप से संबंधित है) 4% से 3.59% तक गिर गई।
रॉयटर्स के अनुमान के अनुसार, अमेरिकी बैंकों ने गुरुवार और शुक्रवार के बीच बाजार मूल्य में $100 बिलियन से अधिक का नुकसान उठाया, और यूरोपीय बैंकों ने $50 बिलियन का और नुकसान किया।
अमेरिकी बैंकिंग क्षेत्र में, प्रतिक्रिया तेज थी, फर्स्ट रिपब्लिक बैंक (NYSE:FRC) में 14.8% और PacWest Bancorp (NASDAQ:PACW) में 38% की गिरावट आई।
प्रमुखों में, पिछले गुरुवार से, बैंक ऑफ अमेरिका (NYSE:BAC), JPMorgan (NYSE:JPM), Wells Fargo (NYSE:WFC) और सिटीग्रुप (NYSE:C) क्रमशः 17%, 6.3%, 14.28 और 5.9% नीचे हैं।
क्षेत्रीय बैंक इंडेक्स का साप्ताहिक नुकसान 16% तक बढ़ गया, जो 2009 के बाद का सबसे खराब सप्ताह है। बैंक इंडेक्स, जिसमें बड़े और मध्यम आकार के बैंक शामिल हैं, ने अपने साप्ताहिक घाटे को 11% से अधिक तक बढ़ाया।
जबकि SPDR® S&P क्षेत्रीय बैंकिंग ETF (NYSE:KRE), जो अमेरिकी क्षेत्रीय बैंकों के प्रदर्शन पर नज़र रखता है, 4.39% नीचे था, Invesco KBW क्षेत्रीय बैंकिंग ETF (NASDAQ:KBWR) ) 2.5% नीचे था
केबीडब्ल्यू बैंक, जो बड़े बैंकों पर केंद्रित है, 4% नीचे था।
S&P कंपोजिट 1500 के वित्तीय क्षेत्र में शुक्रवार का सबसे बड़ा घाटा:
VIX या "वॉल स्ट्रीट फियर इंडेक्स" दो दिनों (गुरुवार और शुक्रवार) में 18.88 से बढ़कर 29 हो गया।
यूरोप में, Stoxx 600 Banks इंडेक्स 3.8% नीचे था, जबकि IBEX 35 Banks इंडेक्स 6.4% नीचे था।
ड्यूश बैंक (NYSE:DB) जैसे कुछ शेयरों में -6.63%, HSBC (NYSE:HSBC) -3.8%, सोसाइटी जेनरल (OTC: SCGLY) वही, और BNP परिबास (OTC:BNPQY) -4%।
इतना ही नहीं, बल्कि इसका असर स्वीडन के सबसे बड़े पेंशन फंड, एलेक्टा तक भी पहुंच गया। पिछले साल के अंत में, कैलिफ़ोर्निया बैंक में अपनी हिस्सेदारी दोगुनी करने के बाद, Alecta SVB की चौथी सबसे बड़ी शेयरधारक थी।
अलेक्टा फर्स्ट रिपब्लिक बैंक में पांचवां सबसे बड़ा शेयरधारक है और सिग्नेचर बैंक में छठा सबसे बड़ा शेयरधारक है। दोनों बैंकों को तगड़ा झटका लगा।
5. चिंता का कारण?
एसवीबी को ऐतिहासिक रूप से एक ठोस और अच्छी तरह से चलने वाला बैंक माना जाता है। आज की स्थिति के आधार पर, निवेशक स्वाभाविक रूप से डरते हैं कि अन्य कम ठोस बैंक क्या हो सकते हैं। इस बात की भी चिंता है कि कंपनियों के लिए धन की कमी के साथ इसकी कठिनाइयाँ इस क्षेत्र में हिमशैल की नोक हैं।
हालांकि, मेरा मानना है कि बाजार की घुटने की प्रतिक्रिया थोड़ी अतिरंजित थी। इसने एक बड़ा मनोवैज्ञानिक झटका दिया है जिसने बाजार के पुराने राक्षसों को जगा दिया है। लेकिन हम जानते हैं कि जब कुछ होता है तो निवेशक पहले बेचते हैं, फिर उसका विश्लेषण करते हैं।
यह भी सच है कि ईसीबी की ब्याज दरों में बढ़ोतरी के कारण हाल के महीनों में यूरोपीय बैंकिंग क्षेत्र, विशेष रूप से स्पेनिश बैंकिंग क्षेत्र में काफी सराहना हुई है, इसलिए कई निवेशकों ने बेचने और मुनाफा लेने का अवसर भी लिया।
स्पेन के बैंकों में औसतन +27% की वृद्धि हुई; शेष यूरोप में, वे Stoxx 600 की तुलना में दोगुने से अधिक बढ़े।
अभी के लिए, FDIC ने दिवालियापन के कारण SVB को बंद करने की घोषणा की है। FDIC ने सभी बीमित जमाओं की सुरक्षा सुनिश्चित करने के उपायों की भी घोषणा की है, और बीमित धन वाले सभी ग्राहकों के पास सोमवार तक उन निधियों तक पूर्ण पहुंच होगी।
जिन लोगों के पास अबीमाकृत जमाराशियां हैं, उन्हें इस सप्ताह FDIC से लाभांश और उनके शेष धन के लिए एक प्रमाण पत्र प्राप्त होगा, जो बैंक की संपत्ति बेचे जाने पर वापस कर दिया जाएगा।
यू.एस. ट्रेजरी सचिव जेनेट येलेन ने टिप्पणी की कि यू.एस. बैंकिंग प्रणाली लचीला बनी हुई है और नियामकों के पास एसवीबी के पतन के परिणामों को दूर करने के लिए प्रभावी उपकरण हैं। उसके शब्द बाजारों को शांत करने और निवेशकों में और घबराहट को रोकने का प्रयास थे।
पूर्व ट्रेजरी सचिव लॉरेंस समर्स ने भी यह कहते हुए तौला कि बैंक को वित्तीय प्रणाली के लिए जोखिम नहीं उठाना चाहिए।
निवेशक भावना (एएआईआई)
बुलिश सेंटीमेंट, या अगले छह महीनों में कीमतें बढ़ने की उम्मीद, 1.8 प्रतिशत अंक बढ़कर 23.4% हो गई। हालाँकि, यह अभी भी अपने ऐतिहासिक औसत 37.5% से नीचे है।
बेयरिश सेंटीमेंट, या उम्मीदें कि कीमतें अगले छह महीनों में गिरेंगी, 6.2 प्रतिशत अंक बढ़कर 44.8% हो गया, जो 29 दिसंबर, 2002 के बाद का उच्चतम स्तर (47.6%) और 31% के अपने ऐतिहासिक औसत से ऊपर है।
प्रमुख यूरोपीय और अमेरिकी स्टॉक एक्सचेंजों की साल-दर-साल रैंकिंग इस प्रकार है:
प्रकटीकरण: लेखक उल्लिखित किसी भी प्रतिभूति का स्वामी नहीं है।